三月私募 新发产品逾1100只

　　□本报记者刘宗根

　　来自第三方机构的数据显示，近期私募基金发行数量开始放大，3月新发行私募证券投资基金数量为1120只，创近一年新高。业内人士认为，私募产品备案量剧增，后续可能入市的机构资金或对股市形成利好支撑。此外，大金融板块和消费类蓝筹依然是市场的主线，长期而言，看好经济复苏过程中竞争优势得到强化的公司。

　　私募新发产品数量骤增

　　私募排排网上周五(2019年4月12日)发布的“2019年中国证券私募基金一季度行业研究报告”显示，从私募发行清算数据看，进入到2019年，私募基金发行数量开始放大，3月新发行私募证券投资基金数量为1120只，创近一年来的新高。1月和2月新发行私募证券投资基金数量分别为765只和487只。清算数量由于行情回暖以及市场赚钱效应显著提升而逐渐下降，2019年前三个月清算数量分别为256只、104只和78只。

　　上述报告还显示，从市场指数看，一季度，沪深300指数上涨28.62%，创最近三年来的最大单季度涨幅。八大私募策略指数收益率全部为正，其中股票策略指数以18.45%的正收益排名第一，其次是事件驱动策略指数和宏观策略指数，分别为14.68%和11.95%。正收益率比例最高的为股票策略，94.44%的股票产品获得正收益率，创下了近三年来的新高。正收益率最低的为管理期货策略，正收益产品数量占比仅为66.87%。

　　对此，耀之资产董事长王小坚告诉记者，“近期私募忙发新产品，这与市场预期不无关系，这表明私募可能也在为科创板做准备。”

　　格上研究认为，私募产品备案量剧增，表明3月机构建仓热情出现，此前担心机构资金在3月流出对股市形成利空，而从私募行业备案情况看，投资者热情有所恢复，且后续可能入市的机构资金或对股市形成利好支撑。

　　大金融板块等依然是主线

　　源乐晟资产认为，上周(2019年4月8日至4月12日)市场在前半周依然保持强势，创下今年高点3288.45点，市场随后开始回落，题材炒作热情逐渐下降，创业板调整剧烈，大盘缩量调整，符合市场预期，大金融板块和消费类蓝筹依然是市场的主线。4月12日央行公布的数据显示，3月社融规模增量2.86万亿元，高于预期，较前值回升；3月末，广义货币同比增长8.6%，创近13个月新高，市场后市如何演绎值得期待。长期看更倾向于寻找经济复苏过程中那些竞争优势得到强化的公司。

　　星石投资认为，根据过往经验，结合近期其他高频经济数据表现，中国经济大概率在二季度逐步见底，减税降费的正式执行有望驱动企业业绩底先于经济底出现。在3月社融超预期作用下，当前休整的股市有望重新作出方向上的选择，继续回到震荡上行的趋势中。但是经过前期快速的估值修复后，在业绩的试金石作用下，行情有望迎来分化，垃圾股、概念股或将大幅回落，而真正有业绩支撑的优质公司将成为市场的主线。

　　清和泉资本认为，经济先行指标陆续触底，下半年盈利拐点基本确立。首先，根据历史过往A股自身的盈利周期和宏观的库存周期来看，2019年下半年存在盈利企稳改善的预期。其次，从历史先行指标的规律来看，5大领先指标(社融、基建投资、PMI、地产销售、汽车销量)一般领先盈利2至3个季度。当前来看，4个指标出现了拐点，分别是1月社融企稳回升、2月基建投资开始回升、3月官方PMI超预期回升、汽车销量低点也已经出现，只剩下地产销量仍然在下滑，但从3月地产公司的销量以及一二线城市二手房的交易数据来看，回暖势头较为确定。因此基本可以确立下半年盈利周期将触底回升。最后，唯一的不确定性在于改善的幅度，这需要持续的跟踪和调研，整体的结论是持续性会好于预期，反弹的力度可能不及过往。

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