私募谈大跌：多因素共振导致市场情绪不稳

昨天沪深两市出现大跌走势，截至收盘：上证综指下跌2.47%，深成指下跌4.51%，创业板下跌5.5%。

虽说无一板块上涨，但是从跌幅来看，银行、“两桶油”、钢铁板块跌幅最小。次新股、计算机应用、集成电路跌幅超过7%。昨日暴跌的主要原因是什么?而作为专业的投资机构私募又如何面对?

市场情绪不稳才是主因

中国保监会上周五称，因恒大人寿在开展委托股票投资业务时，资产配置计划不明确，资金运作不规范，决定暂停恒大人寿委托股票投资业务，并责令其整改。而前海人寿在保监会检查组入驻并暂停万能险业务后，周五表示不再增持格力电器(000651,股吧)，并会择机退出。那么对于A股来说，对险资的监管会产生怎样的影响呢?

“对于A股的下跌，投资者不必过于惊慌。而且险资对于A股的交易量来说占比不足以影响整个大盘，更多的是多种原因给投资者情绪带来的影响。”万里耀强资本执行董事周勇屹告诉记者。

周勇屹对《每日经济新闻》记者表示，昨天的下跌和监管层对险资的监管力度加大有一定的关系，一些有杠杆的游资或私募选择出局观望，而很多个人投资者也因市场情绪不明确选择减仓。这应该是昨日大盘下跌的主要原因之一。

“另一方面，美联储加息、IPO速度增加、CPI数据超预期等多方面因素导致了整体市场情绪不稳定。”周勇屹表示。

深圳某私募人士表示，周一大跌主要是市场情绪的释放，而市场情绪的修复需要一定的时间。

昨天的A股下跌在一定程度上提前释放了对美联储加息的预期。对A股来说，也是在技术层面上的修复。

“从资金角度来说就比较复杂了，养老金入市在即，险资走人，IPO发行抽血，年末基金业绩排名战开始。12月的A股可以说是多方面的资金博弈，所以应该谨慎观察。”上述人士表示。

私募：看好二线白马蓝筹

昨日创业板指数下跌5.5%，击穿2000点大关。为何险资举牌的多位大盘蓝筹股，而昨天创业板却反应最为强烈呢?

赛亚资本董事长罗伟冬对此认为，昨天创业板大跌是由于两融折算率调整造成的。大批小盘股折算率调整为零，比例安全的投资者只能卖出不能买进，比例高的投资者必须在昨天之内卖出静态市盈率高的小盘股，还有甚者必须卖出大蓝筹来维持抵押担保比例。

“创业板之前上涨，而且涨幅也比较大，所以呢，就在大盘出现调整震荡的时候，创业板下跌的幅度也相对大一点，这是很正常的，就是上涨过多了一个正常的调整。”罗伟冬表示。

天子丰裕基金董事总经理刘伟杰向《每日经济新闻》记者表示，这其实就是上涨过多了的一个正常调整。短期上市场还需要通过这种弱市震荡调整一下节奏，但是最终长期看好A股的趋势没有改变。

在投资策略上，刘伟杰表示，“我们会在2017年增加二线蓝筹股和一些绩优白马股的仓位比例，减少一些成长股、中小股的比重，原来我们在成长股的比重会比较大，那现在可能会减少一点比例。更多的会配一点二线的白马蓝筹股，如一些消费类的电器、家电股，像这一类的二线白马蓝筹股业绩比较好，相对来说抗跌抗风险性也比较好。”