龙门洪刚：股价决定因素是由人性来决定

龙门洪刚：股价决定因素是由人性来决定

新浪财经讯 8月27日消息，“一个人走的快，一群人走的远。”由新浪财经策划组织的“新浪龙门精英会”会员互访活动首站在平顶山举行，14名国内民间炒股高手分享各自的炒股经历和经验，包括闫磊、杨宝忠、洪刚、石寿玉、王健国、何凌、吴敏英、查日强、谢湘中、俞华雄、林坊、王程、王芬、黄彦忠。

新浪财经通过2014、2015年连续两届“寻找全国股市民间高手活动”，召集全国股民上传一整年度的实盘交割单，根据期末净值、夏普比率、最大回撤、成功率等多项指标，通过层层筛选从全国参赛选手脱颖而出的获奖选手才能加入成为龙门会员。

新浪龙门投资精英会会员互访活动平顶山站

延伸：

新浪龙门：在分享学习成长中寻找自己的投资圣杯

证券投资市场是残酷的，每个投资者都必须有自己的生存之道和生存资本，那就是你的技术、你的理念和你的经验总结。而投资学中有一个词“盈亏同源”，想要以复利跑赢成为前10%有所获益的人，必须透彻理解“失败是你必须支付的成本，在同一个交易系统中，今天导致你失败的原因，正是明天导致你成功的原因。”

新浪龙门投资精英会理念为“分享、成长、快乐、感恩”，通过一系列线上线下交流活动，建立高手间私密交流圈子，打造投资精英交流学习成长的平台。而新浪龙门会员互访活动旨在通过组织线下活动，会员之间通过干货分享，不断学习不断反思不断提高，并保持对市场的敬畏，在孤独的投资修行路上，有这么一帮朋友一路陪伴，一起享受投资享受生活;建立自己的交易系统，寻找自己的投资圣杯，从而走上一条更加稳健、更加从容、更有效率、也更有收获和成就的投资之路。(新浪财经郭金霞发自平顶山)

以下为新浪龙门投资精英会会员洪刚的主题分享精彩实录：

新浪龙门投资精英会会员洪刚

洪刚：各位新浪财经龙门精英会的投资者朋友，各位来自平顶山的投资者朋友，大家上午好!首先感谢新浪财经还有闫磊给我们提供这么好的交流机会。谢谢大家!

我先简单做个自我介绍，我叫洪刚，目前是深圳亿库资本董事长，同时在清华深圳研究生院精英投资俱乐部担任理事长，我今天跟大家分享三点，第一点是，其实我们进入这么一个市场，我们先说市场挣钱有哪些方式，我们清楚这些才能清楚我自己怎么样，其实每个人性格不一样，每个人的投资方式都会不一样，先要清楚这个市场别人是怎么赚钱 。我归纳有四点，就是从投资的方式来讲：

第一种，本身高手 。像一年36倍，这种投资方式基本上就是抓每一次板块热点的龙头股，轮流做。这种方式天赋非常重要，投资激情也比较热，这是一种投资方式，当然资金量有限。

第二种，大趋势的投资者 。像我们的杨老师其实也偏重于价值投资，也就是说某一个趋势走出来的时候他才开始做，像2005、2006、2007年的大的趋势行情，包括2013、2014年、2015年这种大的趋势行情，平时基本上都是空仓或者买入那种股息率比较高的一些股票，比如说像银行股回报率，明年疯狂可能是超过5%以上，像大秦铁路[股评]这样子，明年7%以上，就是说把这里面当成一个现金储备他的疯狂地能够覆盖你的定期存款，大部分的时候是这样子，这种投资也能赚到确定性的钱。

第三种，我相信在座很多人都会有经历，特别是去年那一波股市火爆的时候，包括股灾的时候，相信很多人都有体会，就是跟踪内幕消息 ，这种在中国市场其实这几年也有人挣到钱，但是大部分的人整个都是抬轿的。我们讲中国的市场在很多方面是一个投机市，什么是投机?就是急功近利的，我买入一个股票明天涨停、后天涨停、连续涨停，一个月两三倍，这是最少的，所以才会有什么短线抓的说法。所以我们讲他是一种拔苗助长，肯定长不了，或者现在国家也在打击，就是做庄的市场。一个健康的市场，一定是回归到底线，回归到价值投资的本身。

第四种，专业的投资机构 。我通过对上市公司基本面的研究，择时选择合适的机会去买入一只股票，当他的价格上涨到一定阶段的只有卖出。

我其实一直在思考一个问题，我们讲一个资本市场股价的决定因素是什么?很多人讲是上市公司本身，讲是宏观面，讲财经政策，包括这种经济形势，这个都是有道理的，但是归纳到一点来讲，我觉得一个股票的价格它的决定因素是参与到这个市场的参与者本身的心态决定 的，很多人觉得股票会涨的时候买入进去，这个股票一定会涨。有些人觉得这个股票变成一个振荡市，所有人都觉得价格涨到很高的位置，开始有人逃的时候，有些人争先恐后逃的时候，这个价格就会下跌，价格的决定因素是由人性来决定 。

我们在想，我这两年一直在思考这个问题就是说，有没有一个方法能够规避掉这些不确定性，这个就是我所讲的第五种盈利模式。

我跟大家分享的就是说，我们目前A股市场的盈利方式，让我们每个人其实从这里可以找到自己的位置，自己适合哪一块。

我再谈一下队目前大盘的趋势，还有这一两年的投资机会。其实目前从去年6月份5178上来到目前的3000多一点点，其实这几个一直在振荡的位置，看涨、看跌的都有很多，因为我本身是在2008年之后通过不断学习，后来2009年开始进入到股票实际接受培训，也做了几年培训的讲师，包括现在国内很多人做，包括私募的、操盘手的很多以前都是我的学生，包括我们现在的团队的操盘手都是我们自己在做培训。

当时5178点的流通市值是58万亿，到目前我大概看了一下是37.8万亿，就是说从58万亿到现在37.8万亿，大概是已经缩水了四成以上。还有平均股价，平均股价从5178点17元钱，到目前9.7元，这两个数据大概什么意思呢?就是我们看一个市场的风险度，我们通常拿一个指标来看就是，GDP跟流通市场相关度，从欧美的市场包括过去几十年的市场来看，一旦你的流通市值达到GDP，就是说跟GDP相等的时候，其实就进入了高位区，我们知道我们去年的GDP就是60万亿，其实去年到57.8万亿已经非常接近，其实就已经是到达高位区。已知这种逻辑的话，接下来看我们后面这几年的市场，目前来讲我们保证10几还是两位数的增长，这个意味着货币在贬值，市场相应的在升值，同时来讲，我们的“十三五”规划就是说，到2020年我们每一年GDP的增长率是6.25，从目前我们现在2016年来测算60多万亿的GDP的话，我们做一个测算，到2020年他的GDP的值是93万亿，从现在的37万亿到93万亿，其实中间还有2倍多的空间，所以母亲这个位置来讲，应该是相对底部，如果从价值投资，我们觉得都还在高估。但是高估我们觉得动态的来看，其实我们今年财报出来、中报出来的话，六成以上的公司还是保持一种增长。

这一点我们需要从一个行业来判断，我们人民日报当时讲，权威人士讲现在经历了L型转型，L型转型是代表什么?我们比较是一些行业，包括影视、包括煤炭、包括房地产，他已经是在一个衡量标准。但是我们也看到，现在“十三五”规划提到有三大新兴产业，三大新兴行业年增长率都是在30%以上，其实这些行业在走U型，所以我们未来几年的一个投资标的一定是选择其他新兴产业，包括新能源汽车、能源管理、精准医疗，还有新材料，消费电子，包括新兴产业。这一块其实发展速度非常快，特别是一些大消费的企业，能够有一些精准替代的企业，他们增速都非常快的，我们选择的标的就应该选择这样的企业来做投资。

从这一点来讲，我个人觉得目前市场已经在下跌底部，我们投资的安全边际其实可以做相应的布局。当然在这里我觉得还有一点需要提醒，包括提醒我自己的一点就是说，我们要做投资，不要做融资之类的，其实这样子对自己伤害很大，刚刚杨老师讲。你开始感兴趣，哪怕跌了一倍你也能够承受，但是因为你全是用自己的钱，这一点我觉得非常值得大家去注意的。其实还有投资的，我们讲资金管理，资金管理为什么中国股市很多人赚不到钱，他的资金管理是倒金字塔的模式，我在底部的时候小的资金来做，涨上来一点的时候我加大资金，再涨上来一点的时候我再加大资金，全流通盘的时候我砸锅卖铁把所有的资金投进去，其实资产也是这样推出来的。

我们知道资金管理，包括你知道这个本质的话，你应该在底部重仓，等到杀涨的你逐步把仓位降低，或者说你把一些仓位从一些涨的比较高的股票上面去转移到一些安全边际比较高，包括我2014年，因为我在这个行业做的比较多，2014年我3倍的利润最多就是来自于证券股，我当时在新浪财经讲的时候也是，每一波行情中间有涨幅一定是，大盘涨幅是3倍，保险是大盘涨幅的2倍，基于这个逻辑我就可以去做。一方面，在2014年年底的时候，证券进了一些银行股。

我刚刚讲的就是第二点，就是说从整个行业分析来讲，大盘在目前这个位置我觉得还是相对安全，可以在这里面布局，这波什么时候启动没人讲得清楚，因为他有很多的东西，政策问题，包括中国本身就是政策市，包括高层有一些动态对中国股票市场的影响。

第三点，目前在追什么市呢?因为我在2009、2010年的时候在做培训，后来我在2012年的时候没怎么出来，当时基于什么问题呢?有很多人想学一招半式，希望在这个市场挣钱，因为大盘不保的话，他是很难挣钱的，进去是亏损的。我就想，就是说一个人他如果对这个事不懂，他可能还心存畏惧，他一旦知道掌握了一招半式他就觉得自己天下无敌，就想去拼杀，其实这个是非常危险的一个事情，本身市场上高手太多。所以我们现在我从去年开始跟一些学校包括清华、北大合作，我们现在看一年制的证券研修班的模式，我们从最包括证券投资基础，包括对于技术指标、投资心态等等过程来给学员上，不像以前短讯可能就是三、四天，上来就你自己去操作，其实这个是非常危险的事情，很多同学就有很多交流，其实你在这个市场想真正获利应该有一个圈子，才对这个市场看的更懂、看的更清楚。你自己操作的时候，管不住那个手，管不住自己的大脑，都可以提供你一些集体智慧，这个也是我这一年来想做的。我说这个思想的缘由是，我觉得中国现在高手不太多，散户多的时候很多的上市公司本身都在每天想我去想个什么故事，忽悠一下。其实这个对于整个基金来讲是一个不好的现象，我觉得上市公司他的核心是，他要把企业做好他才可以到企业本身，就是养老式的，我觉得你这个企业好我就愿意买你。但是现在中国大部分投资的基金经理心态比较浮躁，就想做短线挣快钱，所以有很多的，我们讲这个市场上面，他本来就是一个零合游戏，你想赚钱应该是有人亏钱，这个市场上有这么多主力他们怎么赚钱。他发一些消息，财务的数据，散户追进去，你抛套利。

如果我们知道投资的本质，我们不去上这个当，他讲的这个故事也没有人去跟，自然而然，当然大家也不会去讲这些故事，就回归到企业本身。所以我现在在说这块也是期望这种方式，大家去互相影响，多从企业本身的发展前景、他的管理水平，我们真正去帮助一些好的企业去发展，同时享受到这样的企业他给我们带来的收益，这个我觉得才是回归到投资本身的意义所在。

我刚才讲我们第五种盈利模式，当然这种牵扯到比较高的技术水平，我们现在一个投资逻辑是，用双策略，什么叫双策略?就是说国外已经应用比较多，我们在100只，我们买入100只的成份股中间的最活跃的一部分一两只，比如说我买一两只，这一两只的股票它的波动基本上可以跟随到真正期指的波幅，我买这一两只股票做对冲，所以最大的风险3%，看自己怎么设。

我所做的这一两只股票T+0交易，T+0交易在国外也是很久了，这种高频的交易，其实这种交易模式这个市场上也有很多交易，这样的交易模式通过自己的经营手段赚取收益。美国为什么这个交易方式存续这么多年，并且是不断的在持续发展，很重要的一点就是说，因为有这些高频交易的存在，导致很多做庄的做不了庄。打个比方，假如说你要做庄的话，现在自己要有存款，你要拉高的时候才能出货，但是你在拉高的过程中有很多，好像老鼠一样的，就是这种高频交易，在不断的掏你的空间，假如你这个股票从10元涨到20元的时候，可能已经5块钱被高频交易套走了。对这种做庄的人，他很难做下去。所以我们看，美国这种成熟市场，那些企业能够，他确实有这种空间，他本身企业的成长给他高的回报，某种情况下你单靠这种做庄很难在成熟市场上生存下去，做庄的话我想国内就是一个心态，我们这种做法，你这个其实更有技术。并且我已经完成了一个收益，你需要拉出一定的空间才能退出来。所以这块我们目前全国现在有几个团队，目前大概有50亿。我们现在这一两年，其实自己基本上做的比较少，因为我们也是希望通过这些方式能够跟国内的资本市场带来一些真正的声音，不要真天沉溺于去投机的行为，真正的要回归到资本市场本身做一个投资市场去发展。

我今天分享就到这里。谢谢大家!