私募：券商板块再度崛起 布局基金享改革红利

随着深港通渐行渐近，券商股频繁异动。消息面上，IPO加速提速，上周证监会再次核发15家企业IPO筹资总额不超过112亿元，已连续三周下发IPO批文。在市场企稳，承压能力增强的市场环境下，IPO 加速利好券商投行业务。当前券商股成为A股主力重点锁定的板块之一。据多位私募基金经理透露，券商股占其持仓比例的两成到三成左右，普遍认为深港通的开通将吸引海外增量资金布局A股蓝筹标的，短期能够提振市场情绪，为券商的经纪业务开辟新的利润来源，同时随着金融改革的不断深化，券商等金融股有望享受改革红利。广发基金资产配置小组分析指出，10月固定资产投资增速小幅改善，录得8.3%，相比9月上涨0.1%;民间固定资产投资增速连续4个月出现改善，录得2.9%。显示经济短期企稳的迹象越来越明显，而CPI和PPI的连续上涨，大宗商品中能源和工业金属价格的回暖让市场产生了明年通胀上行的预期。具体配置方面，看好供给侧改革+通胀预期上行的资源品价格，以及估值处于历史低位且有短期催化剂“深港通”落地的券商。另外，近期严寒来临，动力煤运输紧张，或将推动煤价上行，大宗商品可能有较大机会。

中银国际认为，深港通开通在即，券商板块值得重点关注。目前五家大型综合性券商平均市净率为1.63倍，处在历史中游水平，具有长期投资价值。我们看好券商在11月深港通开通前的市场表现，从中长期的角度也看好居民大类资产配置进程中劵商的发展空间。大券商建议继续关注综合实力、创新能力、战略前瞻性都比较强的华泰证券(601688,股吧);中小券商中兼具券商弹性特征和AMC主题的东吴证券(601555,股吧)，新理益正式入主、构建长效激励的长江证券(000783,股吧)，推动员工持股计划的国元证券(000728,股吧);转型券商的宝硕股份(600155,股吧)(华创证券)和国盛金控(国盛证券);此外，东方财富(300059,股吧)和同花顺(300033,股吧)将明显受益证券行业互联网化进程，建议投资者重点关注。