星石投资：医疗健康下一个投资风口

　　公立医院增效是未来蓝海 医疗人才迎来红利释放

　　随着人口老龄化、居民可支配收入的增长，医疗行业的增长潜力备受资本青睐。5月6日，由中国医疗保健国际交流促进会（原卫计委批复成立）旗下健康产业投融资分会主办、百亿私募星石投资承办的“以资本之力，激发医疗体制活力――2018年春季研讨会”召开，来自医疗体系、投资机构、医疗企业、权威学术顾问、创业团队的数十位嘉宾共同探讨资本与产业的对接新机遇。

　　与会人士普遍认为，医疗行业是当之无愧的朝阳产业，在“深水区”公立医疗体系仍有大量空白领域，如医疗服务、医学科技转化，医院管理服务，医院保障服务社会化等，正等待资本力量的介入，共享产业蓝海。目前资本较多地集中在医药耗材方面，对体制内的人才价值挖掘较少，但随着制度变革，医疗产业正迎来人才红利释放的新纪元。

　　希望资本助力公立医院增效

　　今年以来，资本参与医疗健康领域意愿明显。截至5月8日，二级市场A股的申万医药生物指数上涨逾15%，一级市场上，中国医疗健康领域的创投案例已经多达76笔，投资进入高达26亿美元。（数据来源：wind，投中信息）。

　　根据百亿私募星石投资的数据，我国老龄化趋势加重、人民平均寿命逐渐上升、居民可支配收入增长，医疗保健成为刚需，仅在2013年，我国65岁以上人口人均住院1.99次，远高于平均水平。同时，我国医疗卫生投入占GDP的占比仅为5.32%，是日本的1/2，美国的1/3，但是我国人口的身体素质、健康状况并没有显著高于这些国家。随着居民消费观持续转变，医疗卫生支出拥有非常大的扩张空间，医疗行业也是当之无愧的朝阳产业。

　　“与产业共赢下的资本’逐利’，才是正确的投资方向。”星石投资首席执行官、健康产业投融资分会副秘书长杨玲表示，“美国、欧洲、南非、韩国和澳大利亚5个国家或地区的数据都显示，医疗行业年均超额收益与65岁以上人口占比显著正相关，可决系数高达72.3%。从长期看，随着人口进一步老龄化，我国医疗行业年均超额收益有望进一步走高，尤其是受政策支持的创新药、仿制药等医药领域。”

　　在众多的医疗细分领域中，与会人士普遍认为，公立医院作为我国医疗健康保障主力，仍然是市场化改革的“深水区”，亟待资本力量的介入。

　　首都医科大学附属北京儿童医院院长、健康产业投融资分会主任委员倪鑫认为，公立医院的服务效率仍然没有被充分激发，这一点尤其凸显在医疗服务方面。晚期肿瘤病人的关怀、儿童的全生命保障、二级医院向康复医院的转型等，都在等待资本开拓。

　　北京大学第三医院党委书记、健康产业投融资分会医疗顾问金昌晓认为，在“医学科技转化，医疗人才服务，医院管理服务，医院保障服务社会化”四个医疗领域，资本的加入仍是空白。例如医辅人员的供给培训，如可外包，既可节省医院人力成本，也能提升公立医院的医疗服务质量，但是他也指出，医疗体制的外包意愿，还得看社会资本是否有实力接盘。

　　北京几何科技有限公司合伙人金伟权认为，体制内外应该是互补而非破坏颠覆的关系。例如，现行的医疗体制可高效解决“急症”，却并不擅长对中老年慢性病等进行高效、低成本防控管理。此时可借助家用智能医疗检测平台，通过前沿技术，在家庭实现医疗级精准检测和实时健康监控，系统性防控重大健康风险。

　　医疗产业正迎来“人才红利释放”风口

　　与会人士认为，人才是资本与医疗健康合作的重要突破点。“医院有人才的优势，投资有资本的优势，二者的优势结合值得探讨，可能产生更好的医疗服务体系。”倪鑫说。

　　杨玲认为，目前，资本对于医疗健康领域的投资主要集中在医药耗材、民营医院领域，但是对医疗人才的投资还是一片空白。但近年来，多点执业、三级转诊等制度变革正鼓励优秀医疗人才发掘自身价值，如果体制内出现好的人才转化模式，嗅觉敏感的12万亿一二级私募行业规模将会争相奔涌而去，未来或将出现“优秀医疗人才靠一张履历就可以拿到天使投资”的盛况。

　　华盖资本董事长、健康产业投融资分会常务副主任委员许小林从投资事业的角度指出，从事医疗投资的最大不同点在于对专业性要求极高，需要有懂医疗技术、懂医疗管理的人才加入，所以医疗投资已经逐步进入科学家、企业家，投资家三者融合的2.0时代。

　　卫健委中日友好医院医保办主任、泌尿外科主任、健康产业投融资分会秘书长周晓峰认为，未来各方力量想要在医疗产业分一杯羹，都需要发掘专业医疗人才的价值：随着“以药养医”逐步终止，公立医院势必要向能体现医护人员价值的方向变革；民营医院也将吸收更多的专业人才，才能为患者提供更精细的服务；商业保险公司作为支付方要吸收更多专业人才，增强自身在医疗环节的参与能力。

　　首都医科大学附属北京世纪坛医院党委书记、健康产业投融资分会常务委员李天佐表示，大部分的医学专家还没有意识到自己自身的价值，除了技术以外，还能辐射到的资本和社会号召力上。