期货市场接连暴跌 A股这些板块要小心了

11月15日期货市场跌幅居前的主力合约品种

上图可以看出，黑色系品种暴跌，螺纹钢、热轧卷板、铁矿石主力合约跌停，这也是继上周五闪崩后的再度暴跌。前期大涨品种焦炭主力合约重挫8.56%，焦煤主力合约大跌5.92%，如果算上杠杆，杀伤力可谓惊人。金属类期货沪铜主力合约重挫4.3%，沪铝主力合约也大跌2.95%。

11月15日煤炭指数跌2.03%，冀中能源]、潞安环能、开滦股份等跌幅超4%，跌幅不及期货品种，主要因为期货品种前期涨幅巨大，焦炭主力合约自9月中旬以来涨幅已经翻倍，算上杠杆效应，多头获利盘巨大，所以多头平仓容易引发踩踏效应。

11月15日A股有色金属指数跌1.06%，跌幅较小主要是因为有色金属板块里面有很多细分品种，沪铜主力合约今日大跌，对应的主营产品为铜的相关上市公司跌幅也较大，云南铜业、江西铜业跌幅均超5%，而期货市场很多金属小品种，例如，沪锌、沪铅等今日冲高回落，小幅收涨，盘中曾经一度涨停，对应的相关上市公司股价也是冲高回落，驰宏锌锗盘中也曾冲击涨停，收盘涨2.64%，豫光金铅涨幅超6%。此外，黄金期货和A股相关公司股价表现联系就更加紧密了。

期货市场接连暴跌原因何在

1、三大期货交易所频频出手，给市场降温

11月份以来，上期所、大商所、郑商所分别宣布5项、3项及4项公告，调整多个品种的交易手续费、保证金标准或涨跌停幅度。同时，三大期货交易所对多名客户采取了监管措施。

2、证监会重拳出击期货公司不得参与配资业务

证监会近日再次下发通知，要求各期货公司不得从事配资业务或以任何形式参与配资业务，不得为配资活动提供便利。证监会近日又进一步向各期货交易所下发通知，要求进一步采取有效措施，抑制过度投机，防止市场价格操纵。

3、热门期货品种涨幅巨大炒作气氛浓厚

焦炭主力合约自9月中旬以来涨幅翻倍，螺纹钢今年以来也迎来几波疯狂的炒作，从今年最低点到最高点，涨幅也近翻倍，沪铜主力合约(11月7-11月11日)五个交易日涨幅近20%，铁矿石主力合约(11月9日-11月11日)三个交易日连续涨停。因为期货交易有杠杆，一般情况下，至少10倍以上，人性的贪婪更加被放大，这也加大了期货市场的波动。

后市如何

期货市场的接连暴跌，引发了市场对相关品种阶段性见顶的猜测。业内人士表示，黑色系品种或维持高位震荡，其他品种分化，有的会继续走强，有的会缓慢下跌。对某些品种来说可能是见顶信号，对价值低估或具有储藏价值的品种来说洗洗更健康。展望明年上半年，商品的上涨趋势可能并未结束，驱动力会从供给转向需求。

中大期货副总经理景川表示，这次商品回调是连续大幅上涨之后风险的集中释放，不管什么原因，总会有这么一次。今年商品上涨有两个逻辑：一是流动性充裕，但资金进不了实体，主要流入房地产、债市和商品，10月份商品市场保证金比去年增加60%～70%。本轮商品上涨资金推动非常明显，大量资金进入商品市场，虚盘较多，造成市场不稳定，连续拉升后肯定要有风险释放的过程。

总体来看，期货市场的疯狂炒作，固然有基本面的因素，但更多的是资金推动。在资本全球化的当下，各个市场紧密联系又相互影响，期货市场的波动很快会传导到A股市场。从最近A股相关板块的表现来看，跟期货市场的联动更加紧密，短线交易需紧盯期货市场。