金域量化欧阳先铭：“量化+指数”拥抱未来

导语

今年一开年，A股表现不尽如人意，作为资本市场重要力量之一的私募亦难逃此劫。1月份突如其来的市场大跌使多数个股跌幅高达50%，导致多数私募产品净值损失惨重，有的产品甚至跌破清盘线。

在股市如此萎靡不振的行情下，有一类产品的表现却极为亮眼，那便是量化对冲基金。在私募排排网2016年1月股票策略对冲基金排行榜单上，前八名都是量化对冲产品，且其中有四只产品都是来自金域蓝湾旗下，分别是“金域量化2期”、“金域量化5期”、“金域量化1期”和“金域量化3期”，位居第二、第四、第五和第七名，能够取得如此好成绩，在私募中并不多见。

量化对冲产品可以说是股市震荡的调节器，其特性是回撤小、收益稳定，在股指大跌时表现优异，因此具有“抗跌神器”之称。在股票市场碰壁后，投资者也将资金更多地转向风险较低、收益稳健的量化对冲基金发展，这也是量化对冲基金风靡一时的主要原因。

成功的投资是简单的，但实现起来并不容易。近期，深圳市金域蓝湾投资管理有限公司的董事长 欧阳先铭 做客私募排排网，与我们分享金域量化成功背后的付出与收获。

精彩语录

投资基金就是投资人，听其言，观其行，看其果。

忽悠与信念：忽悠是自己不信，让别人信，时间终会戳穿谎言;信念是别人不信，自己坚信，时间终会赞美坚持。

坚持，说来容易，做来难，成功之路从不拥挤，因为坚持的人太少!

智能时代是一个最好的时代，也是一个最坏的时代。

我们信奉三一原则，用一辈子的时间，朝着一个正确的方向，做好一件最简单的事情。

趋势不会轻易改变，顺势者昌，逆势者亡;未来不可预知，趋势无法预判，但趋势可以跟踪。

复杂的事情简单做，简单做的事情重复做，重复做的事情用心做，持之以恒，坚定不移。

投资理念没有好坏之分，适合的就是最好的，价值投资未必高大上，趋势投资未必下三流。

证券市场不乏明星，但缺少寿星;明星闪耀如过眼云烟，只有寿星才能长久生存。

赌博靠的是运气，博弈靠的是优势，而时间永远垂青优势者。我们参与博弈，我们不参与赌博。

时间是最好的试金石，时间会消灭一切赌徒，时间同样会创造奇迹。

“钱”途是光明的，但道路是曲折的。

国内超级套利第一人

欧阳先铭先生的人生经历可谓是丰富多彩：具有26年的证券投资经验，21年的证券从业经历，先后在招商银行、深圳发展银行、君安证券(国泰君安)工作过，几乎经历了中国证券市场的每一轮牛熊，对资本市场有着深刻的理解，风险意识也是非常人所能及。

1996年，欧阳先铭通过“国债396”循环抵押回购，进行无风险套利，投入本金50万，短短1个半月便翻了42倍，获利2100万，被誉为国内超级套利第一人。谈及此事，欧阳先铭感叹道，那是一次“千年不遇”的超级无风险套利机会，当时他告诉别人，别人都当他是疯子，根本就没人相信。“当‘千年等一回’的历史性机遇来临时，人们总是视而不见，麻木不仁，事后才蜂拥而至。机会虽无处不在，但机会永远只留给有准备的人。” 欧阳先铭如是说。

八年磨一剑，终成正果

2007年4月，欧阳先铭创办深圳市金域蓝湾投资管理有限公司，以价值投资为主;2008年5月，经过痛苦抉择，欧阳先铭决定全面转型，专注研发“指数基金·中期趋势·量化投资”系统。谈起那段创业的时光，欧阳先铭回忆，从08年到14年6年间，每年他们只休息清明、中秋、春节5天，剩下的360天他们都夜以继日，忍受着孤独寂寞，潜心研发交易系统。

谈起金域量化·中期趋势跟踪系统，欧阳先铭用毛竹打了个比方：精心培养的毛竹，最初的4年仅仅长了3cm，很多人都坚持不了放弃了;殊不知5年后毛竹开始以每天30CM的速度生长，仅仅6周就可以长到15米! 不知多少人，熬不过那3cm。或许看起来6周时间好像发生了不可思议的变化，但是毛竹之前的4年，不是没成长，而是在深扎根，将根在土壤里延伸了数百平米。“也许你做的事情看不到成果，但是不要害怕，你不是没有成长，而是在扎根。”

8年精心设计，4 年实战磨砺，“金域量化·中期趋势跟踪系统”日趋成熟。2014年4月，金域蓝湾获得了“私募基金管理人”资格，开始厚积薄发，全面进入甜蜜丰收期：2014年获得了130.59%的回报，2015年获得了115.10%的回报，2年复利回报高达483%，金域蓝湾开始步入黄金高速成长期。

投资风格：绝无仅有，只此一家

欧阳先铭介绍，金域蓝湾的投资风格是指数基金+中期趋势+量化投资，只做量化不对冲，只做指数不碰股票，简单的理解叫做“裸奔”，要么做多，要么做空，在全国绝无仅有，只此一家。欧阳先铭介绍，“金域量化·中期趋势跟踪系统”与海归交易法则相比，战略盈利原理相同，战术交易法则迥异，条条道路通罗马，殊途同归。“海归交易法则是以开盘价交易，分N次进出场，而我们是以收盘价交易，一次全仓反手进出场。”

关于投资理念，欧阳先铭认为：第一，趋势不会轻易改变，顺势者昌，逆市者亡;第二，未来不可预知，趋势无法预判，但趋势可以跟踪。谈到具体的执行策略，欧阳先铭说：“首先，我们看涨做多，看跌沽空，跟踪趋势;其次，我们交易系统内置止损，交易信号自动风控，确保风险可测、可控、可承受。”

中国市场成熟之日，便是抛弃我们之时

欧阳先铭认为，中国证券市场成熟必须同时满足4个必要条件：

1、法律健全，治理结构健全合理，经济犯罪成本高昂;

2、市场经济，真正实行市场经济，行政干预鲜有少见;

3、自由开放，中国经济真正强大，金融市场完全开放;

4、政治进步，一党执政执行力强，有时可能矫枉过正。

综合上述几点，欧阳先铭认为中国证券市场远未成熟，而金域蓝湾的“中期趋势跟踪系统”正是建立在不成熟的新兴市场上的，“量化+指数”，必能拥抱未来。“如果你觉得中国证券市场即将成熟，那请你离我们远一点，因为这是我们中期系统失效之时。如果你觉得中国证券市场远远还不够成熟，那请你靠近我们，因为梦想照进现实。”

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