唐凌：MOM处于发展初期 明年更上一台阶

私募排排网专访中投亿通投资投研中心总经理唐凌

中投亿通司旗下产品“亿诚系列MOM一号”以3.43%收益位居9月份组合基金策略排名第九名，中投亿通投资投研中心总经理唐凌向私募排排网透露，中投亿通以专业组合基金管理的多元策略为核心，同时通过动态管理实现稳定业绩。在中投亿通的投研中核心的包括两块系统，一个是研究员跟踪系统一个是策略评级系统，进入9月份，通过以研究员跟踪输出判断市场波动率加大，基差贴水回归，因此在原始的策略配置中一方面加大了阿尔法对冲的头寸，另一方面提升了股票多头的配置比例。

MOM研究角度方面，唐凌认为主要分为两大块，一个是理论研究板块，一个是系统化研究板块。其中在理论研究板块中又分为研究员跟踪模块和策略评价模块，系统研究板块中又分为IT开发模块和智能研究模块。

精彩语录：

私募排排网：贵公司团队情况介绍?研究员有多少?

唐凌:中投亿通目前投研核心团队人员有八人，其中策略研究员三名，宏观研究员三名，风控经理一名，运营管理一人。全部为研究生以上学历，其中北大金融学硕士两人，南开经济学硕士两人，哈工大数学硕士两人，武大计算机硕士两人。

私募排排网：贵公司的投资理念是怎样的?贵公司的风险控制是怎样的?

唐凌:任何一种策略都有特定的市场环境和生命周期，因此中投亿通坚持的组合基金多元化策略配置力求在合适的市场环境中选择出最适合的交易策略，从而获得相对稳定的业绩收益。风控分为事前和事后，事前主要是设定好相应的风控阀值，事后主要是及时的修正策略配置权重。

私募排排网：目前贵公司的投资策略是怎样的?

唐凌:策略按照权益类性质分为股票多头、CTA策略、阿尔法对冲策略、高频量化策略、和套利策略。

私募排排网：你认为应该如何构建MOM?考虑哪些因素?

唐凌:构建一个完善的MOM投资计划首要是判断市场环境，同时对策略的阿尔法性优化进行权重测算，另外策略之间的相关性也不要着重关注，再有就是要根据当前的净值情况进行要素指标的动态设定管理。

私募排排网：从MOM角度看，你们研究的方向有哪些?

唐凌:研究方向主要分为两大块，一个是理论研究板块，一个是系统化研究板块。其中在理论研究板块中又分为研究员跟踪模块和策略评价模块，系统研究板块中又分为IT开发模块和智能研究模块。

私募排排网：你认为成功的投资者需要具备哪些能力?

唐凌:第一是自我识别能力;第二是自我管理能力;第三是深入研究能力;第四是市场的前瞻能力。

私募排排网：你认为MOM的优势有哪些?

唐凌:首先是可以突破单一策略的市场环境限制，其次是避免策略逻辑趋同效应，最后是风险分散。

私募排排网：MOM发展现状是怎样的?困境有哪些?

唐凌:目前无论是FOF还是MOM，都属于组合基金范畴，从2014年备案制实施开始到目前还处于发展的初级阶段。从困境来看主要是来自一个是政策环境对组合基金发展的支持力度，对私募机构管理的规范成熟，组合基金的发展也是伴随着传统私募的发展而发展的。

私募排排网：你认为2017年MOM发展趋势是怎样的?

唐凌:整体市场的MOM组合基金会更上一个台阶，在专业性方面会得到进一步提升。另外由于更加复杂的市场环境会决定了MOM将会得到更广更深的应运。

私募排排网：资产荒背景下，投资者应该如何配置资产保值增值?

唐凌:资产荒是指的静态对决资产的价值匮乏，但是在相对的关联资产间还是有很多的投资机会，因此对于投资者来讲也需要升级，投资策略需要升级。

私募排排网：深港通年底开通，会出现类似于沪港通推出时的牛市吗?理由?

唐凌:形成牛市需要多方面的条件具备，但我们认为年底深港通的推出市场会出现阶段性的投资机会，一方面在于市场的蛋糕会变得更大，但是两极分化的现象也会更加明显。另一方面在于资金对市场机会和热点的汇集效应会集中体现。