全球对冲基金规模缩减收益下降

中证网讯(记者 朱茵)中国绝对收益投资管理协会 2016第六届年会16 日在上海举办。 安永会计师事务所合伙人汤骏表示，2016 年全球对冲基金出现了规模缩减，收益下降发展放缓的情况。

汤骏介绍，很多管理人对自己2015 年的表现也不是很满意，因此今年前八个月对冲基金的增长也不是很尽人意，2007 年以来对冲基金清盘一直维持在高位，小型基金是清盘的主力，从某种程度上来说，对冲基金吸引投资者的难度越来越大。从管理费水平来看，出现持续下滑，业绩报酬也出现下滑，特别是2015 年平均业绩报酬达到历史低位。大型基金锁定了大师资产并且继续吸引投资者，而且过多的小型基金难以跻身前列。从策略上来看，传统的股票多空策略仍是热门。

在对冲基金的投资人里面，机构投资所占的比例。大家可以看到，在北美绝大部分还是机构投资者，有64%，欧洲有20%以上，亚洲比较小一点，连10%都不到。

汤骏表示全球对冲基金利润承压的原因主要有五个方面：一是，来自大型机构投资者的压力。投资咨询机构和进行大规模投资的养老基金通过议价获得的折扣可达50% 。二是日趋激烈的行业竞争。为争夺数量有限的投资者，促使基金管理人试图在其他基金管理人提供的业绩报酬和管理费基础上提供折扣。三是规模经济的作用。现有管理公司发行的部分基金通常已获得足够的发展动力和规模经济，因此能够提供比初创企业更低的收费水平。四是对流动性另类投资的需求日益增加。许多机构投资者偏向于通过流动性另类投资 产品进行另类资产配置。该类产品的管理费较低。五是成本上升。监管合规成本不断增加。