全球对冲基金今年以来规模增速放缓

本文来源：期货日报

截至去年年底，全球对冲基金规模达到22450亿美元，2008年金融危机以来，对冲基金托管规模年复合增长率达到7.2%，保持不错的增速。但是，今年的情况有所变化，前几个月的增速并不是太理想。

相关数据显示，今年前8个月全球对冲基金托管规模增长了170亿美元左右，与此前相比，增速明显放缓。

此外，从2014年开始，全球对冲基金的新发行量出现下滑趋势，今年前8个月的数据还没有完全统计出来，但预计不会有太大的变化。事实上，自2007年全球对冲基金清盘数量出现低点以后，此后每年清盘的数量都处于高位。

“规模较小的对冲基金是清盘的主力。”10月16日在沪举行的中国绝对收益投资管理协会2016第六届年会上，安永会计师事务所合伙人汤骏认为，近年来全球对冲基金发展态势不好的原因很复杂。机构投资者比较多，尤其是大机构谈判议价能力太强了，对冲基金承受的压力比较大。

除了议价能力弱之外，对冲基金行业本身也存在很激烈的竞争。汤骏介绍，小基金数量在对冲基金中的占比已经从67%增长到73%，这导致竞争更加激烈。“怎样才能在这样的环境中生存，对于一些初创的基金来说，是非常值得去研究的。”汤骏表示。

根据相关调查，很多管理人对自己管理的产品去年的表现不是很满意，大部分投资者也反映今年会减少对对冲基金的投资，资管行业面临的挑战是，吸引投资者、争夺投资者的难度越来越大。

据期货日报记者了解，目前对冲基金的经营成本也在上升。汤骏介绍，无论国际市场还是国内市场，随着监管趋严，合规方面的成本有所上升。另外，机构投资者有一些个性化的需求，这在一定程度上也使得成本上升。

“一方面业绩报酬出现下降的趋势，另一方面成本上升，对冲基金的利润空间受到挤压。”汤骏表示。

虽然目前全球对冲基金发展的形势不是太好，但汤骏仍然看好未来行业的发展。他说，对于大多数机构投资者来说，未来十年内，他们对主动管理型基金还是会有很大的需求。

他预计，到2018年，全球的财富管理总额将从2015年的120万亿美元增长到200万亿美元，三年内有近80万亿美元的增长空间。全球养老市场规模未来十年内也将增长4倍，这对对冲基金乃至整个资产管理行业来说都是巨大的机遇，未来的发展空间是无限的。

在汤骏看来，未来对冲基金想要吸引机构投资者，业绩是一个非常重要的因素。而从策略上来看，传统的股票多空策略仍然会受到青睐。