上交所《更名指引》今实施 上市公司不得任性

上市公司脱离实际“任性更名”可能已经行不通了。今日(10月10日)，上交所《上市公司变更证券简称业务指引》(简称“《指引》”)正式实施。《指引》对公司变更证券简称提出相应规范要求，主要包括：上市公司未变更企业全称、未调整经营范围或未修改公司章程的，原则上不得变更证券简称;上市公司通过并购重组等方式开展新业务，但相关业务尚未取得营业收入的，公司不得将该业务及其行业相关名称用作证券简称。若公司不符合变更条件确有必要变更的，必须做出充分的信息披露，而在其充分说明理由前，上交所将不予办理其更名事项。

更名乱象亟待规范

近日，曾上演A股市场“最奇葩更名”的匹凸匹(600696)又出现了新老实际控制人对簿公堂的一幕。而去年该公司在“三无”(无相关主营业务、无人员配备、无可行性研究报告)状态下由“多伦股份”更名“匹凸匹”所引发的股价异动，仿佛正是此后一系列乱象的“导火索”。时至今日，公司去年更名时所描绘的“P2P业务”已惨淡收场，为这场“名不副实”的更名提供了最尴尬的注解。

除了匹凸匹这一极端案例，近两年，还有不少公司任性更名，动机不纯，意在炒作股价，引发了市场的普遍质疑。

据统计，自2013年初至2016年7月底，除被实施*ST、ST等风险警示处理以外，沪市公司变更证券简称事项共计131单。其中，大部分公司变更简称有其实际需要和合理性。但同时，也有一些公司再变更简称是存在问题。一些公司的新证券简称既未反映其主营业务，也未体现公司的商标、品牌等要素，无法向市场反映其基本情况，脱离了实际;还有的证券简称用词不考虑公司实际经营区域，极力向“中字头”、“环球”靠拢，一味求大、求全;还有的公司，直接用市场热词作为简称的一部分，例如 “智慧”、“文化”、“健康”等，实则其相关业务“含金量”有限;更有甚者，证券简称在读音或汉字构成上，与其他公司高度相似，易造成混淆。

对此，上交所相关人士指出，证券简称作为交易信息的一部分，理应具有一定的差异性和明显的辨识度，过度相似，将给投资者识别带来一定的影响和不便。尽管证券简称变更属公司自治事项，但任性改名所带来的市场乱象，亟待规范。

《指引》细化更名条件

今日起正式实施的《指引》，在尊重公司更名自治权的基础上，对上市公司在更名中存在的突出问题予以规范。据上交所相关负责人介绍，考虑到证券简称的外部性强、市场影响较大，《指引》着重从信息披露角度，就变更证券简称的内容与形式提出了具体的规范性要求。

《指引》规定了上市公司变更证券简称的原则性要求：含义清晰、指向明确，不得利用变更证券简称误导投资者;具有明显辨识度，不与已有证券简称过度相似;不得使用过于概括、与公司实际情况不符的区域性、行业性通用名词;不得存在违反公序良俗等不当情形。

上交所相关负责人介绍，证券简称应当基于公司自身经营发展实际需求，不能出于投机炒作、不当市值管理等不法目的，或者单纯为了变更而变更。证券简称除了应当符合法律法规的规定外，更重要的是，能反映公司主营业务、商标或品牌等与自身经营特点有关的要素，向投资者揭示公司的实际情况或核心价值。

同时，就“三无式”更名等现象，《指引》也做出了针对性规定：上市公司未变更企业全称、未调整经营范围或未修改公司章程的，原则上不得变更证券简称。确有必要变更的，应当充分披露理由。

而对于上市公司因转型引发的更名，《指引》视新业务的规模做出了区分。《指引》第七条规定：上市公司通过并购重组、对外投资等方式开展新业务，但相关业务尚未取得营业收入的，不得将该业务及其行业相关名称用作证券简称。上市公司开展新业务已取得营业收入，但相关营业收入占公司最近一个会计年度经审计营业收入的比例低于30%的，原则上不得将该业务及其行业相关名称用作证券简称;确有必要使用的，应当充分披露其合理性及必要性，并提示相关风险。

总体来看，《指引》原则上并未限制上市公司更名的权利，但其重点在于对目前较为常见的贴合市场热点等动机不纯的更名行为施加了更严格的信息披露义务，体现了“放”与“管”相结合的监管思路，即交易所今后对公司变更证券简称的监管，主要侧重于信息披露。

坚决遏制胡乱更名

记者同时注意到，《指引》对不符合要求的更名行为制定了多项监管措施。对于明显不符合规则要求的，交易所可以要求公司改正，公司未按要求改正的，可以要求上市公司说明理由，在上市公司充分说明理由前，可以不予办理(更名事项)。

同时，对于市场反应强烈、提出质疑的更名事项，交易所将视情况要求上市公司通过召开投资者说明会等方式，向市场和投资者充分说明更名的主要情况和理由，避免投资者产生误解，抑制投机炒作。因简称变更引起公司股票交易出现异常的，上交所还将对公司股票交易及时启动核查。涉及信息披露违规的，将依法严肃处理，视情况采取监管措施或予以纪律处分。