信托新闻一周综述（3.25-3.31）

　　科创板落地 信托公司如何参与

　　2019年3月1日，证监会、上交所正式发布了8项科创板制度规则，并自即日起开始实施。从上市规则来看，科创板的实施将为资本市场带来重大变革，成为国内资本市场的重要试验场所，对信托公司开展资本市场业务也会产生一定影响。

　　科创板的实施，对信托公司参与资本市场业务是重大利好。科创板是政策态度转向的重要表现之一，是一种资产市场的增量改革，之前由于自身和监管的种种限制，信托公司参与股权投资无论从广度还是深度来看都处于起步探索阶段，科创板的出现将为信托公司提供一个更多参与资本市场的机会，提高增量，尤其是对拥有高科技产业基金产品、与新经济企业合作较多以及和头部券商保持紧密合作的信托公司来说将是利好。科创板落地给予信托公司参与高科技企业股权投资提供了更多激励，有利于理顺退出机制；同时信托公司作为机构投资者也可以紧抓科创板的二级市场投资机会，满足投资者资产保值增值需求。

　　对信托投资者而言科创板的推出可以使更多的信托投资者能够共享新经济企业发展所带来的红利。信托公司可以通过参与上市公司在科创板的股票发行认购来丰富自己的产品线，同时也有望吸引一些风险偏好较高的投资者，毕竟现阶段信托产品的投资者大多属于偏好固定收益的风险偏好较低的群体。

　　信托公司参与科创板，需要加大人才储备、项目机制以及投资能力方面的建设。与头部证券公司、优秀的股权私募基金相比，信托公司投资科创板在项目储备和投资经验上存在明显的短板，相关行业、标的的跟踪和研究也与公募基金存在较大的差距，因而信托产品竞争能力明显不足。信托公司可与优秀的券商、私募基金合作，采取以自有资金或PE子公司方式投资潜在上市公司股权，或对优秀标的以定增、大宗商品转让模式参与持续投资，实现业务的突破。

　　湖南信托与长沙银行(行情601577,诊股)合作 288家银行网点代销信托产品

　　湖南信托是湖南省人民政府下属、归口省财政厅管理的国有企业，是目前湖南省唯一保留的信托机构，也是省内唯一能够同时涉足资本市场、货币市场和产业市场的非银行金融机构。截至2018年底，湖南信托已累计受托客户资金3800多亿元，为投资者创造收益超过350亿元。

　　长沙银行作为湖南省首家上市的商业银行，近年来品牌影响力不断提升，综合实力跃居全球银行业500强、全国城商行前十一强、全国城商行竞争力第八位。湖南省信托有限责任公司与长沙银行展开合作。

　　信托理财具有投资稳健、风险可控、预期收益率较高的特点，长沙银行加入信托产品，丰富了长沙银行财富管理产品的种类，使高净值人群资产配置方案有更多选择。湖南信托发行的湘财盛2019-3号集合资金信托计划在长沙银行省内288家营业网点开始代理销售。该产品为湖南信托自主管理的市政工程建设类项目，信托规模为3亿元，信托期限为25个月。这也是长沙银行首次采用包销的方式代理销售信托产品， 双方作为湖南本土的重要金融机构，在合作共赢的道路上迈出了坚实的一步。未来，湖南信托将继续推进与在湘各金融机构的深度合作，支持实体经济发展，服务地方经济建设。

　　证券投资信托规模已达2.59万亿，最新资产配置策略看过来

　　自2019年初，市场暖风频吹，市场情绪高涨，权益市场取得了“开门红”。在股票市场火爆的行情带动下，证券投资信托正在逐步回暖，平均成立规模有所增长。3月25日，2019年中国外贸信托证券投资私募基金策略会在北京召开，与会人士共同把脉2019年市场走势，讨论资产配置新方向。

　　银行推介保险、信托不热情 销售称客户不问不推

　　银行由于其网点多、深得投资者信任的优势而成为保险、信托产品的主要代理销售渠道之一。不过，在保险理财产品监管趋严、万能险逐渐退出后，自去年起银行代销保险的热度明显下降；而信托产品由于申购起点金额较高等原因，一直是销售人员不太愿意主动推介的产品。

　　股市虽火，想买小额信托依然得抢

　　近期，多家信托公司反映，尽管集合信托产品不愁卖，很多甚至是秒杀，但已有资金分流到股市。业内人士认为，尽管现阶段股市红火，但长期来看，信托依然是投资者的重要资产配置品种。杭城多家信托的客户经理均表示，开年以来，自家产品不愁卖。

　　监管两度发文 三方机构仍为信托冒险引流

　　随着信托业务的火爆，互联网三方机构开始“暗度陈仓”，热衷于为信托公司提供引流服务。继2018年8月京、沪、浙等属地银保监会的对此行业乱象发布严禁通知之后，时隔半年，中国银保监会再次出手整治，提示第三方互联网机构违规引流资金信托风险。海投金融、理财通、红果树财富等13家第三方互联网机构被点名。

　　评：信托行业迎来一波行情，信托资金的募集状况喜人。和银行的合作虽然有所回暖，但从近期监管的消息和信托公司对于财富中心及人员的建设来看，信托公司的直销或将成为未来的主要募集方式。

　　山东信托2018年报：净利下滑，新增诉讼19亿元

　　“信托香港上市第一股”山东省国际信托股份有限公司（下称“山东信托”）发布了2018年报。数据显示，截至2018年末，该公司信托资产规模为2319.22亿元，较年初下降315亿元；虽然营业收入同比微升2.8%，但净利润却下降2.5%。记者在上述年报中还发现，山东信托作为原告/被告牵涉15宗诉讼，涉及诉讼请求金额总计超过29亿元。

　　东莞信托2018年净利同比增18%

　　迎来新总裁之后的东莞信托，在去年行业艰难转型之下，业绩实现大幅逆市增长。该公司2018年实现营业收入总额9.18亿元，同比增长20.94%，实现净利润4.65亿元，同比增长17.87%。在行业内，东莞信托自成立以来坚持走自主管理道路，尽管信托资产规模不高，但主动管理型资产比例位居行业前列，此前主动管理型信托资产占比约95%，因此该公司的信托保持率常常保持在行业前列。

　　丰华股份(行情600615,诊股)4.8亿本金收不回，厦门信托称“项目已顺利结束”

　　上市公司丰华股份（600615.SH）4.8亿元信托本金无法收回一事，再次引起了信托业内对通道业务及其风险的关注。丰华股份所涉违约的是单一信托产品，属于通道类业务。在“降杠杆、去通道”的背景下，厦门信托2018年新增项目中，被动管理类项目占比有所下降，存量通道业务规模经过去通道压缩后下降30%。

　　评：资管新规仍没有全面执行，部分通道需求仍在，部分信托公司在信托规模和合规及声誉风险之间进行选择。

　　中科系债务危机殃及池鱼 吉林信托一款产品利息兑付一拖再拖

　　记者从投资者处了解到，吉林信托一款融资方为中科系公司的产品，已出现屡次延期兑付利息。这款产品的抵押物被质疑存在虚报价值，对融资方和担保方在信托资金的使用监管上也出现真空。

　　湖南信托与长沙银行合作 288家银行网点代销信托产品

　　湖南省信托有限责任公司与长沙银行展开合作，湖南信托发行的湘财盛2019-3号集合资金信托计划在长沙银行省内288家营业网点开始代理销售。该产品为湖南信托自主管理的市政工程建设类项目，信托规模为3亿元，信托期限为25个月。这也是长沙银行首次采用包销的方式代理销售信托产品。

　　华能信托换帅总经理孙磊任职资格获批

　　3月25日，从银保监会官网获悉，贵州银保监局已批复华能贵诚信托有限公司（以下简称“华能信托”）总经理孙磊的任职资格。继金志培之后，华能贵诚信托迎来新一任总经理。