聚焦315·购买信托避坑指南：六大要点不可不知

　　信托李鬼不时出现，监管多次敲响警钟。

　　实际上，若要实现安全投资，选对投资渠道只是第一步。信托公司理应主动开展投教工作，投资者也应当用知识武装自己，进一步优化金融认知。

　　投资者应如何安全放心地购买信托产品呢？

　　六大排雷要点

　　近几年，冒用信托公司名义进行非法集资的情况偶有发生。

　　去年四季度以来，监管层多次要求各地全面排查辖区内不法分子冒用信托公司名义进行线上诈骗的风险情况。

　　当前，经济下行压力仍然较大，好资产愈加难觅，信托公司与投资者发生纠纷的情况较前几年明显增加。在此背景下，如何购买到令人安心且收益率尚佳的信托产品成为了投资者关注的焦点。

　　今日，各家信托公司纷纷建言献计，公开了自己筛选优质信托产品的秘籍，颇有意思的是，在谈及筛选与购买信托产品时，投资者应如何避免风险的议题时，11家信托公司均不约而同地提及“风险与收益相匹配”这一理念。

　　要点一：考察信托公司综合实力

　　购买信托产品，首先要考察信托公司的综合实力。每家公司的管理水平、风险控制能力、盈利能力、管理资金规模等都是不相同的。买产品要选品牌，品牌就是差异化。评价信托公司的几个主要标准，包括行业评级、股东背景，（主动）管理规模，注册资本，净资产，专注的领域，经营状况，盈利能力，涉及风险项目的情况等，这些经营信息在各大信托公司官网的信息披露专区可以查看。

　　要点二：评估交易对手

　　信托最大的风险来自交易对手的违约。看交易对手（融资方）的整体实力及其在相关行业中的地位和影响力等；看交易对手过去三年的财务数据，主要是资产负债表和收入支出表；看交易对手的金融信用评级；看交易对手既往是否发生过逾期或其他违约情况；看融资方所处行业的景气度及成长前景等。

　　要点三：评估还款来源

　　还款来源是信托融资类项目非常重要的评估标准，交易对手过去3年的财务数据、日常的经营性现金流、标的项目现金流等都是可以参考的指标，投资者需了解预期收入的可靠性，即项目成功的可行性。

　　要点四：评估增信措施

　　信托产品的抵押、质押、担保目的就是保障一旦交易对手发生违约，可以最大限度降低风险的手段。投资者需要了解担保人背景、担保人净资产及构成、担保人与融资方关系、担保人承担的责任、强制执行的方式等；此外，抵（质）押率越低说明项目风险越小，项目越安全。同时也要看抵（质）押物的变现性。

　　要点五：关注附加条款

　　值得注意的是，部分信托产品可能存在提前结束或是延期的情况，投资者在签定合同之前应特别注意这类附加条款。此外，投资者要看好产品期限，以及期间是否可以赎回，以便安排未来现金流。

　　要点六：关注预期年化收益率

　　实际上，对风控措施类似的项目，某一阶段内市场上各家金融机构推出的产品往往保持相近的价格水准。因此，对预期年化收益率畸高的项目，投资者需要格外关注是否存在较大的风险隐患。

　　投资者专业度显著提升

　　随着我国金融体系的不断完善和金融知识的普及，我国金融投资者的专业度有所提高，较以往能够更加重视产品的收益和风险匹配，更加重视自身的投资要求和偏好，由单纯追求回报收益率逐渐转向资产配置方向。

　　无论是从专业度来讲，还是从认知度来讲，投资者们都有着不同程度的提高。华润信托认为，近几年投资者在购买信托产品时，主要有三个明显变化。

　　一是投资决策更审慎。在“破刚兑”的背景下，投资者在认购产品前，对产品的底层资产、交易逻辑、风控措施、保障措施等更加关注，而非单纯追求高收益；投资策略上，更倾向于通过组合投资分散风险。

　　二是更关注产品管理。产品存续期，投资者更为关注信息披露的时效及质量；更为积极地参与受益人大会表决等，行使自身权利。

　　三是更合理维护权益。针对异议，投资者能够更为合理、合法地维护自身合法权益。

　　据了解，各家信托公司的客户特征略有差异，这意味着，各家信托公司在进行产品销售及投资者教育宣讲时，侧重点是不同的。

　　如昆仑信托的投资者群体中大部分为中石油集团内部员工，少部分为市场化投资者。昆仑信托发展研究部总经理兼董事会办公室主任矫德峰表示，中石油集团内部员工对本集团下属金融机构有着高度的信任感和忠诚度，对产品收益的敏感度低于市场化投资者。

　　对于国投泰康信托，其高净值客户主要分布为：企业家占比约50%，职业金领人群占比约30%，企业二代和社会名流也是公司投资者的重要组成部分。

　　从年龄分布来看，45~60岁的客户为投资人群的主力军，资产规模5000万以上的占50%，1亿以上的约20%，他们对“财富保全”依然是主要的服务需求，少数投资者也提出“海外资产配置”和“财富传承”的需求。