对冲基金的梦靥!单月赎回潮创7年来新高

今年以来，神秘、高高在上、追求纯收益的对冲基金纷纷遭遇业绩的“滑铁卢”。全球低增速、流动性泛滥、市场波动频繁、“黑天鹅”事件频发，这一“诡异新常态”正在重创对冲基金行业。根据eVestment公布的报告显示，投资者7月从对冲基金赎回252亿美元资金，创2009年2月以来最高单月赎回规模。

据悉，这已经是对冲基金业连续第二个月遭遇大量赎回。

eVestment在上述报告中称：

除非这些压力减弱，否则，2016年将是有史以来第三次出现年度资金净流出，也将是08年09年金融危机以来第一次。

从类别来看，7月遭遇大规模赎回的基金主要集中在信用债和多资产类别基金，每一类的资金流出规模都高达100亿美元之巨。

上一次多资产类别基金出现这种级别的资金流出还是在2012年4月，也就是欧债危机期间。新兴市场基金的资金流出则创下17个月新高。

客户赎回和基金业绩表现不佳有关。 彭博社追踪的数据显示，7月赎回规模最大的前十家对冲基金今年前7个月的平均业绩是-4.1%。整体来看，同期对冲基金行业业绩为上涨1.2%，远低于标普500指数7.6%的涨幅。

根据巴克莱的分析，从1993年到2016年5月期间，对冲基金的累计alpha约为134%。然而，在此期间的累计alpha峰值为2011年的139%。这说明，过去四年半，对冲基金的累计alpha为负值。

甚至连行业翘楚今年都很难过。亿万富豪Paul Tudor Jones旗下的对冲基金Tudor Investment Corp今年遭遇投资者赎回超过20亿美元。为此不得不进行重组，裁撤了大约15%的员工。

资管规模高达1500亿美元的全球最大对冲基金桥水主力对冲基金Pure Alpha上半年投资报亏12%，为1995年以来同期最差。

高盛的统计数据显示，对冲基金头寸换手率在第二季度降至27%，为历史新低。对冲基金头寸最大数量的转手换手率占多头的2/3，略微跌至14%。eVestment数据显示，对冲基金行业总计管理着3万亿美元资产。

对冲基金为何表现如此不济？

Point72资产管理的总裁表示，对冲基金行业的思想缺乏多样性。这导致了问题。

根据巴克莱最近的调查，一些基金变得太大，并追逐相同的策略，对冲基金行业的增长并不是问题，似乎有足够的资产。但问题是对冲基金行业中的许多个体，其追逐相似的策略，这导致了大家都涌向了同样的资产。

从整体表现上看，全球对冲基金行业2016年上半年平均月度收益率从2015年的0.07%提升0.15%到0.22%，但加权平均月度收益率从2015年的0.12%降低0.08%到0.03%，两个指标走势明显背离，表明上半年全球对冲基金行业业绩分化明显，而规模较大型的对冲基金跑输小型对冲基金。

尽管目前对冲基金行业的表现不尽如人意，但业内人士表示：“需要谨记的是，任何一只基金都不可能一直赚钱，总有一些策略跟不上时代的发展而会被淘汰，投资大鳄 索罗斯 也遇到过类似情景。”他表示，不能偏重短期收益，更不要迷信大机构，关键在于基金经理的视野和不断创新、适应新环境的能力。