深港通靴子落地 私募展望深港通后A股行情

私募排排网(微信simuppw)8月25日讯 在沪港通开通近两年之后，备受市场期待的深港通方案终于靴子落地。当时沪港通推出之后，市场出现了一轮空前的超级大牛市，那么届时深港通正式推出后，A股市场会否出现类似于沪港通推出时的大牛市呢?背后的逻辑是怎样的?为此私募排排网采访了中子星联海资产股票投研总监杨炎临、赛亚资本董事长罗伟冬、巨泽投资董事长马澄、物生宏利资产基金经理孟利宁，与他们进行了深入沟通交流。

杨炎临：看好深港通后的A股走势 未来以震荡上行为主

深港通的开通是中国内地资本市场迈向国际化的重要一环。此次深港通正式获批，不仅打通了链接中国成长股的渠道，而且还取消了沪港通和深港通的总额度上限，使得A股纳入MSCI指数体系的可能性大幅增加。

本次深港通的开通，对于内地和海外的资金都是机遇。中国经济目前处在转型时期，战略新兴行业蓬勃成长并有望成为新的经济增长点，这些都是难能可贵的投资机遇。短期来看，深圳股票市场的上市企业结构更为多元化、综合指数表现更为突出、新兴产业公司前景广被看好，与港股企业互补性强，再加上近年深港融合不断强化的优势，深港通将吸引看好中国新经济中长期增长前景的香港和国际投资者。中长期来看，香港市场和内地市场的联系加深，有助于提高内地市场通过香港市场提高国际影响力，也有助于消除AH股溢价。

我们应该用平静理智地心态来对待深港通的开启。要出现2014年末的那种牛市还需满足几个条件：中国国内经济形势稳中向好，国际局势稳定，人民币贬值预期减弱，内地市场是否依然具有投资吸引力。

从国内局势来看，今年中国主要进行供给侧改革，通过降低产能来实现经济转型。同时，“一带一路”对外战略进展顺利，没有发生系统性风险。

从国际局势来看，虽然与周边国家有领土争议，但大的方向是和平共处，以经济发展为首要目标。显示了大国的风范。

人民币自从年初以来贬值了年化10%左右，市场普遍预期短期持续贬值可能性降低。对于外资来说，目前是买入人民币资产的好时机。内地市场在经过了2015年的杠杆疯牛之后，监管层今年全面加强监管，以实现金融去杠杆。年初暴跌之后，市场企稳，平均市盈率不高使得A股中长期投资吸引力大增，但资金面相对弱于去年。

所以我们依然看好深港通之后的A股市场走势，预期未来以震荡上行为主。建议投资者留意板块的轮动效应和低估值股票的投资机会。

罗伟冬：深港通推出会出现脉冲行情 预计维持横走平衡市

预计深港通推出后不会出现类似沪港通推出时的牛市。沪港通2014年11月推出，当时大盘调整了7年时间，向上有充分的拓展空间。另外一方面，管理层认同股市走牛，寄希望股市走高支持实体经济。而现在这两个条件都不具备。预计是脉冲行情。今年横走平衡市的局面预计还会维持下去。如果有冲高机会，可以考虑获利了结。

马澄：推出深港通没有牛市的三大原因

深港通的推出不会再出现类似沪港通的牛市，主要原因有如下：

1、当年沪港通是经过4年的漫长熊市后，再经过1年左右的整固之后实施的，技术条件好，当前虽然估值也较低，但与当年相比稍有偏高，特别是中小创就更高了;

2、沪港通推出之时，国家出台了相当多的改革举措，这也为当时的牛市起到催化作用，而现在经过去年的股灾后，管理层不容许市场大起大落;

3、陆港通的边际效应会逐渐递减;

孟利宁：深港通推出不会出现类似于沪港通推出时的牛市

深港通推出，不会出现类似于沪港通推出时的牛市。因为深圳企业的体量不够大，而且中小板、创业板的调整远未到位。(特别是东方财富、乐视网等指标股没找到合理点位) 。