信璞投资包揽前三 私募称市场继续震荡
摘要 私募周报第100期:信璞投资包揽前三名私募称市场继续震荡上涨一周私募业绩:信璞投资包揽前三名私募称市场继续震荡上涨上周(08月15日-08月19日)大量资金涌入低估值、高股息率的蓝筹股,A股突破前高上攻年线。其中上证指数涨幅1.88%,中小板指数和创业板指数涨幅分别为2.8%和3.8%。截至08月1
私募周报第100期: 信璞投资包揽前三名 私募称市场继续震荡上涨
一周私募业绩:信璞投资包揽前三名 私募称市场继续震荡上涨
上周(08月15日-08月19日)大量资金涌入低估值、高股息率的蓝筹股,A股突破前高上攻年线。其中上证指数涨幅1.88%,中小板指数和创业板指数涨幅分别为2.8%和3.8%。截至08月19日,沪深300指数8月以来涨幅5.03%。
根据私募排排网数据中心不完全统计,目前有净值数据的非结构化私募证券基金产品为1880只,8月份的平均收益上涨0.81%,跑输大盘指数。其中共有正收益产品1306只,占比69.47%,负收益产品523只,占比27.82%。
本周业绩亮点是:信璞投资徐晨光掌舵的三只产品包揽前三名,它们分别是“平安信托-信璞深蓝”、“平安财富-黄金优选8期2号”、“平安信托-信璞硬资产”,以19.91%、19.71%、14.29%收益率位居第一、二、三名。云程泰旗下产品“平安财富-黄金优选26期1号”延续上周强势,挤身前十名,月增长率为8.6%。东方恒润、论德投资、融湖投资等私募本周亦取得较佳业绩。
行情方面,小禹投资 黎仕禹(专栏) 表示随着深港通在年底之前开通,以及社保资金还在逐步推进入市,国企改革以及供给侧改革等诸多管理层利好底牌还没打完出来,有理由相信,市场还会继续震荡上涨。
投资机会方面,他看好资源股(有色+煤炭)和部分白马蓝筹股。
一周私募发行:今年以来共成立580只阳光私募(注:仅限于信托产品)
据私募排排网数据中心统计,今年以来共成立580只阳光私募新品,本周没有产品成立。
今年以来,有4140只产品清算,本周1只产品到期清算。本周正在募集中的产品有16只。具体见下表:
仍处于募集期的产品有:
一周私募观察:
在期货市场做到持续盈利需要做到三点:第一,突出的风险管理能力和专业素养,能够控制回撤、控制情绪偏好,客观交易。第二,风险可控下追求绝对收益,不依赖外部经济环境、大盘走势;不依赖单一品种、单一模型、单一策略、单一行情;第三,方法的稳定性与多元性,确保正常情况下的稳定收益和极端环境下应对措施。
股指期货松绑对量化投资毫无疑问是利好。股指期货新政之前,市场上大多数的量化投资基金都是套利或Alpha类型的,股指期货是最主要的投资标的。股指期货新政之后,市场长期维持负基差,这两类策略的收益风险比大大下降,因此管理规模也大幅萎缩。如果股指期货松绑,基差逐渐恢复正基差状态,则套利策略和Alpha策略会有更好的表现,对整个量化市场是极大的利好。当然,具体的利好程度依赖于松绑的程度。
公司的风险控制:在信用风险规避方面,更多采取的是市场化标准,而不是一刀切,主要是两个体系,一个是类似于财务分析着手,另一个就是行业分析,包括卖方的行业分析,企业的发展周期等,对信评团队的要求很高,从评级公司或者是从买方出身,看过更多企业、做过更多尽调、接地气,能更深地把握企业,以及跟银行学习风控体系,通过这几个维度的筛选,立体分析企业的风险。要从宏观、行业到企业,不管是现在,过去和未来,都看,对于核心的投资,还去亲自去企业调研。
债市的兑付或影响国内金融系统的稳定性;国内债市已逐步打破刚兑,央行明确下半年温和货币政策,降息降准预期降低,债市高位风险逐渐凸显;其次,国际欧盟、日本深陷通缩泥潭,央行放水边际效应降低;英国退欧的延续性或加大全球市场悲观情绪;第三,美国加息与否或许都会利空于金融市场。美国加息会继续冲击其他羸弱的经济体;不加息,美联储信用大打折扣,也催生市场对于美国复苏的担忧。
至2016年6月底,我国债务托管量为58.2万亿,从90年代至今发行后正常兑付的滚动量达100万亿,债市共违约金额为650亿,至今仍未兑付的150亿,违约率0.04%,未兑付率0.009%,因此债劵市场总体是安全的。作为私募基金管理人只要做好事前风控,避开GDP落后的省份,严格控制投资范围,基本上风险可控。当事中风险发生时,第一时间清仓离场,就能及时避开黑太鹅。
监管层从鼓励政策牛,金融加杠杆,埋下了股灾的祸根。痛定思痛,如今提出抑制资产泡沫,实际上是要金融去杠杆,这是抵制题材股炒作的背景,其目的还是要配合抑制资产泡沫。因此,目前抵制题材炒作实际上也不区分究竟是炒作,还是有基本面支撑,属于一概拍死的状态,从效果上看,抑制市场热点,必然造成指数的震荡,人气的低迷,但却有利于价值的回归。这也是我们在具体操作中采用高抛低吸的箱体策略的原因。