招商证券李波: PB是券商和私募共赢的业务

本报记者 张欣培 上海报道

PB业务正成为券商发力的又一领域，在招商证券(600999,股吧)机构总部负责人李波看来，PB是一种券商和私募共赢的业务模式。

“对于券商来说，PB非常赚钱;对于私募基金管理人来说，他们需要一站式的服务，需要技术平台、资金等，这些服务PB都可以提供。PB业务是双赢的业务模式。”8月5日，在21世纪经济报道主办的“2016年深港通策略研讨峰会”上，李波表示。

据其介绍，目前招商证券的托管外包规模超过8000亿元，服务的私募基金管理人约1000家，产品家数8000只左右，交易金额达到10000亿元。

“我们在一定规模的前提下对客户进行深度服务的拓展。这些客户70%以上的交易量是通过PB系统发出的。我们给客户提供强大的研究服务支持，提供超过100亿融资融券的支持，其中不包括我们撮合和其他机构带来的量。”李波在论坛上表示。

私募交易量比肩公募

“以我们的经验，客户最感兴趣的是投行对机构客户的覆盖程度以及资本的推荐能力，其次分别为投研能力、资金证券中介能力、交易系统可靠性、运营支持等。”李波表示。

李波将PB的核心需求理解为帮助优秀的金融投资专家转型成为金融企业家，主要内容是链接对冲基金作为机构的各种需求与券商的全平台服务。

基金业协会数据显示，截至2016年6月底，已登记私募基金管理人达24094家，已备案私募基金32355只，认缴规模6.83万亿元，实缴规模5.58万亿元。其中，私募证券基金管理人10747家，备案基金19447只，规模达2.29万亿。

在招商证券内部，私募业务近几年获得了飞快发展。李波介绍，在2010年的时候，私募还只是公募、社保、保险、私募四大板块里占比最低的。而去年私募业务的创收，带来的市场交易量与公募并驾齐驱，而招商公募基金在去年市场的分仓交易量位居第一。“目前私募的一些指标已经超过公募基金，私募业务发展十分迅猛。”李波表示。

招商证券的内部数据分析，近一年来，A股市场从5000多点到3000多点，私募融资需求还是比较积极，其所跟踪的客户群体普遍采用了在市场低迷的时候适当加杠杆。

特色化服务

“我们把PB业务分成很多服务，核心业务是需求比较大的融资融券，此外，在销售、投研服务、增值服务以及产品的孵化、顾问管理、产品咨询等方面我们都会提供特殊的服务。”李波介绍。

前海矩阵总经理龙舫表示，交易系统是私募在选择券商服务机构时最看重的能力之一。券商的PB系统已经很难满足高频交易。随着国内量化时代的发展，对交易系统提出了非常高的要求。

李波介绍，招商证券的IT特色是市场上特有的。“去年股灾以后，停止了私募机构的系统外部接入，也就是私募不能直接用自己的系统连券商。我们把市场上能买到的管理系统，以及个性化的交易系统都买过来，尽量满足客户需求。事实证明，70%以上的私募交易量也是通过这些系统进行完善的。这里包括投资管理的需求、行情服务、投资决策、风控、资本中介、托管外包种种的这些系统方面的支持。”

“精准撮合”也是招商证券重点目标之一。“我们所认为比较好的一种撮合，其实可能是各取所需，而不是纯粹销售。”李波表示。

李波表示，招商证券PB业务的目标是打造全能专业的私募管家。“我们通过海外的优势，有全能、专业的私募管家。我们可以通过一个客户经理就可以解决交易、托管、销售、投研、托管、融资融券，也最大限度方便客户。”