李毅：A股跌跌不休外资缘何持续买入

　　A股6月11日大幅下挫创阶段低点后，当天两市成交只有3200亿。外资不惧两市低迷，继续加仓趁机抄底，沪深合计加仓42.6亿，净买入额创下A股纳入MSCI以来单日次新高。并且是在尾盘集中流入。沪股通尾盘放量买入的情形，在5月31日A股正式入摩前夕也出现过。当天沪股通使用额度达36.26亿元。据介绍，这种现象应该是外资集中配置造成。因为所有跟踪MSCI指数的被动基金会在5月31日收盘前完成相关配置操作，避免跟踪误差，而主动型基金会机动调整配置。尾盘拉升应该与外资主动性基金的操作风格关联度不大，主要是A股跌至技术支撑位，引发资金抢筹。

　　其实北上资金自五一以来就开始抢食大消费，到6月1号正式入摩从未停歇，昨天趁指数杀跌新低继续抢食消费白马，从当前市场环境来判断，大消费逻辑依然有效。我们可以从最近外资买入的标的一见端倪：

　　6月11日沪股通资金净买入贵州茅台(行情600519,诊股)2亿元，恒瑞医药(行情600276,诊股)大跌，没有减仓净买入恒瑞医药1.42亿元。深股通净买入美的集团(行情000333,诊股)金额最大，达8.57亿元，创下该股单日最大净买入纪录;净买入格力电器(行情000651,诊股)5.63亿元。目前外资狂买电器股，美的集团、格力电器和青岛海尔(行情600690,诊股)三股合计加仓超过15亿元;还有一些二线股，如：华润三九(行情000999,诊股)、首旅酒店(行情600258,诊股)、潍柴动力(行情000338,诊股)等;近期高位的中国国旅(行情601888,诊股)、海天味业(行情603288,诊股)少量减仓;牛奶低位加仓了20亿，现在继续少量减仓;海康威视(行情002415,诊股)六月少量减仓。外资通过“沪股通”“深股通”买入A股股票。去年10月1日，外资持股总市值4369亿。到今年5月31日,总市值是6852亿(期间加仓1647亿)。外资8个月赚836亿，利润率超16%大盘大跌还能赚钱，上证指数跌7.6%，深证成指跌7.2%。外资4月和5月加仓895亿，6月前七天加仓231亿。

　　外资投资机构重视基本面，主要做中长线投资布局，向外资学习配置A股，逆势而行，底部买入。从上市公司季报看QFII配置A股整体节奏：重仓个股数量变化不大，反而略有增加。目前看来外资现在对A股市场兴趣越来越浓。从估值上来看，沪深300的市盈率还不到15倍，跟道琼指指数25倍的市盈率和纳斯达克指数35倍的市盈率相比，还是比较便宜的，所以这些外资对A股加大了投资力度。资本的逐利性使得A股越发的有吸引力，他们也闻到了其中的商机，所以实际上说他们下手也是蛮狠的，现在外资大量增持A股蓝筹股，对我们是很好的启示，表明A股特别是蓝筹股已经具备较大吸引力。

　　人物介绍

　　李毅 广州恒毅投资管理有限公司基金经理

　　上海高级金融学院硕士，从事投资20多年以上，做过实业，涉足过计算机，医药，社保系统，通信，房地产，电力，互联网+等数十个行业的产供销管理，控制流程，运营;对实体有更深入的了解和独特的看法。精通财务金融方面的知识，熟悉投融资分析、风险评估和各种投融资流程，了解相关的法律和政策;具备较强的宏观经济、行业或上市公司分析能力，具备敏锐的洞察力和较强的风险控制能力。

　　专业理论系统扎实，投资信仰清晰笃定，执行有效可靠。宏观环境、行业特征、个股时机识别、人性把控基本能做到相对知行合一。对股市投资有独到的深刻理解和见解，反对单方面重视价值投资或者投机，认为投资是集专业知识，心理素质，操作能力，资金条件和时机等各方面的综合要素运用的战争，完整系统的投资理论，应该强调综合素养和条件。