逆周期政策全线发力 基建信托春天来临?

来源:平安信托 2019-01-08 10:15:02

摘要
新年伊始,中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,释放资金约1.5万亿元。近期我们将会结合2018年度国家的政策方向,借着此次央行全面降息的契机,推出系列专栏,为大家剖析未来政策的发力重点方向,以及信托是如何利用其创新与灵活的特性,始终坚持服务实体经济的。本期为系列专栏的第一篇:基建信托

  新年伊始,中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,释放资金约1.5万亿元。

  近期我们将会结合2018年度国家的政策方向,借着此次央行全面降息的契机,推出系列专栏,为大家剖析未来政策的发力重点方向,以及信托是如何利用其创新与灵活的特性,始终坚持服务实体经济的。

  本期为系列专栏的第一篇:基建信托篇。

  央行全面降准

  中国逆周期政策组合拳全面发力

  “货币政策”和“财政政策”是影响经济走势的两大政策推手。除了宽信用定向支持中小微,积极财政补齐基建短板,也是当前中国逆周期政策的重要组成部分。

  2018年10月31日国务院办公厅发布的《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》曾强调“坚持既不过度依赖投资也不能不要投资、防止大起大落”的原则,聚焦关键领域和薄弱环节,保持基础设施领域补短板力度,进一步完善基础设施和公共服务,提升基础设施供给质量,更好发挥有效投资对优化供给结构的关键性作用,保持经济平稳健康发展。

  根据1月4日全面降准公告,结合该《指导意见》,未来政策发力着重点在于:

  •围绕打好精准脱贫、污染防治攻坚战

  •支持“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设等重大战略

  •着力补齐铁路、公路、水运、机场、水利、能源、农业农村、生态环保、公共服务、城乡基础设施、棚户区改造等短板

  补齐基建短板,不仅依靠财政拉动,更在于协同发力,充分发挥市场配置资源的决定性作用。当前政策导向已经明确,积极鼓励民间资本参与补短板项目建设,调动各类市场主体的积极性、创造性。政府扮演的角色,是加强补短板重大项目储备,加快项目审核进度,积极发挥投资引导带动作用,为市场主体创造良好的投资环境。

  信托作为金融支持实体的市场主体之一,在加强基础产业投资,支持“一带一路”战略等方面,发挥着积极作用。

  政府一方面有加快补齐基础设施建设短板,提高基础设施项目运营效率的要求,另一方面持有大量优质资产,对社会资本极具吸引力,这为具有突出运营能力和丰富管理经验的社会资本方提供了机会,同时也丰富了大体量、长久期机构资金的配置品种。

  本轮补短板政策周期,对信托来说是一次机遇期,也与海外大型机构投资者大幅增加另类资产配置比例的趋势相一致,同时也对信托机构投资及投后管理能力提出更高要求。

  平安信托作为行业领军者,在基础产业领域已经深耕多年。平安信托曾以63亿元保险资金投资京沪高铁,成为第二大股东,开社会资本参与高铁投资先河。2007年,平安信托落地国内首单保险资金投资基础设施项目——“山西太长、长晋、晋焦高速公路”。

  近5年来,平安信托围绕国家“一带一路”倡议,投资基建投资规模已经超过千亿,落地政府合作项目超百个,投向以高速公路、天然气、市政建设等与民生息息相关的项目为主,其中四川、湖南、广西等中西部省份的项目占据了一半以上。

  百亿产业基金助力云南高速

  2016年,云南省委、省政府出台了《关于加快高速公路建设的意见》,形成20个省际高速公路通道和5个出境高速公路通道的“十三五规划”。平安信托基础产业投资团队深入了解当地高速公路建设需求,反复与各方沟通合作方案,最终在20多家金融机构中脱颖而出,成为中标机构中唯一的一家信托公司

  2017年平安信托设立“云南交安交通产业基金”,总规模106.68亿,期限15年,助力云南高速公路的快速发展。

  在该基金第二期出资时,由于资金市场剧烈波动,成本大幅提升,基金后续出资出现困难。平安信托主动与云南交投协商,并在第二次出资谈判中唯一一家拿出明确解决方案,促使各方就按照市场价格重新调整募集价格达成一致,顺利实现基金第二期40亿出资。

  公路科学养护促进投资收益提升

  科学的养护策略和合理的养护投入,能使高速公路在运营期内达到良好的养护效果,在保证道路安全高效运营的同时,也能促进投资收益的提升。

  2011年,平安信托与北京特希达交通勘察设计院合作启动《高速公路中长期养护技术及资金管理规划方案》课题研究,以寻求更科学的高速公路养护策略,运用到平安所投资的高速公路日常养护管理中,如益常高速大修改造工程,该课题成果获得了2013年北京市优秀工程咨询成果一等奖及2014年度全国优秀工程咨询成果二等奖。

  2014年,平安信托启动了益常高速公路大修改造工程,总造价7.79亿。作为国内首个大规模应用共振碎石技术的高速公路改造项目,益常高速公路大修项目得到国家科技部的大力支持与认可。

  通过以上案例可以看出,信托在逆周期经济政策红利释放中扮演着重要角色,资金运用效率高,指向性明确,是信托发力补短板的突出优势。

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