信托机构业务转型 发力基建投资化解存量风险

　　春节后，经济形势和资本市场大幅波动，信托机构如何在不利环境下迎接挑战，把握机会，推动转型？记者采访了解到，今年以来，不少信托机构将基金投资作为发力方向，一方面开拓创新业务，同时继续压缩通道，化解存量风险。

　　对于信托业下一步的发展方向，山东信托一位业务部门负责人认为，应持续优化传统优势和商业模式，进一步提升资产管理能力，以长期投资思维展业，进一步打造战略客户生态圈，在财富管理和资产管理两端进行深耕。

　　基建投资

　　成信托发力重要方向

　　2019年以来，为应对经济下行压力、实现“六稳”目标，逆周期调节力度逐步加大。基建项目投融资需求有所上升。

　　从信托资金流向结构上看，投入基础行业的资金占比在稳步上升。数据显示，截至2019年四季度末，投向基础产业领域的信托资金总额为2.82万亿，与2018年大体相当；占比15.72%，较2018年上升1.14个百分点，已成为信托资金的第二大配置领域。

　　从今年的情况来看，新冠肺炎疫情在国内得到有效控制，但疫情爆发前期对宏观经济运行造成的负面影响仍待修复。新基建作为提升逆周期调节力度的重要抓手，近期已多次出现在决策层的部署当中。而且，新基建立足科技，符合我国经济转型升级的长期需求。

　　在地方政府较大规模基建投资计划出台的情况下，基建投资也将会成为今年信托业发力的重要方向。

　　华南一家信托相关人士告诉记者，公司将基建投资作为四大革新业务方向之一，在支持重大项目建设方面，将积极参与交通补短板、水务环保、垃圾处理等民生基建领域和5G商用、工业互联网、智慧城市等新型基础设施建设领域，引入民间资本参与国家各大领域重点基建项目。

　　“服务支持实体经济是金融供给侧结构改革的核心要求，符合国家政策要求。今年信托公司在基建投资上会有较大的投入。”沪上一家信托公司人士表示。

　　根据用益信托最近发布的数据，今年一二月份，基础产业类集合信托分别发行了653.76亿元和383.03亿元，占整个集合信托产品的32.43%和27.14%；而去年同期的占比为22.71%和22.01%。

　　中融信托一位研究员预计，地方政府专项债在2020年投入基建的发行占比预计还将明显提升。今年提前投入基建的专项债或将超过2019年全年水平，全年基建投资也会有较大幅度的提升。

　　压缩通道业务

　　化解存量风险

　　有所为有所不为。在积极展开业务的同时，不少信托机构也在调整业务结构，继续推进转型，这其中包括进一步压缩通道业务，化解存量风险等。

　　中国信托业协会最新披露数据显示，截至2019年底，信托行业风险项目有1547个，风险资产规模增加159.71%至5770.47亿元。从光大信托某产品兑付延期，到中泰信托某项目延期后再度逾期，信托行业风险不断暴露，存量风险化解势在必行。

　　华东一家信托公司人士告诉记者，对于存量风险业务，公司一方面与委托人密集沟通，协商信托计划延长期限；另一方面，采取多种措施督促用款人及担保人还款。为此，公司成立了公司总裁牵头的清收工作小组，对每个到期未清算项目分别成立清收组，一户一策，加强资产清收。此外，公司还督促用款人通过促销等方式加快销售进度，加速资金回笼；敦促用款人积极对外融资获得新的还款来源；要求交易对手增加保证、抵质押担保等增信措施；开展项目、债权、股权等资产转让；寻求第三方企业债务重组；通过司法途径处置资产等形式处置风险资产。

　　上述山东信托业务部门负责人表示，信托行业今年的重点是顺应监管政策，分析好市场。顺应监管政策方面，主要是压降通道业务，按照监管要求合规展业。

　　对于今年的业务方向，华润信托表示，继续强化传统优势领域，如证券服务信托；拓展创新转型业务，如普惠金融、供应链金融等。

　　精准选择投资标的

　　谨慎把握创新业务机会

　　今年在新冠肺炎疫情和经济全球性低迷的影响下，全球资本市场罕见动荡，恐慌情绪蔓延。新的环境对信托机构如何转型、如何创新也提出了更多挑战。

　　上述山东信托业务部门负责人认为，在特殊的市场环境下，信托机构应该更加谨慎、客观、务实地分析市场，主要是在当前环境下市场的宏观、微观风险和发展动力，更加精准地选择投资标的，认真做好资产风险的前置分析，在资产管理中投入更多的管理精力，谨慎把握机会。“如果是创新业务领域，除非在投资研究方面打下了很好的基础，否则一定要谨慎开展。因为全球资产价格在这一轮危机中会有新的调整，既要防止这种风险传导到更多领域，也要防止这种风险向我们的金融产品传导。”

　　此外，该负责人还强调，要看到每次危机中市场蕴含的经济发展力量，可以在资产价格波动或者逐渐进入低位的时候，通过更加努力的研判市场和经济趋势，稳妥抓住机会，为投资者带来好的回报。