天玑财富韩德有：敬畏投资者，做私募业的清流

从去年下半年开始，私募行业就刮起了监管风暴，今年，更是被称为史上最严私募监管年。沧海横流，方显英雄本色;乱世之中，才知豪杰笑傲。2016年，注定会在我国的私募基金发展史上画上浓墨重彩的一笔。在行业乱象丛生，监管不断加强的当下，私募企业如何经营发展，突围而出，一起来看前海天玑财富CEO韩德有的回答。

传承天玑，立志做一流财富管理公司

拥有一个好名字，是事业成功的开始。枢为天，璇为地，玑为人，权为时，衡为音，开阳为律，摇光为星。据悉，玑为禄存星，主管人间财富，为财富之星。天玑财富以投资管理和理财管理为核心业务。名字与业务高度契合，自然是一个好的开始。但关于天玑的由来远不止这么简单。

2004年，从浙江大学毕业后韩德有来到了深圳，进入深圳发展银行工作，这一待就是十多年。在银行，韩德有最初做的是IT工作。如果不是一些机缘巧合，韩德有应该会是一名出色的程序员，与财富管理离得比较远。

但命运总是充满变数。做了几年技术后，韩德有被调去做零售，后来又从零售转到了做投行业务，从此开始了跟财富管理相关的工作。韩德有称，也就是在那时候跟天玑财富结下了缘。

彼时的天玑财富是韩德有就职银行的一项高端理财项目。在正式离开银行，进入私募行业之后。韩德有和合伙人们决定给公司换一个名字。沿用天玑财富，得到了大家的认可。“之所以沿用天玑这个名字，一是这个名字确实有它很好的含义——财富之星;另一方面，是对自己潜在的鞭策：既然公司名字承接的是一个银行的品牌，那对公司的要求也会比较高，无论是公司的合规性，还是使命、愿景，都会从这个名字的暗示中，给予很多无形的力量。“

换了一帮人经营，从银行理财产品到私募，韩德有希望在他们的手中能给天玑财富一些新的注释，将公司发展成为国内一流的综合金融服务机构。

看好私募离职创业 有所为有所不为

放弃十几年银行资深经历，重新开始，韩德有未曾有过半点犹豫。他认定发展私募管理和第三方理财事业，现在已经是“天时地利人和”。行业充分的魅力和无限的前景，让韩德有毅然决然的离职创业。

2002年我国就诞生了第一只私募证券基金，时间虽然早，发展却颇为曲折。直到2014年2月7日，《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》正式对外公布实施，才意味着将私募行业纳入监管范畴，私募基金才由游击队转向正规军。私募在中国的发展，也真正步入正轨。在之后一年不到的时间里，私募就从十几年的缓慢发展过渡到快速的发展时期。2015年终于迎来了爆发式的增长，私募证券基金也迎来了黄金时代。

私募行业迎来好行情，但韩德有并没有被一时的繁荣扰乱计划，仍是按照自己当初的想法，一步一步地走。2015年初公司拿到私募基金管理人牌照之后，韩德有和合伙人开始走访很多第三方财富管理公司，起初公司想把募资端通过一些外包的形式去做，通过走访原来的客户发现，如果把融资端依赖于外部，可能会有很多的障碍，比如时间成本、融资价格成本会更高，不太灵活。于是韩德有调整了公司的商业模式为：投资+融资，自己设立产品，自己去销售。

确定了商业模式，但私募服务内容五花八门，公司到底专注于做哪一类型的?韩德有认为尽管能做的业务很多，诱惑也很大，但公司一定要坚持有所为有所不为。天玑财富在一开始就坚定了一个原则：交易对手，一定是上市公司。韩德有表示，因为上市公司的透明度、机制都是国内一批比较好的企业，公司跟他们做生意才更有保障。

目前新三板业务、地产基金等项目也是非常火爆。但韩德有表示公司都暂时不会涉足。因为新三板业务目前还不太明朗，水分还太多;而公司并不看好地产基金，尤其是内地地产基金，泡沫太大。“哪些能做哪些不能做，公司有清晰的方向”韩德有表示。

有了清晰的发展思路之后，2015年天玑财富开始发行自己的产品，专注二级市场的阳光私募“启航一号”。同年11月，公司又获得了刚泰集团有限公司千万元级别的注资入股。2016年，公司的队伍更加强大，产品更丰富了，开始涉足股权投资、定增。韩德有强调，“不管产品是哪一种，都是围绕着交易对手是上市公司这一大原则开展。”

“这个行业需要更多人让它健康起来”

此前由于私募基金实行备案制，准入门槛低，不少非法互联网金融公司就借此便利，设立私募基金公司进行融资，从而推动了私募基金的跳跃式增长。截至2015年11月底，基金业协会已登记私募基金管理人23705家，实缴规模3.82万亿元，其中17371只是2014年8月21日《私募投资基金监督管理暂行办法》发布实施后新设立基金，认缴规模3.13万亿元，实缴规模2.50万亿元。

私募行业高速增长伴随而来的是行业的乱象丛生。私募公司失联、P2P平台跑路、非法集资各类负面报道层出不穷。韩德有称，“这个行业已经被很多人带走偏了，普通老百姓如果没有一些很专业的知识的话，分不清什么是财富管理公司，什么是私募，什么是P2P。现在一些投资者提起财富管理公司，可能脑海里首先浮现的都是不好的事。这是行业的痛点所在。现在这个行业真的需要更多的人去让它健康起来。”

好在监管层也意识到了这一点，自2015年下半年起，刮起了私募监管风暴。今年更是被称为史上最严私募监管年。按中国基金业协会官网公布的数据，截至今年4月公示的私募基金管理人有26058家，这也意味着已有约近一成私募将被注销资格。8月1日将迎来第二次保壳大限，韩德有认为，届时会有更多人被清理出局。“私募行业需要洗牌，这对合法合规经营的公司来说都是值得开心的。这样，我的同行者就会更加懂得规则，如果不懂规则、违反规则，那么请你出去，这里不是你玩的。”

合法合规经营 做私募领域的清流

从拿到基金管理人牌照开始研究确定商业模式，到在业务发展过程中坚持只跟信誉良好的上市公司打交道。天玑财富一路走来，可能步伐迈的不够快，但每一步却都是合法合规，稳中求赢。

今年7月15日，私募募集新规就正式生效。面对一系列变化改革，很多私募公司都无法适应，哀声一片。但天玑财富却走在了行业改革的前头。据悉，今年初，春节返回公司上班的第一次员工全体会议上，韩德有就向员工们解读了新规征求意见的条款，此后公司各项业务开展就开始严格按照新规要求进行改革。所以即使当下监管新规不断袭来，天玑财富也应对地游刃有余。

除了积极配合监管层的改革，天玑财富自身在合法合规经营方面也做了很多努力。据韩德有介绍，公司主要从两方面入手加强改革。一方面是内控，公司建立了完善的内控体制。一个上市公司项目需要经过初步评估、远程尽调、双人实地调研、尽调报告过会、充分讨论后给项目打分、再从风险和收益等方面进行评估考量，最后最出表决。另一方面是在外部，明确发展思路，树立好榜样。韩德有就职银行期间曾参与由证监会主导的“金橙管家”项目(旨在服务第三方基金销售机构)，深刻明白和体会到了监管层对第三方财富管理机构的监管思路。所以对于如何在这个行业里正确的发展，韩德有非常有信心。韩德有笑称，“在私募管理人层面上，公司属于比较好的学生，公司虽然还小，但作为行业中的后来者，已经算是很好的一个榜样，可以说是开创了一种小清新风格的发展方式吧。”

韩德有表示，他想通过天玑财富合法合规经营也能一步步做大做强的事例，给同行业传递一种信心，一种正能量：私募行业即使不走歪门邪道，不搞投机取巧，也是能获得大发展的。

与投资者建立信任 不靠包装靠一颗敬畏的心

私募行业要做大做强，如今最亟待解决的问题就是如何修复投资者对整个行业的信心。韩德有认为，要取得投资者信任，就不能靠包装，要敬畏投资者，要去告诉投资者怎么辨别产品，对投资者的教育和引导非常重要。

基于这样的思路，天玑财富最近有了新的动作。公司正在筹备搭建互联网金融平台。互联网+是当前这个时代的标签，也是发展趋势。韩德有最近很高兴，因为公司互金团队的加盟，大家有着共同理念，一起做去这个事情。韩德有自己也经常参加团队的头脑风暴，一起探索如何利用互联网更好的服务客户。

韩德有想在未来的互金平台上建立一个类似产品诊断所的版块，公司自己当老司机为投资者答疑解惑。“比如你在市面上见了一个什么产品你不了解，天玑财富给你提供免费的“义诊”， 免费的法律援助。更加体现专业性、服务性。对客户的引导和教育，这也是公司的一项公益事业。”

韩德有认为，获取投资者信任是一件任重而道远的事情，不好做，但公司一定会坚持努力的做下去。因为公司希望与投资者建立长久的联系。“客户因为一两个产品认识和了解天玑之后，公司还希望能进一步帮助客户去规范自己的家庭理财，包括日后子女教育，甚至有更高端的客户，可能涉及到家族的财富传承，公司都会去给他制定方案，帮他提供全套服务。成为投资者理财路上忠实可靠的朋友。”

在韩德有看来，经营企业不仅是要谋求发展，还要有一份社会责任在里面。特别是现在私募行业乱象比较多的时候，公司更应该站出来，从自身做起，把每一步都走得合法合规，怀着对投资者的一份敬畏之心去经营，可能步伐会慢很多，“但大智若愚嘛，公司现在的投入是完全值得的”。