公募私募谨慎看多 继续关注供给侧改革机会

万科复牌、银行降杠杆，虽然迎接昨日股市的消息算不上什么利好，但A股却迎来本周开门红。对此，多家公募私募认为，短期利空出尽使得A股迎来久违反弹，但连续大涨的基础并不牢固，盲目追涨并不可取，三季度可以重点关注供给侧改革带来的投资机会。

短期利空出尽 助A股大涨

上海名禹资产董事长王益聪认为，反弹还有可能延续。他认为，英国脱欧之后，全球流动性宽松的预期强烈。

针对“煤飞色舞”的现象，王益聪认为，大宗商品处于近5、6年的相对低点，此前已经历了一轮反弹，之前虽然有所下跌，但是反弹还没有结束。此前黄金涨得较多，白银有补涨需求，所以有爆发性上涨。

王益聪认为，煤炭、钢铁上涨的主要逻辑是供给侧改革。之前新能源汽车、电子半导体、物联网上涨幅度较大，因此，接下来可能会进入相对休整，市场风格整体上会向蓝筹和价值转换。目前的风格转换还能延续一段时间，大宗商品以及相关个股的行情也能够延续一段时间。

沪上一大型基金公司基金经理认为，市场此前负面情绪已经消化得差不多了，不少公司都认为万科下跌在预期之内，且这个预期是利空出尽的表现。他认为，万科的跌停没有任何悬念，接下来几天或许也同样会维持跌停，不过对市场本身影响并不大。

沪上一家小型私募投资总监同样认为，前期多个风险因素都已经落地，短期内看不到太大的负面利空，市场的结构性行情依然有望持续。

连续大涨并不现实

小鳄资产投资总监黄慧表示：“市场整个感觉挺强的，脱欧这个事情影响不大，周末的时候也有银行降杠杆，但是整个市场还在上涨。”她认为，从目前市场情况来看，上涨可能可以持续，但是在当前市场环境下，要市场连续大涨也不太现实。

中域资产投资总监 袁鹏涛(专栏) 认为，在当前市场环境下，他会注重“硬价值”、“硬成长”，更看重公司质地，要寻找那些真正具有成长价值的股票。

黄慧表示，看好电子、半导体相关行业以及杭州G20题材的概念股，农产品也应该有阶段性机会。

前述沪上小型私募投资总监也表示，在这样的市场行情下投资者更需要集中注意力，不过市场的赚钱效应依然在低估值的成长股，此类股票在竞争中走出来的企业可能会率先上涨。

宝盈基金认为，在英国脱欧事件的冲击逐渐消散、国内供给侧改革稳步推进、货币政策有望获得进一步宽松的背景下，震荡多日的市场迎来了久违的放量上涨。后市是否能走出像样的持续上涨，仍需关注交易量，只有交易情绪的不断上涨，场外资金才会不断涌入。单日的反弹不能充分说明结构性行情的出现，慎防“高处不胜寒”，应当“小心驶得万年船”。

三季度关注供给侧改革机会

国泰基金认为，三季度，周期股可能在多种催化剂的影响下有所表现。自供给侧改革推进以来，煤炭去产能相关政策不断出台，显示去产能正在全面展开。同时，国泰基金也认为，7、8月份，市场大规模向上的空间不会很大。

汇丰晋信基金认为，下半年A股或以震荡向上为主，下跌有撑，短期趋势性机会不明朗。在此基础上，投资布局应以财务健全、盈利能见度高、持续性强的公司为主，如石化、家电、轻工制造、食品饮料、医药、医疗服务、旅游及汽车等板块。

展望未来，汇丰晋信基金对中长期经济前景乐观，欧洲及欧元经济地位的动荡应会给全球经济带来再平衡。同时，国企改革、供给侧改革也会以“时间换取空间”，不会在短期内给经济带来大的动荡，未来国内经济有望继续实现平稳发展。考虑到目前A股估值合理，是中长期布局优质题材、创新力强和成长性好的公司的时机，关注新能源、传媒、计算机、通信及环保板块的投资机会。