私募学习：私募基金回撤率

    我们在评价一只私募基金的时候，经常会用到“回撤率”和“最大回撤”这两个指标，很多投资者可能对这两个指标都是一知半解，今天排排君就带大家一起来学习下这两个指标的具体含义。

    什么是回撤率

    回撤率是指私募基金产品一段时间内净值最高点和最低点的比率，回撤率越大，说明该私募基金在该期限内持续下跌的幅度越大，其业绩的稳定性越差。因此，回撤率用来衡量私募基金产品的抗风险能力。

    什么是最大回撤率

    最大回撤率是指在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用来描述买入私募基金产品后可能出现的最糟糕的情况，即投资者可能面临的的最大亏损，是一个重要的风险指标。关注私募基金的最大回撤率，可以帮助投资者了解该私募基金的风险控制能力和知道自己面临的最大亏损幅度。

    2个关于最大回撤的主流认识

    1、最大回撤越小越好；

    2、回撤和风险成正比，回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

    如何看待私募基金的最大回撤

    私募基金的最大回撤指标在很大程度上说明了该基金经理对于风险和趋势的把握能力。不过，仅仅用最大回撤来衡量一只私募基金产品的优劣是不全面的，要知道，私募基金的最大回撤受到市场环境、基金经理投资理念等多方面影响。当一只私募基金净值出现较大的回撤时，投资者不能完全归咎于基金的风控体系出现问题，而是要结合当时的市场环境与基金经理的投资理念来综合判断。回撤率大并不可怕，最重要的是回撤后净值是否能起死回生。总之，波动不是风险，选错股票才是真正的风险。