80%的私募基金 平均跌幅接近20%

本周A股顶住了假日期间外围股市下跌带来的冲击，在周初大幅下跌后，周中即快速收复失地。周五上证综指收盘2885.11点，本周跌1.44%。上证基金指数收盘5635.99点，跌0.13%;深证基金指数收盘8136.23点，跌0.35%。

A股未能纳入MSCI指数体系的消息被当作了利空出尽，旋即出现了大部分人没有预料到的大幅上涨。前期下跌较多的中小创基金净值快速反弹，A股走势再次与大部分人的看法相左。在6月大量利空的冲击下，A股并没有出现预计中的连续下跌。当然连续上涨的可能性也不大，大区间震荡的格局依然会延续。

在公募发展遇到困境的同时，私募的日子也不好过。据市场统计，近一年来，已有超过2200只私募基金清盘，近3000只产品不再公布净值。在还能公布净值的2800只产品中，只有不到12%的基金收益为正，其余80%的私募平均跌幅接近20%。未来指数化投资可望成为主流。

市场利率下行挡不住货币基金资产的大幅上升，近一年来净增2万亿元，在全部公募基金中的占比达52.9%。在市场流动性如此充沛的情况下，债券市场出现大幅调整的可能性较小。

随着MSCI决定、美联储议息会议决议、信贷等经济数据陆续明朗，A股虽有波动，但受到的负面影响目前看较为有限。未来一周影响较大的事件是英国脱欧公投及6月末金融体系的资金紧张程度。投资者可以关注QDII方向德国DAX30指数基金连续下跌后的反抽机会，以及黄金主题基金的避险机会。

上海浦东发展银行杭州分行私人金融顾问 郭剑