私募：不看好地产股 万科复牌影响有限

复牌后，万科股价承压或为大概率事件。行情显示，从去年12月18日后，上证综指总体下跌。与此同时，万科H股从今年1月6日复牌后，也处于下跌态势。南华金融集团高级策略师岑智勇向南都记者表示，万科估值现阶段较香港同业为高。

6月14日晚间，万科发布公告称将继续停牌。就在12日，万科在与深铁共同举办的论坛上透露预计6月17日之后提交重组方案，深交所需要10个工作日左右审核预案，以此推算，万科复牌时间将推迟至7月1日以后。

其实，在万科临近原计划复牌日不到一个月时间，就有分析师向南都记者透露，万科仍存继续停牌的可能。那么，复牌之后的走势如何?“参看万科H在2016年回软态势，预计A股复牌后也将回软。”南华金融集团高级策略师岑智勇向南都记者表示，股权争夺概念退去之后，估值也会回归基本面。

复牌下跌是大概率事件

昨日有消息称，深交所有临时重要公告，万科A复牌后的10个交易日内，其走势不计入各大指数。岑智勇表示，“这样的规定并不合理。”不过南都记者在深交所官网上并无查到相关公告，该情况是否属实?南都记者联系深交所相关部门进行核实，对方表示该消息并不属实。昨晚，深交所发声明称未曾发布前述公告。

万科自2015年12月18日宣布停牌，作为地产龙头企业，万科在复牌前的任何举动都可谓牵一发而动全身。近段时间，万科动作频繁，尤其与深铁的合作，有业内人士表示，万科与深铁有意在眼下这一个重要的时间端口宣传造势，以最大限度获得包括董事会成员、股东以及市场的接受和支持。

万科方面也强调，除地铁集团外，公司于2015年12月25日就拟议交易与另一名潜在交易对手方签署了一份不具有法律约束力的合作意向书。除上述潜在交易对手方外，公司还在与其他潜在对手方进行谈判和协商。

不过，复牌之后的股价表现，仍然是市场最为关心的，万科股价承压或为大概率事件。行情显示，从去年12月18日后，上证综指总体下跌。与此同时，万科H股从今年1月6日复牌后，也处于下跌态势。岑智勇向南都记者表示，万科估值现阶段较香港同业为高。

有业内人士推测，除非万科能够交出漂亮的重组方案，超出市场预期，否则复牌后股价下跌可能性大。

“万科股价波动有其自身原因，和房地产关系不大，对地产股影响也有限。”资深地产人士薛建雄向记者表示。

瑞信分析师陈昌华日前也表示，从销售数据来看，地产和保险类股可能跌过头，相对于下半年回报潜力，万科、中国海外发展、中国太平洋保险股价便宜。

私募对地产股关注度不高

同策咨询研究部总监张宏伟向南都记者表示，“整体来看地产股表现相对一般。”同时，记者从多家私募那里了解到，上半年以来对地产板块的关注度并不大。

从最新6月份的布局方面来看，私募排排网调查结果表明，稀土永磁板块、消费板块、大金融板块、国企改革、电子科技股、新能源汽车、体育彩票等受到私募机构关注度相对较高，跟5月份相比，私募机构看好的板块变化不大。在该份调查当中，记者发现，多家私募机构均未提及地产。

上述调查报告中显示，仓位方面，6月加仓成为私募机构的主基调，计划加仓私募占比高达50 .12%，过半私募计划6月仓位会维持在中等水平。

德信联合股权基金管理有限公司项目总经理陈银向记者透露，“我们关注到，今年3月以来私募对地产股持续加仓。”然而，亦有分析人士认为，私募并不看好地产板块，加仓属于零散现象，不是群体行为，不能以个别取代整体。

一位不愿具名的分析人士向记者表示，今年以来，并无观察到私募对地产股加减仓动作明显。其进一步分析指出，私募对于地产的进入，更加倾向于优质公司和项目。很明显的两个趋势是，一来更加趋向于保守型投资;二来对于选股的质量要求越高。

大概率资产认为，传统的大盘蓝筹股在经济转型期不会很高的成长性，在估值合理的情况下随着风险偏好的略微上升而出现估值的上移。具有高成长潜能的代表新兴产业的股票则会出现较大幅度的上涨。所以未来会是大盘股塔台，小盘股唱戏的结构性行情。

“地产股仍存在长期下行趋势。”上述人士表示。