九成基金收益率为负

深圳商报记者 李玲

去年6月12日牛市突然止步，净值不断创新高的基金也开始掉头向下。记者昨日根据同花顺统计显示，股灾一年以来，1067只权益类产品中，仅170余只实现了正收益，其余产品全部处于亏损之中。这些能够在熊市中获得正收益的产品，是否意味着其基金经理具备穿越牛熊的良好投资能力?业内人士认为，这些逆势赚钱的产品各有玄机，投资者不必盲目跟随。

股灾一年基民损失惨重

A股在经历了一轮疯牛行情后，在去年6月12日盘中创下5178.19点的近年新高后，开启了连续三轮的股灾暴跌之旅。极端行情之中，流动性缺失现象频现，基金经理难以迅速调仓，导致净值损失惨重。同花顺数据显示，一年来超过9成基金收益率为负，80只基金净值被腰斩。

统计显示，2015年6月12日至2016年6月15日期间，股票型基金中，工银重新动力、工银高端制造、中银新动力股票等9只基金净值惨遭“腰斩”。多达近百只产品净值跌幅超过20%，所有股票型基金中，没有基金在此期间获得正收益，仅有前海开源再融资股票、大摩量化多策略股票两只产品，跌幅在10%以内。

去年规则修改之后，混合型基金数量急剧扩容，导致净值跌幅在50%以上的基金数量远超股票型基金。统计显示，金元顺安新经济、汇金转型成长、银华高端制造业混合、海富通中小盘混合四只产品，一年来跌幅超过60%。海富通中小盘混合、大成健康产业等66只产品，跌幅超过50%。

值得注意的是，上述产品中，有235只基金跌幅超过了上证指数，这235只基金来自64家基金公司。其中，中银、泰达宏利等基金公司占比较大。

少数盈利基金不适合散户参与

在大盘暴跌时，仍有少数产品获得了正收益。统计显示，共有171只偏股混合型基金复权单位净值增长率为正，最高者盈利达到47.3%。

统计显示，鹏华弘盛混合C、易方达新享灵活配置混合A、兴业聚利灵活配置、银华汇利灵活配置等6只产品，复权净值增长率超过20%。但这些产品的优秀业绩与基金经理的投资能力并无相关性。以鹏华弘盛C威力，该基金此前为一只打新基金，但在规则更改之后，基金等机构中签率也出现大幅下降，此类产品生存空间被压缩，机构资金开始撤退。在2月29日被机构资金大举赎回，当年3月1日得到确认，赎回费计入资产，未赎回投资者趁机大获其利，目前排名前五名的产品均是此类情况。

一位基金业内人士则透露，一些业绩靠前、管理规模中等，但持有人户数很小的产品，已沦为委外资金的投资通道。他透露，这些产品虽然披着混合基金的外衣，但实际上只执行保守的固收类产品投资策略，因此在下跌市场中仍能保持正收益。他认为，这些产品并不适合散户进行投资，因为资金随时有撤出的可能。

还有一些产品成立于去年股灾之时，一直保持低仓位运作，在去年年底市场出现一轮行情时才开始逐步加仓，随后一直保持波段操作，获得了不错的收益。成立于去年5月20日的华泰柏瑞消费成长混合基金，去年以来收益率达到20.15%，目前规模为9.37亿元。