A股剧烈调整 逾千只私募基金产品提前清算

⊙记者 赵明超 ○编辑 于勇

从去年年中开始，市场剧烈调整，不少前期大牛股股价被“腰斩”，部分个股股价从高点跌去七成以上。“皮之不存，毛将焉附”，对于投资二级市场的私募基金来说，不少产品净值大幅回撤，不得不提前清算。统计数据显示，逾千只私募基金产品提前清算，其中年内提前清算的产品近250只。

私募排排网统计数据显示，从去年7月份以来，截至2016年5月26日，共有2846只私募基金产品清算，其中1033只产品提前清算，年内提前清算的产品有246只。

从上述提前清算产品类型看，券商资管和信托产品占据多数，其中券商资管产品提前清算476只，信托产品有308只，两者合计占比近八成。自主发行产品提前清算的有110只。

从产品所属投资顾问情况看，博赢财富管理的21只产品提前清算，上述产品大多成立于2014年下半年和2015年上半年，在2015年7月份提前清算，不过业绩表现整体不错，其中成立于2014年7月9日的博赢1号-中冠1产品清算时净值高达2.25元，成立于2014年8月5日的博赢1号-中冠3产品净值为2.03元。渤海证券管理的产品提前清算的多达72只，累计净值也均在1元以上，清算时间多为去年7、8月份。

从上述产品清算时的累积净值看，不少杠杆产品业绩抢眼，其中2015年1月21日成立的前海猎鹰二号，在2015年9月24日清盘时，累积净值高达6.4元;国联安精选3号B产品，清算时累计净值高达5.44元;菩提投资掌管的菩提成长6号，清算时净值为5.28元。

与上述业绩飙涨的产品相比，部分提前清算的产品业绩惨不忍睹，数据显示，共有238只产品净值低于1元，其中低于0.8元的产品有69只。成立于2012年1月13日的安盈1号，在去年8月21日清算时，累计净值只有0.18元;成立于2015年2月17日的昆仑星1号，到当年8月4日清算时累计净值只有0.29元。

在业内人士看来，对于私募基金管理人来说，如果没有约定到期必须清算，肯定希望能持续运营。但是不少管理人在看不到机会时，本着为投资者负责的态度，也会提前清算。沪上某私募基金经理就表示，从去年6月下旬市场明显暴跌开始，就不看好后市表现了，于是把部分获利较多的产品提前清算锁定收益。

去年管理的产品大赚两倍的某私募基金经理表示，除了市场中非常知名的私募基金经理，大部分私募基金是代客理财，或者是亲戚朋友熟人介绍的客户，如果认为后市没有明确机会，往往会选择提前清算。

相对熟人介绍客户的部分私募基金经理主动提前清算，部分在市场中知名度较大的基金经理，因为过于自信没有及时降低仓位，最后产品不得不提前清算。在沪上某基金公司研究员看来，部分从公募基金“奔私”的基金经理，由于公私募基金的操作风格不一样，公募基金业绩考核主要是相对排名，私募基金主要看绝对收益，部分“公转私”的基金经理，由于过于乐观维持高仓位，导致在极端行情中很被动。据了解，去年部分公转私的基金经理，旗下产品净值回撤极小，主要原因不是选股和择时能力强，而是风控做得好，把仓位降至极低状态，从而避免了被动提前清算的厄运。