严禁违规资金入市 外资抛售！大盘3400点多空分歧加大！
摘要 周二指数深V调整，创业板指终结8连阳，上证指数也是低开下挫。对于股市调整原因，有机构认为既受到隔夜美股大幅跳水的，也有获利盘兑现收益的需求存在。由于外资与海外市场密切关联，导致周二北上资金也是净流出百亿，如果后市外资继续大幅流出，投资者需保持一份谨慎。就在A股大涨之际，不仅场外配资死灰复燃，还出现不
周二指数深V调整，创业板指终结8连阳，上证指数也是低开下挫。对于股市调整原因，有机构认为既受到隔夜美股大幅跳水的，也有获利盘兑现收益的需求存在。由于外资与海外市场密切关联，导致周二北上资金也是净流出百亿，如果后市外资继续大幅流出，投资者需保持一份谨慎。
就在A股大涨之际，不仅场外配资死灰复燃，还出现不少年轻人利用信用卡、借呗等渠道“借钱”炒股。7月11日银保监会新闻发言人在答记者问时强调，部分资金违规流入房市股市，推高资产泡沫。7月14日银保监会通报影子银行和交叉金融业务突出问题，再次提到严禁资金违规流入股市，违规投向房地产领域、“两高一剩”等限制性领域。
根据私募排排网统计，上半年市场共计发行9772只私募基金，其中证券类私募基金为6279只，百亿私募灵均投资上半年发行54只基金居首。上半年还有1512只私募基金遭遇清算，有78.31%为提前清算，股票策略基金占比最高。
01
上半年发行私募基金9772只，3月发行量创年内新高
根据私募排排网数据统计，2020年上半年私募基金行业共计发行私募产品9772只，平均每月发行1628只。从月度发行量来看，除了1月、2月和5月外，其余三个月份私募基金发行量均超过1500只。其中3月份是今年以来产品发行的巅峰，当月共计发行产品2733只。对于3月份产品发行量激增的原因，私募排排网认为既有春节与疫情期间备案放缓的影响导致3月份产品发行回暖，也有疫情冲击之下私募低位建仓捡筹码的因素所在。
从证券类私募基金发行数量来看，根据私募排排网不完全统计，上半年共计发行6279只证券类私募基金，月均发行1046只。其中3月与6月的发行数量均超过千只，分别为1976只和1245只，5月份也有926只。进入6月份以来，私募对A股市场态度明朗且积极，在行情震荡向上的同时，证券类私募基金的发行量也在6月份创出上半年次高。
从发行私募数量较多的私募机构来看，上半年有85家证券类私募发行了至少10只以上私募产品，包括念空数据科技、玄元投资、宁水投资、通怡投资、景林资产在内的12家私募上半年发行产品数量均超过30只，其中灵均投资以54只居首，迎水投资发行53只产品次之，泛海投资上半年也足足发行了48只私募产品。
无论是机构资金还个人投资者，往往都会青睐管理规模较大，以及业绩突出的私募，从上半年备案产品较多的私募来看，百亿私募数量居前，今年以来业绩突出的汐泰投资、希瓦资产、帝王鱼资产也均发行多只产品。
02
上半年1512只私募产品遭清盘，近八成为提前清算
私募排排网数据显示，2020年上半年共1512只私募产品清盘。从清盘原因来看，近八成为提前清算。具体来看，1184只基金状态为提前清算，占比78.31%；有316只为到期清算，占比20.90%；也有12只为延期清算，占比仅有0.79%。3月份美股暴跌引发的全球市场震荡，或是不少产品提前清算的主要原因。
不过虽然今年有疫情与外围股市暴跌的影响，今年上半年私募基金清算数量也是大幅低于2019年同期的3289只，基金清算数量同比下降54.03%。
从已清算产品的投资策略来看，股票策略清算产品最多占比高达42.13%；一向以稳健著称固收策略私募也未能幸免，清算产品数量占比仅次于股票策略，也达到14.02%；复合策略、管理期货策略、相对价值策略清算产品占比分别11.01%、8.89%、7.46%。由于海外基金本身基数不高，清算产品也较少，仅有4只在今年上半年被清算，且均为到期清算。
03
多空分歧加大，私募后市继续看多医药与科技
在大盘站上3400点后，多空之间的对决也是愈演愈烈，私募对后市态度出现分歧。茂典资产预计上证指数等权重指数上升空间并不会大，未来资金预计可能还是会更偏好成长类公司，风险就在于股价会透支太多未来的成长预期。目前看好高端制造业、医药、消费、科技等，但选股的前提是估值和业绩成长两个的匹配性，如果透支过多，也不会介入。
榕树投研总监杜志君指出，目前上证指数刚刚突破3400点，相对2015年的5000点还是比较低的，有很大空间。而创业板、中小板等指数包含的科技等类型成长型股票的比重更高，在科技浪潮和新基建的带动下，指数的弹性也会更大，比上证指数等权重指数表现更强。
大岩资本创始合伙人蒋晓飞认为中小市值股指强于权重指数的状况还会延续。在操作上还是按“端午节”研判的策略，均衡配置云计算、医疗、物管等前期领涨板块，同时配置房地产、有色、建材等低估值但有一定弹性的传统经济板块。选股上，采用“抓二头、放中间”的方法，挖掘具有创新内核的“伟大”公司，或者寻找严重低估的股票，形象地说，是努力寻找“未来的茅台、一块钱的五粮液(000858,诊股)”。目前港股已经引入多家核心科技公司，同时个别板块估值极低，建议投资者积极南下掘金，分散风险。
东方马拉松提出，今年上半年医药板块涨幅较多，估值处于历史中高位置，但依然看好医药行业未来的发展。中长期来看，医药行业仍然是一个非常值得投资的好行业，会不断出现新的未被满足的临床需求，但也会伴随着行业内的结构性分化。持续看好真创新（药品+器械）；有壁垒的医疗服务；有壁垒的研发服务（CXO）。
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