陈延立：投资时候侧重两个角度

3月20日，私募排排网第十届私募基金高峰论坛在深圳举行。深圳基石创业投资管理有限公司管理合伙人陈延立先生出席了论坛，以下为演讲实录：

主持人：这一轮的圆桌论坛告一段落，谢谢各位!刚才各位嘉宾讲了一些观点，接下来可能有些观点没有分享到极致，接下来有下一轮的圆桌论坛，请出第二组圆桌论坛的嘉宾，他们是：

深圳市创东方投资有限公司总裁肖珂先生;

深圳市高特佳投资集团有限公司执行合伙人翟江涛先生;

深圳基石创业投资管理有限公司管理合伙人陈延立先生;

青域资产管理股份有限公司管理合伙人林霆先生;

华鑫宽众投资有限公司总经理吴松先生;

让我们掌声有请以上嘉宾!

好的，现在我们这组圆桌对话的嘉宾已经来到场上，同样是业内非常有名的公司和前辈大佬，马上我们就要展开今天的话题。第一个话题，请各位回顾一下，这么多年走过来，你们有什么样的感想和经验跟大家分享，从业这么多年以来，回首过去十几年，你们最大的感受是什么?首先肖总说一说。

陈延立：我跟大家一样，因为我们基石在这个市场上也有十几年了，我的感受跟大家是一样的。一方面行业的发展，大家能够坐在这里畅谈未来，都是胜者为王的格局下来的。我们现在达到250、260的规模，这是我绝对没有想到的。第二方面也跟大家一样，也遇到过一些曲折和挑战，包括经历了中国经济的转型、也经历了IPO涨停N次、包括注册制战兴板。一方面感谢中国大的发展，促使我们在这个行业内不断地力争上游，另一方面我们也要处理好每天面临的挑战。

主持人：陈总有什么看法?

陈延立：2000年的时候说要推创业板，我们当时觉得非常高大上，结果2009年创业板才推出，10年。好在我们没有放弃，中间经历了很多曲折。对于战兴板来说，我本人并没有期待，因为经历过这样的一个过程。但是中国在市场化的方向上不断地进步，这个过程确实有诸多因素，它来的时候也没有跟我们商量，它不搞的时候也不尊重我们的意见。所以来与不来，对我们没有影响。但是另一方面它也是客观的，我举两个例子它带来的影响。我们投了一家生物医药的行业，当时还不错，两年前去排队，当时领导拜访企业，很热情服务。我们说你赶紧去排队，600家赶紧排，领导来找了，可能有绿色通道，结果没有弄起来。另外一个企业是我们投资的新兴产业，市值已经达到100多亿，今年进来50多个亿，现在大家往回走。当时战兴板成为大家的一个梦想，但是最近对这个老板的打击很大。最近我们也在接触一些这样的，其实我们也不怕，我们这么多年在这样的背景下做投资，我们做一级二级市场的套利，这个市场比我们想象的好很多。不管那个企业是怎么样的，当然要达到上市的标准。也许监管层希望大家赚钱，但是也会打乱原来的计划。

主持人：谢谢各位的观点!接下来进入下一个问题，刚才探讨了2016年的投资机会，但是感觉还没有谈透，接下来各位谈一谈未来最值得投资的方向在哪里?肖总有什么看法?

陈延立：关于看好这个话题，一直都在说。我的体会我们做这行的，你投了一个东西，现在是风口，风口现象是存在的。具体的方向，一方面从产业角度来说有一个比较好的成长期和成长期会。第二出现风口，形成了一些泡沫。我们在投资的时候，从产业的角度这两个方面都要进行。刚才两位所提的方向我都有关注，我们现在投资的领域也比较广，VC、并购都有，还有新生领域，比如环保领域、生物医药领域。但是往医疗这个方向看好，能不能在一个合适的估值范围内拿到，这是一个话题，但是做的时候还是需要看的，往往这个很方向很好。

主持人：有没有大的方面?

陈延立：一个是医疗服务，我们觉得这是一个机会，还有一个是医疗健康。