部分券商认为:后市有喜有忧 警惕大盘回调

对于二季度市场走势，部分券商认为，从经济数据微弱回暖以及美联储的鸽派表态看，短期人民币汇率料保持稳定;一二线城市房地产价格调控压力加大，三四线城市房地产缺乏配置价值，大类资产配置有利于股市，股市仍是一个理想的蓄水池。从基金的仓位来看，基金仓位处于中性水平，未来仍具备一定提升空间。A股前期反弹逻辑依然存在，但可能从指数上涨逐步过渡到个股上涨，投资者需警惕大盘冲高回落风险。

看好4月投资机会

3月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2，较上月上升1.2个百分点，这是最近8个月以来首次回升到50以上的枯荣线。3月中国非制造业采购经理人指数升至53.8，比上月上升1.1个百分点，非制造业扩张步伐有所加快。从资金投放来看，央行上周公开市场操作净投放150亿元。截至2016年4月1日，Shibor隔夜利率上涨2.5BP至2.014%。房地产销售方面，截至4月1日，30个大中城市房地产销售累计增速同比上涨47.15%，环比上涨45.96%。

华安证券认为，补库存、房地产回暖和稳增长政策发力是经济反弹主因，3月PMI数据显示经济短周期改善，但可持续性需要进一步观察。此外，国内工业品中钢铁、水泥、煤炭和部分化工品价格上涨，海外大宗商品(3976.52,68.990,1.77%)普遍下跌。短期乐观的理由是经济复苏正在不断被确认，不少投资者普遍看好周期股的上升空间。

中金公司策略报告指出，从近期公布的PMI、工业企业盈利以及周期性行业的数据看，库存仍在去化，政策仍以稳增长为主要抓手，经济可能在更广层面稳固回暖。经济虽有回稳迹象但能否持续仍有不确定性。同时，尽管美国加息预期时强时弱，但外围环境暂时平稳，海外市场可能整体偏温和。此外，国内资本市场监管态度仍以“稳”为主，4月整体看仍是股市投资的机遇期。