对冲基金扎堆股票跌得比金融危机时还惨

证券时报记者 吴家明

对冲基金的重仓股近来表现如何?结果或许会让人大吃一惊。

自去年7月以来，美股市场上对冲基金的重仓股平均下跌幅度达到31%，而同期标普500指数仅下跌2.8%。截至今年2月底，一个追踪对冲基金重仓股的指数较去年7月下跌45%，这比金融危机时的表现更为糟糕。

根据美国银行的数据，其对冲基金客户今年以来净卖出35亿美元股票。有分析人士表示，由于市场下跌，大量对冲基金遭到投资者的赎回。本来，对冲基金是因为可以利用对冲避免市场波动影响而得名，但随着行业发展壮大，一些基金经理选择大手笔集中押注某些个股或者某一类交易，这无疑带来风险。今年最受打击的一些对冲基金就是精于选股的基金。

在15日美股交易时段，加拿大Valeant制药公司的股价遭到腰斩，最低一度跌至33美元，去年8月Valeant公司股价最高点为263.81美元。Valeant股价单日腰斩，导致持有Valeant股票的前十大对冲基金浮亏近30亿美元。据彭博的数据，作为对冲基金中持有Valeant股票最多者，对冲基金巨头阿克曼旗下的Pershing Square所持2160万股普通股亏损7.67亿美元，保尔森公司也浮亏4.71亿美元。Pershing Square再次对Valeant股价进行了辩护，称其价值是当前股价的数倍。

美银美林分析师Jue Xiong和Stephen Suttmeier新近的一份研究报告暗示，如果一家对冲基金声称自己看多某只股票，你反其道卖出倒可能是对的。

此外，对冲基金研究公司的数据显示，2015年对冲基金业绩惨淡，平均亏损3.49%，去年关门的对冲基金数量创下了2009年以来的新高。对冲基金行业咨询公司Agecroft Partners董事总经理Don Steinbrugge认为，2016年对冲基金清盘关闭数或创新高。

经过7年大牛市后，投资者对美股后续走势出现了巨大分歧。

有分析人士表示，与其他因素相比，美股能否继续走牛，还要看油价的“脸色”。今年年初以来，最令投资者意外的莫过于大宗商品价格的全面反弹。与此同时，原油与美股的相关性日趋紧密。根据芝商所的报告，今年以来，标准普尔500指数与西德州轻质原油(WTI)每日波动的相关性达到70%，这是自2012年以来任何滚动30天期间的最高相关性。此外，过去一年中表现最糟糕的能源股今年格外亮眼，从2月11日的低点算起，该板块已经涨了14%，仅次于银行板块和原材料板块。