基金公司提示ETF清盘危机

证券时报记者 李树超

继上周汇添富能源交易型开放式指数基金(ETF)召开持有人大会投票表决对基金进行清盘后，昨日，华夏上证能源ETF、华夏上证原材料ETF发布清盘提示性公告，若截至3月28日日终，能源行业、材料行业的基金资产净值低于2亿元，基金合同将自动终止，进入基金财产清算程序。

多位业内人士表示，A股市场震荡回调，被动指数型基金规模不断下降，清盘不仅是市场的主动选择，也是公募基金及时淘汰劣势产品、实现资源优化整合的自我变革。

半数被动指基现危机

近期，ETF基金频现清盘危机，上周，汇添富能源ETF曾为此召开持有人大会，投票表决该只产品是否清盘;3月7日，华夏基金旗下的华夏上证能源ETF、华夏上证原材料ETF两只产品也发布此类提示性公告。

华夏基金的公告显示，上证能源ETF(代码510610)、上证原材料ETF(代码510620)的基金合同自2013年3月28日起生效，至2016年3月28日将满三年。根据基金法和基金合同等有关规定，若截至3月28日日终，两只基金的资产净值低于2亿元，基金合同将自动终止，进入基金财产清算程序。

华夏基金内部人士对此表示，这两只产品是三年期满，按基金合同约定，若到期不满资产净值不低于2亿元的条件，基金将自动清盘，这也是为了保护基金份额持有人利益，提醒相关投资者关注。

2015年报数据显示，华夏上证能源ETF、华夏上证原材料ETF的基金规模分别为0.3793亿元、0.3818亿元，这两只基金距离2亿元规模要求还有不小的差距。

相关法规规定，在开放式基金合同生效后的存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，则基金管理人在经证监会批准后有权宣布基金终止。统计显示，截至2015年底，具可统计数据的399只被动指数型基金中，有99只基金规模低于5000万元，处于清盘线附近;212只基金规模低于2亿元，占所有基金数量的53.13%。

是市场选择也是自主变革

针对市场上出现批量“迷你基金”的现象，北京某中型公募基金经理表示，市场上冒出这么多“迷你基金”，一是因为A股市场大幅调整，导致偏股型基金规模大幅缩水;二是因为在市场情绪低迷的情况下，投资者多数选择赎回偏股型产品;三是新成立的公募产品增多，平均发行规模也不大，导致新基金中“迷你基金”增多。

除了市场选择的因素，清盘僵尸ETF产品也是公募基金产品线布局的自我变革。上述基金经理称，“公募基金选择对本公司的ETF产品进行清盘，一方面是市场选择的结果，另一方面也是公募基金主动进行产品转型和布局的策略。基金公司通过对僵尸基金进行清理，可以释放更多的人力、物力、财力投入到更加具备竞争力的产品上。”

上海某证券公司固收类产品研究员也认为，今年以来A股市场持续走低，偏股型基金的赎回压力增大，更多产品将沦为“迷你基金”。基金公司选择清盘“迷你基金”也是为了收缩战线，集中优势力量维护重点产品。

针对这种情况，业内人士称，基金公司可以采取持续营销把规模做上去，也可以通过清盘调整管理成本，并实现产品线的重新布局。北京上述中型公募基金经理称，基金公司根据自身的布局要求，如果重视ETF产品线的布局，可能会通过持续营销将产品继续做起来，也可能是为了调整产品线，去掉一些被动型产品。