私募掀起保壳潮 券商、律所降价争抢生意

中国基金业协会负责人就私募基金登记新规发布答记者问，解读新规内容。

在中国基金业协会专门解读私募基金登记新规后，国泰君安私募基金启航计划负责人张谦接受澎湃新闻记者采访时表示，此举是对此前新规的一个延伸解读，不能说是再次收紧。

2月5 日公布的《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，即新规，对私募基金管理人提出了法律意见书、职业资格证等多方面要求，更对产品备案进行严格规定。自此，“空壳私募”将不再有立足之地，眼下私募界正在进行轰轰烈烈的“保壳运动”。

2月22日晚间，中基协对此回应称，基金业协会仍然继续依法对符合要求的申请机构，正常办理私募基金管理人登记和私募基金备案手续，登记流程、登记时限均保持不变。此外，中基协也提出了服务机构合理定价、合规办理等多项要求，并对出具法律意见书的律所资质给出鼓励条件。

张谦认为，中基协的表述与此前预期相若。“原先规定出来，提了很多要求，但是大家有疑问，现在是细化了，让私募更清晰地知道要怎么做。基本上和我们之前的理解是一致的。对法律意见书的要求比较高，但对我们没有影响，因为我们找的合作机构都是规范的、大型的。”

澎湃新闻记者了解到，目前多家券商在推出私募业务时，以“快速”作为最大卖点。

以国泰君安私募基金启航计划为例，其宣传资料显示，合格管理人仅需提交产品名称、管理人名称等基础信息，即可获得基金合同，而资金到位次日即可实现基金产品成立，前后仅需2天时间。

这样的速战速决，对于现在正在和时间赛跑的私募机构而言，无疑充满吸引力。

张谦透露，服务计划推出后，市场反响积极，目前已有“大几十家”私募公司与其接触。不过，他亦强调，启航计划是从申请牌照做起，并不仅仅是为了保住一个“壳”。

“蛮多私募都有发产品的需求，我相信在备了案但还没有产品首发的私募当中，肯定还是有相当一部分因为不符合监管要求，面临牌照被取消。我们会挑选一些(合规的)来合作。”

据中国基金业协会资料显示，截至2016年1月底，已登记私募基金管理人25841家，已备案私募基金25461只，其中，已登记但尚未备案基金的机构数量占比高达69%。

对于这些私募来说，按照公告新规，将按照登记时间是否满一年，分别在5月1日和8月1日前，备案首只产品，否则，就无法保住手里这张牌照。于是乎，一石激起千层浪，私募界近来掀起一股“保壳”运动潮。

上海一家新成立不久的私募公司副总经理在新规出台之后向澎湃新闻记者庆幸表示，公司2015年7月成立，之后花5个月时间走完登记、备案等流程，终于在2015年12月备案发行首只产品，算得上是抢先一步。

但更多从未发过产品的私募人士还是惴惴不安，毕竟，发行产品并不是一件简单的事。

独立第三方理财机构朝阳永续财富市场部人士向澎湃新闻记者透露，近期前来接触的私募保壳公司数量不少。

据朝阳永续财富介绍，私募基金管理人的公司人员以投资研究为主，对于发行中的一些琐事，没有精力去做，因此需要相关机构全方位的辅助。

而主要的发行内容和流程包括：确定产品要素表、制作基金合同、签署托管协议及外包协议、开立托管账户、募集打款环节、产品成立及产品备案、证券账户开立、正式运作。

正因如此，不少券商纷纷推出私募服务，从挑选律师事务所、会计师事务所，到成立基金产品，乃至托管外包，想在这场“保壳”运动中分得一杯羹。

据张谦介绍，私募服务的收费一直都很透明，整体收费是按千分之二的比例收取。不过，现在把最低收费做了下调，从原本的5万至8万元降到2万元。

值得注意的是，中国基金业协会在22日的文中呼吁律师事务所、会计师事务所、证券公司等中介机构，秉承公平竞争、合理收费原则，制定各自合理公允的服务收费标准。

除了券商，律师事务所最近也是忙得不可开交。一位上海资深律师告诉澎湃新闻记者，最近出具意见书的业务较多，新接触的批量私募机构多达上百家，而此前的客户数量不过几十家。

他透露：“简单的意见书6万到8万元左右，全套服务报价在10万元以上。简单的是指成熟机构已经有完善的管理机制，我们出意见书就行了，但这样的机构一般都已经登记和产品备案了，所以现在简单的业务很少。”

该律师坦言，行业内的确存在压低价格以争抢生意的现象。原来，私募管理人登记法律意见书之前并不需要，律所也不需要承担相应责任。而如今则是几乎所有要保壳的私募机构都必须出具，律所需要连带担责，可以说对规范私募行业至关重要。因此，如果律师不专业，只是刻意压低价格来分得更大蛋糕，未来出现问题后需要承担相应责任，相信亦会成为相关监察部门的重点关注对象。