股票多空策略：“不过时”的对冲基金策略

投资者对投资中的做多和做空并不陌生，而股票多空策略就是在持有股票多头的同时，也采用股票空头进行风险对冲的投资策略。股票多空策略有着悠久的历史，可谓是对冲基金的鼻祖。发展至今，股票多空策略仍然活跃于资本市场，算得上是对冲基金的主流策略。一起来深入学习股票多空策略。

股票多空策略起源。世界上第一只对冲基金A.W.Jones & Co.成立于1949年，由投资家Alfred Jones创立。当时在选择投资策略时，Jones 自知自己缺乏优秀的择时技巧，但对自己的选股能力却十分自信，因此他一边买入看涨股票，一边卖出看跌股票，股票多空策略就此产生。

股票多头策略的构建过程。股票多空策略同时实施多头和空头，一边投资者运用基本面分析、量化分析等研究方法，寻找市场上被低估或良好成长空间的股票，买入这些股票形成多头头寸，完成多头过程的构建;另一边投资者同时也运用融券卖空或直接卖空股指期货等方法完成空头过程的构建。

股票多头策略的特性。股票多空策略的特性主要表现在三个方面：第一，收益源的多样化，即该策略可以通过多头资产升值、空头资产跌价、多空配对价差扩大等多种形式获取收益。第二，能够跨越牛熊周期，即相比于单向做多的普通投资策略，股票多头策略既能通过在牛市中持有更多的多头头寸获取市场上涨收益，也能通过在熊市中增加更多的空头头寸规避市场上的下行风险甚至获利。第三，灵活控制风险敞口，即股票多空策略比传统单项做空策略拥有更大的可操作空间，股票多空策略的风险敞口可以灵活控制，投资者也可以通过对风险敞口的控制达到优化投资组合整体风险和收益配比的目的。

总之，股票多空策略凭借着自身特有优势备受市场的青睐，自产生之初一直活跃在市场，相信今后也将继续发挥光芒。