2018年互联网保险：保费猛涨 净利连跌

　　□记者 康民

　　2018年，众安保险、易安保险、安心保险、泰康在线等4家专业互联网保险公司保费规模保持迅猛增长，却同步连续亏损，且呈现扩大之势，令人不容乐观。

　　2018年，4家专业互联网险企的保费增速都远远超过了财产险行业11.52%的平均增速，共实现保费收入170.34亿元，增幅达84.09%。其中，处于领头羊位置的众安保险实现保险业务收入112.55亿元，同比上涨89.02%；易安保险实现保险业务收入12.94亿元，同比上涨52.59%；安心保险实现保险业务收入15.31亿元，同比上涨92.59%；泰康在线实现保险业务收入29.53亿元，同比上涨78.28%。4家险企保费收入最多的险种均为健康险。

　　引起业内关注的是，规模持续大幅增长尚未有效转化为利润。2017年，4家公司中，除易安保险实现711.05万元净利润外，其余3家均报亏损。到2018年，易安保险净亏损1.99亿元，众安在线、安心保险、泰康在线更是达到近3年的最大亏损值，分别亏损17.97亿元、4.95亿元、3.56亿元。年报数据显示，2018年，专业互联网保险公司的前五大险种全部承保亏损。

　　从综合年报披露的具体财务数据可以看到，造成亏损的一大原因，在于互联网保险公司的赔付支出大增。这成为4家险企面临的共同难题。其中，安心保险2018年赔付支出达到8亿元，扩大5倍左右；众安保险2018年赔付支出为46.5亿元，同比扩大98%；易安保险2018年的赔付支出3.4亿元，同比增加近83%；泰康在线2018年赔付支出为8.8亿元，较上一年翻了一番。

　　手续费和佣金支出的显著增长也是互联网险企陷入亏损泥潭的重要因素。从披露的手续费及佣金支出来看，这4家险企2018年的手续费及佣金支出同比均有增长，其中3家大幅上涨。

　　众安保险在年报中表示，2018年公司亏损主要来自以下几个方面。一是2018年承保业务亏损额较前一年增加了3.1亿元，同比增长20%；二是受国内A股市场低迷影响，权益二级市场投资收益显著下降，2018年公司总投资收益为4.99亿元，同比减少3.32亿元；三是2018年科技输出净亏损4.53亿元（包含众安国际净亏损1.13亿元），净亏损同比扩大3.44亿元。此外，技术上的巨额投入也是亏损的重要原因。众安保险2018年的科技研发投入达到8.5亿元，占总保费的7.6%。

　　纵向来看，2016年、2017年、2018年众安保险的业务收入分别为34.08亿元、59.5亿元、112.6亿元，净利润则分别为937万元、-10亿元、-18亿元；自成立以来，安心保险2016年、2017年、2018年保险业务收入分别为0.75亿元、7.94亿元、15.3亿元，净利润则分别为-0.73亿元、-2.99亿元、-3.6亿元；泰康在线同期业务收入分别为6.75亿元、16.56亿元、67.8亿元，净利润分别为-0.85亿元、-1.94亿元、-3.5亿元；易安保险同期分别为2.24亿元，8.48亿元、37.14亿元，净利润分别为157万元、711万元、-6.45亿元。

　　事实上，保险公司初创3年就能盈利的情况比较少见。业内人士都明白，保险公司盈利周期比较长，需要多年的市场积累，前期亏损的情况可以理解。毋庸讳言，4家专业互联网保险公司成立时间较短，虽然保费增长很快，但绝对规模仍相对较低，不足以摊薄成本。当前这4家互联网保险公司整体规模还比较有限，规模不太大的中小型公司通常都会面临固定成本难以有效分摊的困境。因此，亏损很正常，需要随着业务规模逐渐扩大来分摊成本，摆脱亏损的状况。特别是对于专业互联网保险公司来讲，科技设备成本昂贵，包括系统测试等项目支出大，管理、运营人员薪酬高，因此短期内很难实现盈利。

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