老鹰基金刘小鹰：好项目要用心去找

导读：刘小鹰先生是资深企业家和著名天使投资人，老鹰天使基金创始人、德丰杰龙脉基金合伙人、香港上市公司中国长远控股创始人兼董事局主席、硅谷F50天使基金投资合伙人、中国青年天使会创始会员兼常务理事，中国2015年度活跃天使投资人之一。

都说天使投资难，风险大，好项目不知道去哪里找?踏破铁鞋无觅处......

1从爱好中也能挖掘投资机会

去年，我们在青海骑行的时候，把骑行、社交、天使投资等元素结合在一起。去的路上，我们是有企业赞助和随行纪录片拍摄的，边走边拍，队伍里有好几位天使投资人，也有很多创业者。骑行的人群很广，从创业者、企业高管、投资人、到企业家，都是骑友，在运动中建立友谊和增进彼此的了解。

自从台湾环岛骑行回来，我便和几位骑友创办了飞鹰骑行俱乐部，现在已经有好几个分队了。很高兴看见这两年自行车运动也逐渐流行起来了，那时因为喜欢这项运动，就投了几个和单车相关和户外运动的创业项目，比如黑鸟单车APP、惜台湾单车旅行社、炫轮和山脉户外等，我们做LP的镭厉基金也投了BiCi智能单车，最近还在看一个很酷公路车项目，你看乐视出了超级单车，百度、小米都在规划智能单车，没想到现在这个行业居然火了起来。

2与BAT擦肩的机会

我88年在港中大毕业后，就一直想要创业做自己的事，93年下海创业赶上了移动通讯大发展的风口，2000年我们公司在香港上市。当时我们做的是贸易生意，离风险投资圈太远，只是听说在北京有一些国外的风险投资基金在做互联网投资。那个时候百度(B)、阿里巴巴(A)、腾讯(T)都还在创业和融资。

2000年有个小插曲，朋友介绍我投一个清华科技园的创业项目，创始人叫叶滨，我人也没见就汇过去10万美金，介绍人王湛生是普华永道的合伙人，后来知道他跳槽去一家做搜索的创业公司，我也没在意，反正互联网泡沫崩盘了，我回归主业卖手机，一年做二三十亿的生意。若干年后才知道他是去百度给李彦宏做CFO，我后来想他为什么不找我，是不是觉得我投十万美金太小case，也许他开始时对百度信心也不是很大，怕害了朋友吧，就这样算是间接错过了BAT里的大(B)。

没想到间接错过了B，还直接错过了A，2000年我港中大王乾芝师兄投了杭州一个阿里巴巴电商项目50万美金，他带着创始人马云到香港富丽华酒店做融资路演，我们几个上市公司老板都去听了，听完没有人投。后来那个师兄还帮马云介绍了很多香港富豪，还是没有人投。为什么呢?第一，2000年的时候互联网在中国才是刚开始，还不普及;第二，马云做的是电商B2B，在互联网都不普及的情况下，没人能预见到10年以后电商会如此发展迅猛;第三，大家可能觉得马云的口才太好，好到让人有点不敢相信了。所以作为一个兼职的投资人，我就错过了这样的机会。如果我是一个专业投资人，就会从大趋势、商业模式、团队等去综合的判断。看他一个人会有偏见，但如果看到他后面的十八罗汉，就有可能会去投他，这可是错过一个千亿级别的大(A)。

再说腾讯(T)当年是在深圳创业，马化腾是潮汕人，我也是潮汕人，如果当年我懂得把公司交给CEO来管理，我去创办老鹰基金的话，理论上会有机会投他，因为潮汕人之间会很容易建立信任感，只要碰上了没准就投了。

以上的发生的实情也许是笑话，但也可能是个传奇，当时确实错过BAT的投资人和机构一大把，当年不投马云的不止我一人，马云见过的香港富豪没有一个人投他的。就连李泽楷，IDG投对了腾讯也卖早了，其实阶段性的决策只要在当时是对的就足够了，谁也不能预测未来。

3好项目需要用心去发现

这几年下来，从移动互联网、物联网(IOT)到去年讲的“互联网+”，正确地说应该是“+互联网”，就是传统企业必须加上互联网的翅膀，进行转型和升级，这些产业里面机会太多，未来十年在这个大趋势里去寻找好的创业项目就没错了。

很多刚入行的投资人不知道在哪里能找到靠谱的创业项目，其实渠道很多，至于项目好坏就要靠经验来判断了。我当年卖手机主要KPI之一是讲渠道覆盖率，统计了不下十几个必须覆盖的渠道。现在做投资也逐渐归纳了以下这些渠道，大家可以记下来，没准能碰上一两个未来的独角兽项目。

1)很多人做投资是从朋友推荐开始，这是天使投资的第一个F(Friend)，现在是大众创业的年代，到处都是BP(商业计划书)，还有专门帮人写BP的网站，我们去星巴克，漫咖啡，听见邻座不是在讲A轮，就是在讲B轮，那都是过了天使阶段的项目，做天使还是要练好基本功，从最基本的渠道开始。

2)其次是高校创业，大学生创业虽然不太靠谱，但是有些点子还是蛮有创新的，像三年前的36氪，就是从人大出来的项目，记得我背着双肩包去人大的一座楼看刘成城，他刚拿了王啸的天使，马上要融1000万A轮，可惜我身上带不够钱，不然就投他了。

3)技术成果转化，这些项目要注意创始人大多是技术牛，不太懂技术真正的商业价值，不是开高了就是开低了，投资人要有耐心，取得他们的信任，价格就好说了。

4)接下来是来自孵化器、加速器和创客空间的项目，他们经常会举办项目路演，也会邀请投资人到孵化器参观，举办讲座，与创业团队互动，近距离接触有助于相互了解，现场参观对产品和商业模式也更直观。

5)当然还有来自各大机构举办的创业比赛，往年以创业家和创业邦为代表，也有像中国创翼大赛这种全国性的比赛，参加比赛的项目各有千秋，不一定拿冠军的就是大牛项目。

6)还有一个渠道是留学生创业园，在北京听说就有20多个，政府早就有吸引海龟回国创业的优惠政策，听说徐小平老师就特别喜欢投海龟创业，估计他三天两头往那边跑。

7)现在创投圈天使估值最高的项目往往是大公司高管创业，大家都在憧憬他们的背景和身后的资源，往往人还没出来就收到5000万到一个亿估值的 TS了，一是他们敢开价，二是还真有人追，可见品牌是有附加值的，我不太喜欢追高，还是按照自己的1234法则吧。

8)现在社交网络无处不在，用好了也是一个高效的渠道，两年前有一天我突发奇想，要投资一个移动广告公司，随便点开移动社交群和另外一个魔都互联网群发了一条信息，结果热心的群友推过来好几个项目，质量都还不错，有刚拿完天使的，要融A轮的，还有已经盈利的，我一一和他们聊，发现有个创始人是熟人，他原是百度和创业家南区高管。后经过两次在漫咖啡聊过，也到他们公司做了现场尽调，决定投资，当然要了个友情价，这个项目今年纯利肯定过千万，估值至少翻十倍。

9)还有一个渠道是种子基金，三年前我认识PA的LEO王利杰，被邀请去看他的种子项目，席间被那些热情的创始人感染，当即锁定了一个做跨境电商的项目。后来我去参加青年天使会的路演活动，见到了酒咔嚓创始人董志峰，原来他也是LEO 投的PA，当时很多人没看懂，路演没人投，我问了几个1234问题，当即发现有价值，看了系统后台，知道他们拥有强大的酒标图片库和搜索技术，于是把他带到我们刚投资的VCHello微投网，成为第一个众筹项目。

10)天使投资人合投，在天使圈里，我们都知道哪些投资人的投资能力和口碑，通过交往，大家都建立了一个纽带关系，不同项目我们会想起哪些投资人或机构有相关的资源，邀请大家合投。比方去年我们投一个户外运动电商的项目，找了 李宁(专栏) 集团联合人创始人，途牛天使投资人来合投，马上运动品牌和旅行流量资源就来了。

这几年下来，从移动互联网、物联网(IOT)到去年讲的“互联网+”，正确地说应该是“+互联网”，就是传统企业必须加上互联网的翅膀，进行转型和升级，这些产业里面机会太多，未来十年在这个大趋势里去寻找好的创业项目就没错了。

很多刚入行的投资人不知道在哪里能找到靠谱的创业项目，其实渠道很多，至于项目好坏就要靠经验来判断了。

1好项目需要用心去发现

1)众筹网站是个有效的新渠道，北京最早是天使汇，88众筹，广州有微投网，深圳有云筹，天使客等。近期京东众筹和36氪都在发力，尽管国家对众筹出台了相关的法规，众筹这个大潮是抵挡不住的，李克强总理最近都公开说要支持众创、众包、众筹等新模式。

2)刚发现一个冷门渠道微贷担保公司：最近和中关村一位国资担保公司老总谈合作，发现他们有做初创企业微贷业务，每笔贷款100万以内，手上有上百家公司，其他担保公司都会有这个业务，相信经过贷款尽调的公司基本素质都不会太差，大家可以去淘一下。

3)创业学院聚集了很多创业者，在硅谷我们德丰杰的创始人，著名的风险投资家Tim Draper创办了一所Draper大学，旨在培养优秀创业人才。在北京我当导师的亚杰商会是中国最早的互联网创业少林寺，产出过十多家年轻的上市公司创始人，包括58同城，UC和兰亭集市。创业家杂志也有一个黑马营，入营者大部份是黑马大赛的得奖者。中关村还有李竹、王童等天使投资人创办的创业魔法学院，我们也正在筹备老鹰学堂，结合飞鹰骑行俱乐部的活动课室为主，央视微电影频道是我们的战略合作伙伴。

4)在“互联网+”的大潮里，要看传统企业家转型互联网：这是很好的项目来源，传统企业家渴望拥抱互联网，他们有很好的行业经验和积累，也有很好的线下运营和企业管理经验，只要搞懂了互联网思维，找到靠谱的互联网人才加入做合伙人，采用资本接受的团队股份结构，这叫"+互联网"，项目发展会很稳健，也是我们后期关注的项目源。最近我们就投了一家上门美容O2O叫美道家，两位创始人都是来自全国美容行业的十大领军人物，他们很齐心，决心也很大，用一年时间亲历亲为搞懂了互联网思维，也搭建了完整的创业团队，大话先不说，大家可以关注他们的发展。

5)关注个人/基金官网邮箱里的BP，会有惊喜：一直以来我在微博和微信个人主页上都挂着邮箱号，方便创业者主动发送项目BP，在老鹰基金的官网当然也挂着BP递交邮箱，每天我们会收到来自四面八方的项目计划书，我们的后台会自动发送问卷，那是根据老鹰天使投资1234法则设计的问题，让创业者填写上传，系统通过智能化筛选，排出项目的次序，既节省时间还提高效率，我们投资的项目有10-20%是来自这个渠道的，包括了一个两年升值上百倍的互联网视频技术项目。

6)VC机构项目转介:很多创业者同时发送BP到不同的VC机构，项目虽然不错，但是项目规模，数据都还没达到A轮的标准，VC机构会把项目转介到相熟的天使机构或投资人朋友。这些项目估值会稍高，还是有不少看点的。

7)微信群/朋友圈：微信作为时下最流行，用户最多的社交通讯工具，从各种群的讨论，分享，朋友圈原创和转发信息都能把握到近期流行的投融资信息，有经验的投资人会从一些个人信息判断一些潜在的项目投资机会。投资人也可以主动发起话题或邀请朋友介绍某类项目的创始人，微信一加，就可以直接对话了。事实上最近来自微信朋友推荐的项目越来越多，主要是文件分享太方便了，大家索性邮件也不发了。

8)创业英雄汇等电视节目:电视的创业节目一直就有，以前以传统项目居多，这两年参照中国好声音等电视节目的成功模式，好多主流电视台都在推动创业真人秀的节目， 比如CCTV2的创业英雄汇，某卫视的中国合伙人，中国好商机，还有东方台的我为创业狂，湖南台的创业大本营等等。这些节目里的创业项目基本有投资人领投，部份带点娱乐性，想到上面淘好项目其实是要碰运气的。

9)创投媒体的宣传报导：随着移动互联网的普及，基于国外和国内的创投媒体出来了好几家，比如36氪，虎嗅网，爱范儿，投资界等，我们也投资了创投梦工场，狮吼网，通过不同项目的报道，投资人不仅能及时关注到创投最新趋势，还可以找到感兴趣的项目和创始人，通过媒体的介绍，建立联系。这些媒体的项目报导，有些是发现一些新项目主动报导的，有些属于软文宣传，建议投资人要有辨别能力。

2创业如何做成长寿企业?

最后，我想给企业家和创业者提个醒。这个时代的技术和风口转变非常快，就算是国外财富五百强的企业，因为船大掉头难，也经常有倒下的。咱们改革开放才三十多年，长寿企业还比较少，那些国外传承百年的企业，是怎么做到的呢?我们做过一些研究，得出一些心得体会，希望对创业者有一定的启发:

第一，长寿企业对环境变化非常敏感，适者生存，理性对待危机，把握消费者需求的变化，迅速抓住商机，不断调整自己的经营策略，跟上时代的节奏。

第二，长寿企业必须有很强的凝聚力，他们善于建立和经营企业文化，把企业的愿景和使命感灌输给员工，建立共同的价值观和经营理念，理念统一了，执行力自然就到位了。

第三，长寿企业要有对人和事的宽容，企业经营要面对日新月异的环境变化，经营团队难免在策略、产品、技术、管理各方面都需要学习和应变，难免犯错，给团队更多试错的机会很重要。

第四，长寿企业在财政上都比较保守，资金是企业的血液，必须保持流动顺畅，资金链断企业将面临倒闭。成功企业懂得收支两条线，也懂得怎么开源节流，一切围绕公司的主营业务去投资和发展，不随便扩张，不随便挥霍，而企业的每一任管理者都能够严格执行公司的天条。

我认为，创业者早一点明白企业经营的核心，在他的创业路上可以少走弯路，减少失败概率。