持续的股市低迷将券商杠杆业务推入雷区

A股市场近期在短暂回升后继续下跌，1月13日在跌幅近3%后终于失守3000点，未来市场仍存在众多下挫风险，投资者信心更加动摇，多日成交额普遍偏低。而随着同洲电子实际控制人股权质押接近警戒线的出现，再次引发市场对杠杆资金可能诱发连环爆仓的深深担忧。受15年股市大牛的影响，不少投资者纷纷开通两融业务，在实际投资过程中频频利用杠杆期望实现高收益，但在风险来临时却没能及时止步，面对持续低迷的A股市场，那些高杠杆的投资者踩入雷区，并最终发生爆仓的不在少数。

在结构化资管杠杆方面，相关人士表示由于有2015年下半年动荡的股市在前，当前结构化资管杠杆已经又说下降，虽然存在部分资管产品触及警戒线，但爆仓尚未出现，总体来看趋于安全可控。连日的股市暴跌让两融业务已经持续萎缩，尤其在经历了上周的熔断时间后，融资客仓位普遍降低、融资额度也都比较少。但仍有部分仓位过重的融资客没能有效减仓，因为触及警戒线而追加了保证金，还有部分融资客已经出现爆仓。同样表现低迷的还有券商股票质押业务，由于两融门槛设定过高，对于为满足两融门槛但有融资需求的投资者们，券商对应推出了股票质押业务，投资者可以借助该业务实现小额贷款，但由于股票质押业务的警戒线和平仓线都高出两融业务不少，所以当前触及股票质押业务警戒线的投资者也非常的多。

虽然当行情阴跌的时候，证券公司有时间跟客户沟通增加保证金，提醒融资客合理控制风险、适当割肉出仓、降仓等，以防止爆仓出现;但碰到行情急速转跌的时候，根本没有时间提醒风险，最终投资者也好、上市公司股东也好，都只能面临强制平仓或者爆仓。因此，在风险日益加大的时候，投资者自身需要强化风险意识，尤其是那些高杠杆的融资客，避免因杠杆业务带入平仓、爆仓的境地。

虽然因杠杆诱发的危机会对投资者们带来不可估量的损失，但在经历了上一波的股灾之后，投资者已经不像之前那样的疯狂，杠杆普遍较低，大都控制在1.5倍、2倍的水平，慢慢也形成了对平仓线的约定，爆仓也不像过去那样频繁，过度恐慌情绪也不如过去，经历多了，或许投资者都能慢慢学着更加成熟、理性的对待中国的股票市场了。