期货交易：不能偏离于事物的本质

一、期货的本质：

关于期货，教科书式的定义是交易所统一制定的，即规定在某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约 。期货也就是在未来交易的一种商业行为，实质为一次贸易。而模拟一笔未来贸易的交易行为被我们称作为期货，这笔合约不同于一般的贸易合同就是不确定交易的价格，也就是期货，大家都在交易未来的价格。

对于一笔贸易，商人们对执行一笔贸易的核心原理是：低买高卖赚取差价，才能获得盈利。而对于未来价格的变化，商人们对此作出的判断主要是基于产量，需求和替代品的变化，宏观点的影响因素就是经济的繁荣程度与否，这些是对于影响未来价格的恒古不变的因素。期货交易的历史上，日本米市K线图未出来之前，参与期货交易者都是基于贸易上的一种交易行为，在日本K线图及其他各种交易技术指标出现之后，市场上又多出了一类技术面交易者，也就是市场上所称的技术派。也就是根据价格规律的变化，经过统计科学的分析，来推测未来的价格的变动方向。

然而，对于未来商品的价格，你能用科学推导出来吗?答案显然是不能的。

技术派交易者参与市场交易，实质是想通过量化市场参与者的市场情绪，通过归纳出历史的以往规律来决定是否参与交易。不管K线、均线或其他的各种技术指标，其实质就是四个价格的衍生品，四个价格即为开盘，收盘，最高，最低四个价格。通过大量的数据来统计市场以往发生的规律，总结规律展开交易。如果你把期货看做是一种未来的贸易行为，那么笔者断言你肯定不敢就以往的历史数据做出决策，因为每次交易的背景条件都是全新的，每个影响因素却又是不同的。技术面分析有些时候是有用的，而有效基础却是基于两点原因，一是大数法则;二是群体效应，即用的人多了成功率自然就高。

二、研究期货本质最有利的方法：

期货的本质是一种贸易行为，也是一笔生意。对于做生意，生意人更多的思考都是基于供求的角度，并关注未来价格的波动区间。对于期货，我们不能偏离了事物的本质，若真的偏离了此项本质，就很难对于一个品种价格的波动区间有深入而全面的认识。所以说技术面分析只是很好的统计了过去，而对于未来却一无是处。而对于此，研究期货的供需面，替代品……也就是期货的基本面来判断未来价格的变动方向，将是分析未来价格的一种主要方法。做任何事不能偏离于事物的本质，离事物的本质越远，你研究的效果就越差，垂直效应就会降低。

笔者的工作便是从事期货基本面研究，那么在开展期货基本面研究之前，我也是技术面交易者，通过归纳K线中四个价格的变化规律来参与交易，效果呢?只能说不好不坏。但我经常思考的问题是：如果想把一件事做好，就不能离事物的本质太远，于是便开始了如同“弃暗投明”般的基本面研究。而关于如何研究期货基本面，笔者之前有篇文章《关于期货基本面研究几点心得》如果有兴趣的读者可以在网上搜索，大家共同交流下期货基本面研究。随着研究的深入，我确实深刻地发觉得基本面研究的重要性。

通过基本面研究我们可以得知，这个市场的确是可以预测的。而对于技术派而言，市场终究是不可预测的。但对于基本面研究派而言，我们一直都在预测市场。此话有些拗口，让我们用企业经营来说明。经营企业，其实无时无刻的不在做对于未来经济的预测，而这些预测必须是有合理性的。如果未来经济无法预测，企业也将不会经营和生存下去，整个社会也不会向前发展。对于企业的预测和提前布局，有些企业提前布局的眼光非常独到，比如笔者一直很赞赏的煤炭行业的龙头企业——神华集团。近几年煤炭行业的亏损是有目共睹的，经济转型对于这些传统行业的冲击又是非常之大。在几年前煤炭行业如日中天的时候，神华的领导就预测煤炭行业的“牛市“似乎是不可持续的，未来的经济结构必将调整。所以在发电行业低迷之际，神华集团积极兼并一些有未来发展潜力的发电企业;时至今日，当其他煤炭企业在亏损破产线上苦苦挣扎之时，神华集团依旧能保持盈利，照此一看，业界无不被其高瞻远瞩的眼光所钦佩。而做期货基本面研究原理亦是相同，我们需要培养就是对未来市场预测甚至判断的眼光，这样才不会放过任何期货品种交易的好机会。

三、结束语

其实笔者一直认为，做期货基本面研究是一件很幸福的事。商品价格的高低直接与经济形势的好坏息息相关。那么我们研究宏观经济，就是在预测未来整个经济形势可能发生的确定性变化;对某些商品价格的涨跌做出提前预判，把自己的研究结果通过每一笔交易来实现;等到市场验证之时同时也获得经济上的收益，是一件鼓舞人心又有成就感的事。你在预测未来的同时，预言确是真的在逐一实现。

通过分析事物本质的影响因素，你将会得到清晰明了的答案——而这一切就是期货的基本面。所以，期货交易绝对不能偏离事物的本质。