券商资管产品最高涨幅10倍

2015年理财市场中，券商资管共发行了4149款产品，相比2014年的新发行产品数量同比增加了29.58%;2015年新发行产品份额为3152.10亿份，同比更是暴增了113.31%。这都有赖于2015年上半年火热的股票市场，2015年全年股票型产品发行数量为14年的3.2倍，发行份额更是由14年273.5亿份增加到1659.1亿份。同期，货币市场型和另类投资型产品极度萎缩。

图:2015年券商资管产品发行情况 数据来源：Wind资讯

不过从月度数据看，与信托产品类似，去年6月份发生的股票市场巨大波动也对股票型产品的发行产生了巨大影响，下半年股票型资管产品数量锐减，发行份额更是只有上半年的零头，从而影响到整体情况。

数据来源：Wind资讯

在巨量的产品中，能挑到一款收益不错的产品，难度不亚于大海淘金。剔除成立时间不足半年和第四季度没有披露净值的产品外，界面新闻对目前所有存续期内的产品进行了统计。

在3306只产品中，有78只产品实现了业绩翻倍，其中年度收益率冠军由广发证券利欧投资1号B以1077.22%获得;而343只产品录得年度亏损，排除已经亏损到归0的渤海分级定增宝18号C，招商一触即发5期、华龙金智汇24号B、渤海汇金11号B级、海通季季升(2015)C、中信趋势轮动分级1号，这5个产品下跌幅度均超过七成。不幸买到这5款产品，那真要泪流成河了。

与界面新闻之前解析过的多款产品类似，年度收益冠军广发资管利欧投资1号B也是一款员工持股计划的次级部分，投资标的为利欧股份(002131.SZ)，产品成立时间为2015年1月22日，正是股价低点。产品优先劣后的杠杆比例为2:1，优先部分享有预期8.3%的年化收益率，次级部分则最终获得了十倍收益。

依据产品投资类型分成股票型、混合型、债券型和货币市场型四类，界面新闻将每一类收益率排名前五和后五的产品都整理出相应的数据，供投资者参考。

在股票型产品中，排名前两名的均为定增产品的次级部分，兴证资管的三款产品齐上榜。而排名后五名中，广发证券的三款新三板产品上榜，结果显示了作为2015年风光一时的新兴投资方向，广发证券对新三板的投资能力欠佳。在混合型产品中，排名靠前的仍是以定增、员工持股为主的主题性产品，纯粹二级市场为主的产品表现并不显著。债券型产品中，年度收益率垫底的招商一触即发5期就是债券型产品。虽然一般投资者会认为债券型产品是相对稳健、低风险型产品，但操作不当，即使在债券牛市环境中，仍然具有巨大的风险。

除了货币型产品外，收益率最高的15只产品都是次级产品，而业绩最差的也多为次级产品，分级产品的杠杆属性，可谓让产品收益上天下地。

表：股票型资管产品年度收益前五后五 数据来源：Wind资讯

表：混合型资管产品年度收益前五后五 数据来源：Wind资讯

表：债券型资管产品年度收益前五后五 数据来源：Wind资讯

表：货币市场型资管产品年度收益前五后五 数据来源：Wind资讯

最后看一下年度收益率为负值的343只产品，分别属于70家券商，其中东兴证券以27席占据亏损数量第一位，广发证券、中信证券亏损产品数量均超过20只，分别为23和21只，不过考虑到这两家券商管理的绝对数量和金额都很大，因此亏损产品数量尚可以理解。

而Wind统计的结果显示，2015年华龙证券管理的22只产品中，有17只出现了亏损，平均收益率为-18.04%。投资者在新一年里，要好好选择产品和管理人了。