徐晨：最忌股权结构不清晰 天使占股太多

戈壁创投合伙人，有10多年风险投资行业经验。2003年后，专注于互联网及移动互联网、电子商务、在线社交、云计算等领域并进行了多项投资。

谈融资风险 如果企业存在这些问题，融资失败的可能会比较大

成都商报：从去年开始，像众筹和一些基金，慢慢在向个人募集。机构投资人和普通投资者有什么区别?通俗地讲，什么是风投呢?

徐晨：股权投资的门慢慢地向公众打开了，但在这种平台上投资，实际还是投金融产品的过程。普通个人投资者，类似于炒股票，没有太多后期的介入，而机构投资人的介入还是比较大的，这可能是同样的股权投资，普通人和机构投资人比较大的区别。

风投是选择没有上市的公司投资，最后达到上市、并购和退出的目的。投资人既要募资、投资、管理，还要帮助被投的公司想办法退出。募、投、退、管是四个主要的节点和过程。

成都商报：对于处于融资阶段的企业，你有哪些建议?

徐晨：对于正在融资的企业，创业者要理清楚企业的商业模式和针对市场的变化预期，理清楚产品路线和将来盈利路线。这些方面需要避免——股权结构不清晰，天使投资人占股太多，这些会让后来的投资者比较反感;创业者同时做太多件事;产品雷同率太高;缺乏明确产品逻辑，后期用户成本高，用户留存率低。如果企业存在这样的问题，融资失败的可能会比较大。另外，对融资时间把控，要花多少精力在融资上，这些都需要思考。

看团队素质 项目不错人不行，就没有太多的投资价值

成都商报：作为投资人，你选择的投资对象有哪些标准?

徐晨：企业提供的产品和服务是不是有做成规模化的机会和潜力，成为现象级的东西，在行业内企业处于什么样的位置，这决定了企业会不会被青睐。在一个好的行业，占有一个相对好的位置，这是企业会被投资的前提条件。但人才是创业企业非常重要的因素。

成都商报：在投资人看来，创业团队的素质能起多大作用，你对创业者团队组建有哪些建议?

徐晨：如果只是项目不错，但人不行，那就没有太多的投资价值。这只是短期的现象，抓了一个市场的时间差。因为现在市场信息流通率高，很难有商业秘密，如果到了一定的量，就很容易被别人跟上和赶超。对于投资者来说，比较纠结的是，项目看起来一般，人的素质还是可以，这种情况会花很多的时间沟通的。

企业创始人对行业的认识，心态开放，是成功的很大因素

成都商报：在你投的成功和失败的项目中，你总结了哪些经验?

徐晨：失败有很多因素需要总结。怎样判断一个企业产品的市场会在两三年爆发，要把握这个度，是所有机构都头疼的事，有的产品我们知道它肯定会爆发，但究竟多久爆发，没人说得清楚。

成功的原因也有很多，对大的行业判断准确，加上团队成熟的思想和能力，这个项目很快就成功了。企业创始人对行业的认识，心态开放，是成功的很大因素。比如有一家公司的创始人，一个人投的钱，但他把公司一半股份拿出来免费分给核心的技术和销售团队，他和团队的股票基本是一半一半，创始人的心态让我们很钦佩。