毛川：坚守价值 注重长期投资

私募排排网专访弘哲亿信杯股票冠军挑战赛选手毛川

历任上海老庄投资合伙人、齐鲁证券分析师、上海银进投资有限公司首席策略师。具有丰富的实盘经验和独特老到的盈利技巧，擅长行业研究分析。

股市充满魅力也暗藏杀机，反复的震荡与升降考验着每个股民的神经，经历了残酷的锤炼，真正的英雄呼之欲出。上海亿信伟业股权投资基金管理有限公司联合私募排排网乘股海之雄风，举办股票冠军挑战赛，为那些兼具智慧、眼光与魄力的弄潮高手们，提供了一个施展才华与追逐梦想的平台。一个人在创业之初，一家企业在成立之初，最需要的是支持与帮助，举办股票大赛正是基于发掘行业内优秀投顾的目的，希望参赛选手能通过比赛找准定位，书写股市新传奇。参赛的10名冠军投顾，获得由亿信伟业提供的每人100万元的初始资金用于实盘操作。

私募排排网：毛总您好，感谢您接受私募排排网的专访，首先祝贺您以30.86%的成绩暂时荣升本次股票大赛第一名，请问您参加本次亿信伟业股票大赛的期望是什么呢?

毛川：在经过今年这个疯狂的股灾之后，目前的中国股票市场还是处于混乱的状态。参与比赛主要是由以下几点希望组成：第一，希望通过比赛来提升公司的名气;第二，希望对这个市场有所贡献;第三，是想把我的一个投资理念分享给广大的投资者，希望中国的投资者可以更加理性化，而不是总想着抓涨停板，一直处于这种非理性的投机氛围中。

私募排排网：介绍一下您的投资技巧和交易理念。

毛川：2002年中国的股市开始出现了各种各样的证券投资公司、各种培训机构，但是大部分的机构或者培训机构他们唯一的理念就是技术分析和技术指标。其实国家政策引导的股市是完全具备投资价值的，但我们很多投资者并没有这样去做，反而做的更多的是去赌行情。在过去的十年时间里，有不低于100家上市公司的股票价格上涨已经超过了20倍。这说明中国的证券市场还是有很多的公司值得大家去长期持有的。

私募排排网：您的理念就是价值投资吗?

毛川：一定要有价值投资，因为证券市场只有业绩稳步增长的成长股，才能带来稳定的预期收益，一个表现不好的ST股票几十万倍的市盈率，我们都要去炒作，这是不符合常理的现象，换句话来讲是在赌他们重组、赌他们的预期会改变。即便如此他们这些企业也没有办法把二十几万倍的市盈率降到二十几倍市盈率的。

私募排排网：按照您的交易方法，你持有股票的周期一般是有多长呢?

毛川：有的行业看的比较好，持有期可能有三至五年。

私募排排网：这种三到五年的股票是占据仓位的大半部分还是极少部分?

毛川：这个要根据行业的情况，如果这个行业到了顶峰阶段的话，我们会选择退出。当然中间的起起落落也会选择波段式操作。因为有些个股即便是行业在发展，但市场还是存在非理性的时候，个股有可能在短期时间内回调30%甚至40%，虽然以后可能还会创出新高，但这30%至40%的回撤是比较大的，我们是需要回避的。

私募排排网：今年六月份，指数在高位的时候，您判断股票有无价值的依据是什么呢?

毛川：在今年6月10号的时候我已经判断出来了股市已经到了一个风口，当时和很多人都聊到看不到懂市场，当时的市场是看不到任何价值可言的。主要是由以下几点原因：第一，我们的创业板都已经疯狂了，像全通教育这样的股票都已经炒到了500多块，当时市盈率也是几万倍。因此我们在六月十号以后不断减仓。这一点需要我们清醒的认识到，但是对于现在来讲有许多公司它又具备了一定的投资价值，不管是蓝筹股还是中小板、创业板股票。有些公司的增长空间是非常大的。比如，大族激光在2002年中小板推出的时候盘子也是非常小的，但是现在已经成长为全球行业里面的龙头。如果在当时持有的话，那么现在的收益也是有二十倍的，这种企业在中国还有很多。

私募排排网：以这次参加大赛为例，说说您资金配置的比例情况?

毛川：我们这次参加股票大赛，股灾期间大概用的是两至三成的仓位，九月份我们开始逐步提高仓位，在十月份，我们基本上提高到了六七成。中间会根据盘中情况加减仓位，但有些个股我们是会持续跟踪下去的。这期间我们也会做一下高抛低吸，比如操作有研新材的时候就是这样，因为未来的整个电子元器件的行业我是很看好的，截至2015年10月底有将近89万件的专利还没有被启用，也就是今年中国的专利申请量远远超过了美国。

私募排排网：假如您在买入股票后出现亏损了，您会怎么处理呢?

毛川：我们在买入股票后会设置一个强制的止损线，也就是说突破了我的关键指标位、关键支撑位。我会选择全部清仓，之后我会等待一个再次入场的时机。我们买股票一般是在阴线出现后买股票，如果再次往下杀跌，跌破我的心理价位，我会进行止损。一般止损幅度是在5%-8%之间。

私募排排网：您在加减仓的过程中有什么技巧吗?

毛川：如果个股在没有实质性的利好情况下，盘中进行大幅度的拉升。这时候我们会在拉升后进行适当的减仓，等它回落之后再买回来，摊低成本。

私募排排网：你们是不是会跟踪一些股票池?

毛川：对于我来说，我会按照整个中国未来经济发展的情况首先跟踪行业，根据行业的发展情况罗列出股票，然后找出龙头股或者有特殊技术的公司，这些公司我会跟踪5、6年，跟踪之后会列入我的股票池之中，现在我的股票池将近有一百多家公司。

私募排排网：您在判断股票价值的时候会从哪些方面着手呢?您会去上市公司调研吗?

毛川：第一方面是这个行业的发展，是否属于未来主流发展的行业。第二方面是这个企业在整个行业中是不是有一个好的团队，是否有愿意把企业做大做强的愿景还是只是想通过题材炒作进行套现，这个可以通过公司的公告和公司的路演可以看得出来。第三方面是这个团队是否是愿意投入新的创新的团队。我们都会在通过对企业的调研当中去寻找这些因素。

私募排排网：你们公司是什么时候成立的，现在管理的规模有多大，未来有何愿景?

毛川：我们公司是一家新的公司，是在2015年年初成立的，现在管理的规模还比较小，在几千万左右，我们未来目标是希望能够把公司发展成为国内私募基金的中上游水平。

私募排排网：公司管理的产品一般都会买多少只股票呢?

毛川：对于一个股票的持仓对于总资产不会超过10%，也就是说我们最少会买十只股票。我们不会去重仓赌一只股票的收益，这样的风险太大，也是不可持续的。