公募再出发 FOF等产品创新更深入

中国基金报记者 李树超

2016年对于基金业来说，意味着更多的未知和变数：产品创新与规范如何演变?10万亿元规模是否可期?成长不停步，探索无止境。面对崭新的2016年，公募再出发……

产品：FOF、分级、国际化有看点

2015年，公募产品创新不断，规模屡创新高。2016年，推出FOF、分级基金指引落地、基金产品国际化都有望获得更深入的推进。

展望2016年，随着基金种类和数量的快速增长，公募FOF的推出必要性不断提升，随着政策逐步放开和私募FOF发展壮大，公募FOF推出时机也逐步成熟，但应避免FOF的多重收费、同质性高、利益输送等问题。

分级基金在2015年大起大落，目前有近200只分级基金排队等待审批，亟待监管新规则指引，并希望新规强化产品说明、风险提示、投资者教育、投资者准入等分级基金规则，避免分级B份额悲剧再次上演。

2015年，沪港通、内地香港互认基金等重大举措实施，基金国际化进程不断提速。2016年，基金国际化速度会进一步加快，规模进一步扩张，门槛继续降低，增加两地投资者投资渠道，丰富两地的资管生态。

行业：规模有望突破10万亿

差异化仍需探索

数据显示，截至2015年11月底，公募基金资产达到7.2万亿元。业内人士预测，2016年若上证综指重上5000点，公募基金规模有望冲击10万亿元大关。基金规模有较大的增长潜力：今年股市大跌时，基金并未失去流动性;而且基金在2015年巨震行情中表现优异，大部分基金中长期业绩要好于个人投资者。Wind数据显示，截至2015年12月24日，权益类基金平均收益35.24%，90%以上的基金取得正收益。

另外，基金专户和子公司等非公募业务在2015年也获得大发展。三季度末，93家公募和74家子公司的专户业务总规模已达10.17万亿，远超同期公募总资产6.69万亿规模。

销售渠道：

将产生三个分支

随着基金业务模式发展方向的多元化，基金销售也出现了多元化发展格局。天弘基金副总经理周晓明分析，未来基金销售渠道将会产生三个分支：一是以便利化、低成本为主流的在线销售模式;二是以个性化、定制化为特征的顾问式销售;三是传统以佣金为主流的销售模式将会渐渐萎缩。

北信瑞丰副总经理高峰表示，互联网基金销售具有便利性、专业性和费率等优势，其市场份额提高是必然趋势。

周晓明认为，未来为客户选择基金品种、制定理财规划和独立财务设置的顾问式销售将会崛起。

大数据基金：

离不开传统分析框架

2015年，大数据基金累计发行10只，另有10只产品上报。周晓明认为大数据产品发展空间巨大，将提高投研能力，拓展信息挖掘的广度、深度和效率;同时，基于数据的投资可以认知和刻画客户需求，在产品开发上，更可以精准定位客户。

高峰认为，大数据对于研究分析、备选库的筛选、公司之间的比较等提供了方便的研究工具和投资决策参考，但具体投资决策还很难单纯依赖数据。

人才：激励手段多 改善空间大

“牛市再现离职潮”。截至2015年12月18日，有291名基金经理离职，较2014年增长40%。

人才的大量流失已成为公募难言之殇。为了留住人才，多家基金公司已开展事业部制、股权激励、基金经理工作室、投资梦工坊等激励手段，希望吸引人才，留住人才。

业内人士认为，基金公司想要留住人才，在很多层面还有改善空间。高峰表示，对于产品而言，在投资目标的多元化、渠道营销费用计提以及费用结构设计等方面，公募还存在很大创新空间;对公司而言，在股权结构设置、内部管理架构以及建立激励约束机制等方面也存在创新空间。