“无形之手”再现 券商等金融三板块迎契机

编者按：在新股申购的压力下，昨日A股出现了空头盘中数度打压股指的现象，但券商、保险、银行等金融类权重股再次联手上涨，“无形之手”再显神奇。分析人士认为，随着沪指面临年线压制，加上打新资金“抽血”，市场短期阻力加大，不排除主力再度启动金融蓝筹股达到做多维稳的目的。本文特对券商、保险、银行等板块的投资机会进行仔细梳理分析，以飨读者。

■本报记者 张晓峰 任小雨

券商逾50亿元资金涌入13只个股

据《证券日报》市场研究中心统计显示，在28只券商股中，昨日股价实现上涨的个股有22只，其中，中信证券(21.15 +6.12%,买入)涨幅居首达到6.12%，海通证券(16.82 +3.44%,买入)、华泰证券(22.07 +2.89%,买入)、国信证券(20.87 +2.76%,买入)、东北证券(18.69 +2.19%,买入)、申万宏源(11.46 +1.78%,买入)、西南证券(10.49 +1.55%,买入)等个股涨幅也均在1%以上，分别为3.44%、2.89%、2.76%、2.19%、1.78%、1.55%。

资金流向方面，昨日板块内共有17只个股呈现大单资金净流入态势，其中，有13只个股大单资金净流入超亿元，累计吸金53.99亿元。分别为中信证券(256170.67万元)、海通证券(71242.09万元)、华泰证券(38972.09万元)、国信证券(24312.69万元)、兴业证券(12.41 +0.49%,买入)(23763.61万元)、西南证券(22396.82万元)、申万宏源(20981.69万元)、方正证券(10.27 +0.69%,买入)(18015.28万元)、国泰君安(25.63 +0.39%,买入)(15514.90万元)、国元证券(24.77 +0.81%,买入)(13955.67万元)、东北证券(12046.07万元)、东方证券(25.72 +0.94%,买入)(11475.34万元)和国金证券(16.88 +0.42%,买入)(11109.70万元)。

投资机会方面，平安证券表示，经济红利和政策红利将支撑证券行业向上发展，预计明年券商业绩仍有亮丽表现，但2015年基数较高，因此业绩高增长的概率也不大。预估2016年证券行业收入5756亿元，同比增长0.33%，净利润2475亿元，同比下降1.95%。明年证券行业不存在大的趋势性投资机会，但存在交易性投资机会，一些事件可能催化阶段性交易行情，例如深港通、注册制等，维持行业“强于大市”投资评级。个股选择上，从以下两个角度关注：首先，国企改革角度关注国元证券、国投安信(29.46 -0.07%,买入);第二，弹性角度推荐东兴证券(32.10 +0.09%,买入)、东方证券。

保险关注三类公司投资机会

据《证券日报》市场研究中心统计显示，昨日，新华保险(55.17 +1.47%,买入)(1.47%)、中国太保(29.59 +1.13%,买入)(1.13%)、中国人寿(29.80 +0.40%,买入)(0.4%)和中国平安(36.98 +0.14%,买入)(0.14%)4只保险股全部实现上涨。

资金方面，上述4只保险股昨日均获得超亿元的大单资金追捧，累计吸金9.43亿元。具体来看，中国太保吸金33317.99万元，中国平安大单资金净流入达30775.11万元，中国人寿(17480.46万元)和新华保险(12698.45万元)大单资金净流入也较为明显。

事实上，2015年保费、投资和资本都将呈现改善趋势。权益仓位的稳定、定存占比下降、高收益公司债和企业债占比增加、非标资产投资都将促使投资收益率更加稳定。保费结极调整将成为保险业主流，随之而来的是退保的改善和满期给付的下降，保险经营压力逐渐缓解。

平安证券认为，保险标的上，推荐关注三类公司，一是新华保险、中国太保和中国人寿等大型上市险企;二是旗下险企已盈利迈入高速成长期的天茂集团(10.96 -1.53%,买入)、华资实业(23.20 -3.13%,买入)等;三是保险业务可以与原有业务产生协同效应的，或者公司投资能力比较强的拟新设保险公司的上市标的。

银行逾六成个股逆市上涨

据《证券日报》市场研究中心统计显示，在16只银行股中，昨日股价实现逆市上涨的个股有10只，占比62.5%。其中，中信银行(7.71 +2.80%,买入)、宁波银行(16.25 +1.25%,买入)、华夏银行(11.98 +1.10%,买入)涨幅均超过1%，分别达到2.8%、1.25%、1.1%。除此之外，实现逆市上涨的个股还有北京银行(10.49 +0.96%,买入)、光大银行(4.37 +0.46%,买入)、南京银行(18.65 +0.43%,买入)、平安银行(12.48 +0.40%,买入)、建设银行(5.90 +0.34%,买入)、交通银行(6.65 +0.30%,买入)、兴业银行(17.23 +0.29%,买入)等。

资金流向方面，昨日板块内共有12只个股实现大单资金净流入，其中，有8只个股大单资金净流入超5000万元，分别为兴业银行(55964.64万元)、招商银行(18.19 -0.44%,买入)(23443.49万元)、中信银行(21173.31万元)、北京银行(15408.71万元)、建设银行(8129.11万元)、平安银行(7962.75万元)、交通银行(7213.09万元)和宁波银行(5500.58万元)。

对于板块的投资机会，中泰证券表示，目前银行板块的估值较低，经过测算这一估值水平隐含的资产质量和业绩过于悲观，预期差的存在使得银行板块具备较高的安全性。基于安全性，推荐风险先行暴露未来拨备计提压力较小的城商行南京银行、宁波银行。此外，建议关注更换新行长有望在不良风险控制上迎来新变化并且估值偏低、股权分散受险资偏好的民生银行(9.52 -0.63%,买入)。以混业经营为首的金融改革将为银行发展注入新的活力，沿着这条主线推荐牌照齐全、机制市场化并且存在事件驱动机会的兴业银行以及有高估值板块拆分预期且商业模式独特的招商银行。此外，增量资金入场可能推动整个市场无风险利率下行，利好低估值的银行板块。建议关注低估值、高分红、流通盘较小的建设银行。

(张晓峰 任小雨)