信托联合保险推出迷你型家族信托 参与门槛大

信托联合保险推出迷你型家族信托 参与门槛大降至百万

在信托公司纷纷转型的背景下，中信信托与信诚人寿继保险金信托之后再推出生存金信托，

此类信托功能与以往动辄上千万门槛的家族信托类似，但大大降低了准入门槛

《投资者报》记者 占昕

继山东信托与客户签订财富传承财产信托协议之后，12月1日，中信信托与信诚寿险再次联手，继去年首创保险金信托模式，继续升级推出生存金信托，将客户的生前身后财富传承方案一揽子承包。

在转型背景下，寿险保险信托为新的信保合作打开了突破口，寿险信托能为投资者带来哪些服务?与传统的保险，信托产品有何不同?是否具备了长期发展的条件?为了更进一步了解信托公司的这一转型探索的内情，日前，《投资者报》记者采访了寿险信托发行公司及相关专家。

Mini家族信托产物

与家族信托动辄三五千万的高门槛相比，寿险信托百万的保费，不仅大大降低了准入门槛，且延续了家族信托在财富管理与传承方面的功能。

根据不完全统计，目前国内真正的寿险保险信托仅3只，有关服务仍在初创和探索阶段。

2014年，中信信托和信诚人寿联手，面向信诚人寿历史保额累积达800万及以上客户推出了国内首款保险金信托，开拓了保险金信托的合作模式。在此基础上，近日二者再次合作推出升级版的生存保险金信托。

与此同时，今年11月，山东信托与深圳客户签订财富传承财产信托协议，亦属于保险金信托范畴。

据悉，保险金信托是对保险行为的再次保护。投保人通过对保单的投保资金和理赔资金的信托化管理，将资金严格隔离并引入专业监管人，有效维护保费缴纳和受益人员的延续性，并按投保人事先订立的意志，对受益人获取和使用保险金进行引导和控制。

与传统的保险资金投资购买信托产品不同，寿险信托是替具有一定财富积累的家庭或个人的保险金提供信托服务，但不包括企业保险资金、养老保险资金等与信托合作。

例如，2014年7月，百瑞信托与中国人寿(27.54, -0.42, -1.50%)养老保险也出过一只“百瑞安鑫1号单一资金信托”，但这款产品功能并非家族财产的传承，只能算作信保合作项目。

“寿险保险信托可以理解为信托公司通过与保险公司合作，给购买大额保单的客户提供定制化服务，这些服务的功能主要是对保险理赔资金的保值增值、保管与分配等，确实存在一定的服务价值。在未来，拥有大额保单的人群数量逐步增加，‘信托+保险’的市场空间巨大，前景可观。” 格上理财研究员樊迪对《投资者报》记者说。

突破保险限制

保险与信托的结合能走多远?在业内看来，面对当下传统业务竞争加剧，业务转型压力升级的现状，保险金信托通过与保险公司的跨界合作，整合各类金融机构资源，无疑给信托转型拓宽了一条路。

“保险金信托是除家族信托外，又一项信托实践其财富管理功能的业务，是信托回归本源业务的一项积极的尝试。”樊迪说。

“目前的保险金信托并不复杂，主要是将保险金转移给第三方管理，毕竟受益人拿到钱可能存在被侵占现象，信托作为金融机构按信托合同约定办事，触犯道德风险的几率相较个人更低。”信托实务专家唐琪对本报记者说。

从保险角度，信托模式为保险产品带来了更多选择的可能。

“单一金融产品并不能满足高净值客户的综合性需求，保险产品只有在综合解决方案中找定位、找优势。”

信诚人寿有关负责人向记者介绍，保险金信托主要是将终身寿险的保障性、杠杆性优势与信托的受益人扩充、资产隔离、前置传承计划等优势相结合，为高净值客户解决了人身保障、风险转移、降低税负负担、财富安全保障、企业资产隔离、婚姻财富保全等需求。

“升级后的保险金信托服务能够设置更加合理的用款规划，便于更好地实现保险金对于受益人的支持和保护，预防受益人未来不能很好把持财富的状况，并帮助客户进行财富的跨代交接。”中信信托有关人士对记者说。

启元财富投资分析总监汪鹏也指出，保险金信托的亮点在于利用信托制度将保险利益的体现更加个性化，其核心在于按照委托人的意愿对信托资产进行管理，帮助委托人实现资产的隔离与传承。

“委托人一旦把资产交付信托公司管理，该资产的所有权就不再归他本人，但相应地收益依然根据他的意愿收取和分配。即使遇到离婚分家产 、意外死亡或企业财务纠纷等情况，这笔钱都将独立存在，不受影响，实现破产风险隔离机制等合理规避风险功能。”

而保险金吸引高净值人群的另一个特色就是为家族成员设定行为规范，符合的予以奖励和支持、不符合的削弱和取消其权益，敦促受益人必须达成某些任务。

汪鹏指出保险金信托在多方面突破了保险产品的自身限制。

“尚未出生的人也可以作为受益人，保险金在全部支付之前，在信托公司的管理下仍能够实现保值增值，支付的方式可以附加各种期限和前提条件，这些都为原本冰冷的保险金元素注入了人文关怀。”汪鹏说。

模式尚难复制

随着社会财富的增加，大量的私人财富报告、高净值人群分析报告显示，高净值人群对其目前的财富保障安排有所顾虑，更关注财富传承，因此保险金信托存在巨大的市场。

但是，由于保险金信托的一些特殊性，基本都是定制服务，需要合适的载体，目前规模试水的也只有中信信托一家，而信诚人寿利用中信集团强大的金融背景及集团内协同，与中信信托一起针对高净值客户的财富传承需求。

“从目前的市场情况来看，大众的观念是否能跟上、相关法律制度是否完善，产品是否可复制化都是影响未来市场发展的重要因素。” 樊迪说。■