鸿锐资产：鸿业远图 锐意进取

私募排排网专访上海鸿锐资产管理有限公司总经理常希重

业绩表现

泽信一号业绩走势图(量化对冲策略，3000万)

私募排排网：常总您好，感谢接受私募排排网的专访，初次拜访贵公司，对于公司情况了解不多，请您先介绍一下?

鸿锐资产：公司由一些资深资本市场投资人士发起，现在已经搭建好完整的投研、风控及运营管理团队。核心投研团队均来自国内知名金融机构，拥有近10年的从业经验，在期货、证券及衍生品量化投资研究、大资产管理和风险管理等方面均有专长。目前公司主要分为六个部门，分别是投研部、交易部、业务部、风控部、综合部、产品部，其中投研部有9人、交易部有2人、业务部有2人、风控部有2人、综合部有2人、产品部有2人。

私募排排网：请简单介绍一下公司所使用的投资策略?

鸿锐资产：鸿锐多策略量化对冲套利策略是运用现代金融学、统计学等金融理论及工具发掘市场期现、分级基金、期权等市场投资机会，以最小风险获取稳定回报。通过不同角度和维度研发的策略，因为策略之间的低相关性，单一策略的失效不会对整个产品净值产生较大的回撤风险，而在大部分策略有效的情况下，产生的协同效应则能够带来稳定的收益。并且投研团队会根据市场变化而及时动态调整投资策略配置，尤其是套利类的投资策略，在市场单一策略由于大批资金涌入造成收益率下降的情况下，多策略产品通过不断的研发及调整，使投资者依然可以获得较高的收益。

私募排排网：具体都有哪些投资策略呢?

鸿锐资产：主要包括四大类策略，分级基金套利策略、阿尔法策略、期现套利策略、期权套利策略，其中期权套利策略是利用期权价格与理论值之间的偏离，在合约间的价格出现套利机会时，做空被高估的合约或合约组合，同时做多被低估的合约或合约组合，获取相对稳定的收益。

私募排排网：泽信一号产品运行至今，能否简单介绍一下其主要交易统计参数?

鸿锐资产：泽信一号产品成立于2014年7月18日，产品规模是3000万，截至今年8月18日，收益率为34%，交易天数为269天，年化收益率为30%，运行至今本金之上最大回撤为9%，年化波动率为13%。按照月份统计的话，14个统计月里面，有5个月是亏损的，最大亏损月份为5.61%。盈利月份有9个月，最大盈利月份为9.25%。从产品净值走势图上可以看出，整体是维持稳步上涨态势的。

私募排排网：请介绍一下商品期货对冲策略?

鸿锐资产：商品期货对冲策略主要是基于基本面研究，相对收益和绝对收益相结合。具体包括事件性策略、季节性策略、利润扩大或者收缩策略、基差扩大/收敛、统计套利、强弱对冲。

私募排排网：能否详细介绍一下以上所说的这些策略?

鸿锐资产：事件性策略是指在国家政策、行业政策、天气因素等事件发生时，商品会受到事件影响从而产生趋势性的价格变动而做出的投资策略;季节性策略

是指大宗商品的供给需求都受到季节性的影响，有着季节性的高低点，通过寻找季节性高低点及时建仓;商品期货有很多产业链，比如黑色金属产业链包括铁矿石、焦煤、焦炭和螺纹，产业链上下游之间的利润总是处在不断的变化中，从而可以进行产业链上下游之间的对冲套利;基差扩大或者收敛指的是利用商品期现基差、月间价差在不断变化，寻找基差错位能提供较高的安全边际而做出的策略;统计套利指的是商品之间历史价差变化具备一定的规律，在大多数情况下，价差变化会在一定幅度中波动，当价差处于历史统计低位的时候做多价差，当价差处于历史统计高位的时候做空价差;强弱对冲指的是在同一宏观背景下寻找产业链之间的强弱关系，在同一产业链背景下寻找商品之间的强弱关系，利用市场的非理性寻找价格错位。

私募排排网：商品期货的投资策略是怎么做风险管理的呢?

鸿锐资产：主要通过净值管理对应仓位，当1.05﹤产品净值≤1.1时，日内开仓比例不超过40%，隔夜保证金比例不超过30%，净头寸不超过10%;当0.95﹤产品净值≤1.05时，日内开仓比例不超过30%，隔夜保证金比例不超过25%，净头寸不超过10%;当0.85﹤产品净值≤0.95时，日内开仓比例不超过20%，隔夜保证金比例不超过15%，净头寸不超过5%;当产品净值≤0.85时平掉所有持仓，产品终止;当1.1﹤产品净值≤1.15时，日内开仓比例不超过50%，隔夜保证金比例不超过40%，净头寸不超过10%;当1.15﹤产品净值≤1.2时，日内开仓比例不超过60%，隔夜保证金比例不超过50%，净头寸不超过15%。

私募排排网：公司未来有何发展规划呢?

鸿锐资产：随着中国金融市场的持续发展，国内结构化金融产品及衍生品将日益丰富，我们会借助自身股东资源优势及各方合作伙伴，不断拓展我们投资范围。刚才给你介绍的主要是二级市场投资，二级市场投资主要包括多策略量化、固定收益类以及期货CTA策略，未来一级市场投资我们会做股权投资、并购基金、产业基金，一级半市场投资会做股票定向增发、新三板投资，同时公司未来还会设立财富管理公司。通过脚踏实地的努力立志把公司打造成为行业的先行者及领跑者。