拐点临近 信托业迎来最大转型期

□金陵晚报记者 王雅乐

2015年，在实体经济融资需求下降、经营景气度持续下滑、优质资产难寻等因素影响下，信托业资产规模迎来5年来首次环比负增长，身处阵痛期的信托业，也迎来近年来最大规模的人才流失。在业务、利率市场化的环境下，多数信托公司正在积极开拓的创新业务或将改变以往粗放单一的生长模式。

行业拐点悄然临近

中国信托业协会日前发布的“2015年3季度末信托公司主要业务数据”，信托资产规模、固有资产规模、信托各盈利指标在三季度都出现大幅回落。

数据显示，截止到三季度末，信托业资产规模为15.62万亿元，较二季度减少了2500亿元，环比下降1.58%。这是自2010年以来信托资产首次出现环比负增长。

前三季度，信托全行业实现利润总额548.71亿元。截至三季度末，信托全行业实现经营收入822.14亿元，第三季度实现经营收入278.08亿元，比2014年第三季度同比大幅增长32.54%，比二季度环比下降11.47%。就同比增速而言，2015年二季度经营收入同比增长42.68%，三季度增幅下降约10个百分点。

对于信托业资产规模的下滑，用益信托工作室首席分析师李暘表示：一方面，宏观经济下行和结构调整，实体企业经营不景气对信托业产生很大影响;另一方面，信托业本身受到市场和监管政策因素影响，经过清理杠杆资金削减了2015年业务增量，今年一二季度发行的信托产品可能在三季度被提前清理离场。

信托公司自营业务的一个重要收入来源是投资于证券市场，6月以来，股市剧烈震荡，证券市场波动以及一系列清理配资行动，对证券投资类业务产生较大的影响。数据显示，三季度股票信托规模大幅缩水，二季度末股票信托的规模达到1.41万亿元，到三季度末，这一数字仅为9000亿元，减少5100亿元。

阵痛期后走上转型路

曾几何时，信托公司曾是金融圈的“高富帅”，拥有过不少美好的旧时光。而如今，信托行业的发展似乎陷入瓶颈。在分类监管、信托经理终身负责制等监管措施渐次出台的大背景下，信托业可以涉及的业务领域却在萎缩：涉房类集合类信托业务风险较大，对信托公司主动管理能力要求非常高，逐渐被收紧;通道类业务面临基金子公司等同业价格战的贴身肉搏;股灾前遍地开花的伞形信托配资业务，在去杠杆化过程中被坚决终止。而随着宏观经济增速下行，越来越多的信托产品出现各种兑付难题——延期兑付、打折兑付、提前兑付，中国信托业协会的数据显示，截止到今年三季度末，信托行业风险项目有506个，比上季度末增加56个，规模达到1083亿元，比去年同期增长31.51%，较上季度末环比增长4.74%。三季度，信托业资产不良率为0.69%，较上季度提升0.04%。

在多重压力作用下，2015年下半年，信托业阵痛期到达顶峰——地产、地方融资平台以及证券投资类三大业务陷入困境，信托业也迎来了近年规模最大的离职潮。一些信托公司每隔三年几乎就有一半以上的员工“换血”。今年以来这种情形似乎在加剧，不少信托公司人员都跳槽去了基金子公司或者券商资管等金融机构，有的甚至是整个团队集体跨行业跳槽。根据中国信托业协会官方数据，截至2014年底，信托从业人员仅16683人。

“日子肯定越来越难过，我们也都有心理准备，准备好厚厚的‘棉袄’过冬。”上海一家大型信托公司人士对记者表示。

不过，业内专家表示，信托业整体经营业绩保持常态增长水平。目前，不少信托公司开始走上转型之路，互联网信托、家族信托、消费信托、艺术品信托、PPP项目、海外资产配置等方面的创新为信托业发展注入新动力。