次新基金首尾业绩相差120%

本报记者 黄丽

今年A股市场历经了一路高歌的快牛，又遭受了异常波动的极端走势，四季度的市场依旧热闹，大小盘此起彼伏，指数时而波澜不惊，时而上蹿下跳。在今年惊险的“过山车”行情中，公募基金的发行迎来倍数级增长，但业绩却呈现出云泥之别。据中国证券报记者统计，今年以来成立的次新基金中，普通股票型基金首尾业绩相差79.2%，混合型基金由于仓位相对灵活，净值分化更加明显，首尾相差达到119.6%。值得注意的是，部分排名靠后的基金不乏明星基金经理“加持”，但仍未摆脱业绩难看的命运。

年内平均收益为正

尽管今年以来的市场尤为惊险，不少新基金成立于5000点附近的高位，但整体来看，次新基金年内的平均收益均为正。

上半年的股市大爆发使得公募基金迎来近几年的发行高潮。Wind数据显示，截至12月2日，今年以来新成立基金数量达到738只，其中包括230只股票型基金、395只混合型基金、57只债券型基金、39只货币市场型基金、9只另类投资基金以及8只QDII基金。总份额则达到1.53万亿。具体而言，新基金发行在股指处于高位时的5月和6月达到高峰期。

虽然发行时多数基金已经“站在高岗上”，但由于基金经理进行主动管理的普通股票型基金和混合型基金还是整体实现正收益。据中国证券报记者统计，截至12月1日，今年以来成立的82只普通股票型基金平均净值为1.0029元，平均涨幅为0.29%;可获得净值数据的394只混合型基金平均净值为1.0219元，平均涨幅为2.19%。

截至12月1日，次新股票型基金中仍有39只基金净值低于1元，其中有3只基金净值不到0.7元，亏损幅度超过30%;混合型基金中仍未回到面值的基金则还有128只，亏损幅度超过30%的基金仅有2只。总体来看，亏损幅度较大的基金基本都成立于5月底至6月初之间。业内人士分析，虽然今年的市场波谲云诡，但也更加考验偏股权益基金经理的管理能力和对市场的判断能力。“新基金发行最为疯狂的时候往往也是市场过热的先兆，基金经理还是应该多发挥自己的主观能动性，建仓时谨慎为上。有些2007年高位建仓的基金到现在都还没解套。”深圳一位次新基金经理表示，其实当时已有很多迹象透露出市场随时可能转向，所以部分次新基金经理一直拖着没有建仓，保住了净值。

首尾业绩差异悬殊

由于发行时间和基金经理建仓时点各有不同，在一飞冲天后又急转直下的市场上，次新基金的业绩差异极为悬殊。

据中国证券报记者统计，截至12月1日，今年以来成立的次新基金中，普通股票型基金首尾业绩相差79.2%。Wind数据显示，今年以来表现最好的次新基金为南方产业活力，成立于1月27日，现任基金经理为张旭，12月1日的累计单位净值为1.409元。处于垫底状态的三只基金也来自大型基金管理公司，因为在高位建仓，表现最差的基金到现在净值仅有0.617元。除此之外，均成立于2月4日的长信量化中小盘、景顺长城量化精选净值也相对较高，分别为1.323元、1.314元。富国基金明星基金经理魏伟管理的富国新兴产业、按照等权重的方式选个股的前海开源股息率100强也相对靠前。

混合型基金由于仓位操作空间相对灵活，在多变的市场环境中，更能体现基金经理投资能力，业绩分化更加明显，首尾相差达到119.6%。其中表现最为突出的是以平安大华新鑫先锋A。Wind数据显示，在股市出现断崖式下跌期间，上证综指在半个月的时间里下跌了27%，同期该基金净值曲线表现平稳，年内收益仅由77.7%收窄至75.6%。9月16日起，上证综指和创业板均从阶段底部开始逐步攀升，平安大华新鑫先锋A净值也快速上扬。目前，该基金的净值已达到1.814元。此外，华夏医疗健康涨幅也超过40%。

值得注意的是，明星基金经理在今年的新基金发行中极具“吸金效应”，是首募规模的重要保证，然而，垫底的次新基金中也不乏明星基金经理“加持”的靓丽背景。