“去刚兑”下如何做好金融产品鉴别？理性投资者都熟知这几件事

有违投资规律的刚兑是怎么产生的？

刚性兑付指的是金融产品到期后，金融机构必须还给投资者本金以及收益，如果项目方出现不能如期兑付或兑付困难时，金融机构会先兜底处理或者进行垫付。说白了，刚兑就是把金融投资给变成了“高收益、零风险”。但资产的高收益、高流动性、低风险三者本身却不可能同时实现。

业内专家表示，“刚性兑付的出现很大程度上是由于国家金融监管制度不健全造成的。一方面，当国家经济发展到一定阶段时，高净值人群开始涌现，他们对财富有很强的保值增值诉求，却苦于没有投资渠道；另一方面，民营企业和房地产企业由于负债率较高，融资不受银行和股市‘待见’”。

于是双方的诉求通过信托一拍即合，至此信托行业真正迎来了大爆发。

然而，比起股市、银行的严监管，信托市场的监管却一直没有跟上。究其原因，主要是因为国家的监管属于多头监管，之前有银监会、保监会（现在已合并），证监会，在这样的背景下，常年处于“三不管”地带的信托，就内生出独有的一套机制，其中最核心的部分就是刚兑。

刚兑看似保障了投资人的收益，但其实是一剂慢性毒药——它没有消灭风险，只是通过风险后移的模式来转移风险，最后风险累积到一定程度时就会导致不可收拾的后果，从某种意义上来说，“去刚兑”就成为维持金融市场健康稳健发展的一剂政策“良药”。

刚兑，事实上是非理性投资

从公安部最新发布的经济犯罪状况来看，非法集资等涉众型经济犯罪案件总量达1.9万起，涉案金额4100余亿元，且覆盖全国所有省份，而投资理财已成为涉众型经济犯罪的“重灾区”，这意味着金融风险防范已成为当前市场环境下的投资第一要务。

为什么集资诈骗等经济犯罪如此猖獗？因为一大部分投资者在追求低风险高回报，这为大量诈骗犯罪提供了滋生的土壤，非理性投资无形中为构成这种现状添加了催化因素。刚兑，恰恰就是一种非理性投资，这里分三点来解释：

1、刚性兑付催生了“刚性泡沫”

专家分析，刚性兑付最大的恶果就在于让资产价格脱离实际的基本面，让金融产品的“交易”性质不断升级，这就导致了资产价格提升并催生出‘刚性泡沫’，而投资者青睐的原因或更多是“之前并没有出过问题。”

2、借新还旧，风险没有隔离

如果投资失败金融机构如何完成“刚兑”？最简单的方法是要么借钱要么拆东墙补西墙。虽然适当的资金周转对金融机构来说，或许可以解一时的燃眉之急。但却没有将风险有效隔离，一旦借新还旧的资金没有跟上，因此爆雷的金融平台就会选择“跑路”了事。

长期刚性兑付最大的危害就在于，让大家以为投资就是储蓄，丧失了风险意识，也让一些别有用心的机构，不断高息揽投资，不断扩大规模，成为真正的庞氏骗局。此时，投资者就不断陷入那些以集资诈骗为目的的投资陷阱。

3、刚性兑付无法使收益与风险匹配

假如某机构发行一款金融产品，收益率10%，实施刚兑。其他资产管理人，收益率也是10%，但不刚兑，自然就会打破市场竞争法则，因为投资者更关心能否全额拿到本息，而非项目优劣，甚至已经对合同、信披等重要信息不予理睬，致使劣币驱逐良币的现象出现。

打破刚兑是开启理性投资的钥匙

理性投资关键要有风险意识，如果投资者的主观意愿是必须要投资以实现资产保值增值，但却有血本无归的可能性，那么了解自身的风险偏好，把投资风险控制在所能接受的范围内就至关重要了。

其次，就需要对金融产品有一个全面的了解，简单来说就是关注你所投资的项目以及关联信息，而非单纯只看收益率，只有通过加深对政策、行业、市场的认知，对项目所披露的信息具有一定分析能力，才能一定程度上把握风险，做出最为理性的判断。

然而，并非所有的投资者对所有的金融产品都能有时间去进行了解，这也致使以资产配置服务为目的的投资理财机构成为投资者眼中的焦点，但良莠不齐的投资理财市场上，“光环下”的金融机构频现风险，理性投资者所面对的将是金融产品鉴别的难题。

在更深层次的改革以及监管的作用下，以“刚兑”为幌子的投资诈骗行为将会不攻自破，风险控制能力不强的金融机构也必然会从数据中反映出一定风险，投资者可以借助财查到APP，提前从所披露的重要信息以及舆情反映的风险进行理性分析，专业与高效地对所青睐的大类资产进行查询、记账与预警，让理性投资成为投资历程中最重要的一部分，最深信不疑的唯有对市场的敬畏和对风险的防范。

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