信披预警不容忽视！刘鹤“八字方针”处置金融风险，阐述监管重心

“八字方针”处置金融风险

“稳妥、果断、细致、专业”。中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤在6月13日出席第十一届陆家嘴论坛时提出处置金融风险的八字方针，他表示，“国际金融危机发生以后，中国金融体系积累了一些风险，这是正常的。过去看不清楚，现在基本显露出来了。”

在传统的供需两个维度之外，刘鹤引入了金融的维度。实体经济的供、需和金融协调问题一直是中国经济面临的最重要基本问题。实体经济的结构失衡，会给金融业发展带来极大的风险。同样，金融业的混乱膨胀，也必定会给实体经济带来风险。

刘鹤这几年的工作轨迹，正是在协调面对这三个问题，一方面通过供给侧结构性改革改造供给端，另一方面适应新的需求，同时重塑金融监管。目前，他认为，中国经济已经实现再平衡，并且长期向好的趋势不会改变。他还表示，目前存量风险得到逐步化解，增量风险得到有效管控，各类风险正在收敛。

潜在风险是否会演化成危机？

对于现在市场比较忧虑两个方面的潜在冲击会不会演化成危机，即贸易战与金融风险。对于这两个领域，刘鹤表示，目前可以有充分的信心面对挑战。

首先，中国早已经从外需导向转向了国内巨大市场驱动。经常项目顺差占GDP的比重从2007年的超过10%，到目前下降到0.4%左右。出口早已不是中国经济增长的主要动力。事实上，贸易战可能会影响一些就业，但对经济增长冲击有限，世界银行与国际货币基金组织的相关研究都是同样的结果，而且中国政府有能力应对这些挑战。

其次，中国整体宏观杠杆率在十九大以后出现了放缓的势头，而且是在GDP增速有所减缓的情况下实现的，整体的风险程度正在有效地缓解。

过去中国的确积累了一些金融风险，但是随着打响防范化解金融风险攻坚战以及金融供给侧结构性改革逐步推进，金融体系的风险目前正处于水落石出的阶段，并在稳妥、果断、细致、专业地处理这些风险和隐患。我们需要警惕并加以防范金融风险，但已经不具有发生系统性金融风险的可能。

信息披露成下一步监管重心

随着阻碍发展的障碍与风险逐步消除，结构性改革释放出的力量爆发，投资者将会看到潜力与更多希望。“当前中国金融形势总体稳定，实现了防范化解金融风险攻坚战的阶段性目标”，这一总结性表述，为市场派下定心丸。

刘鹤表示，重中之重，在当前要做好两项工作：一是要落实好以信息披露为核心的注册制改革；二是要完善法治，提高违法成本，加大执法力度。

金融改革过程中，必然是破旧立新，脱虚向实。监管将信披机制的改革与完善法制建设作为工作重心，信息披露不真实、不充分的机构或企业，必然要承担更为严重的责任，在未来的市场环境中，投资者应选择权威信息渠道，实时掌握金融市场风险，以财查到为例，在金融产品鉴别领域，集查询记账预警于一体，一站式解决“投前不会选，投后不会管”的难题。 在“八字方针”之下，监管将更铿锵有力，而充分的信披预警也成为投资者在投资过程中最不容忽视的重心。

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