加大力度清理从事配资的私募产品

监管层推进“去杠杆”

近日有媒体报道称，证监会要求各证券期货经营机构清理整顿所管理的涉嫌从事配资等违法证券业务活动的私募资管产品。对此，证监会新闻发言人张晓军上周五在例行发布会上称，证监会日前下发了《关于规范证券期货经营机构涉嫌配资的私募资管产品相关工作的通知》(下称《通知》)，其中对清理、规范工作提出四项要求。

一是各证监局在中国证券投资基金业协会前期摸排数据的基础上，督促辖区证券期货经营机构进一步甄别、确认涉嫌配资的相关私募资管产品。二是明确了需规范的三类私募资管产品范围及标准，相关数据核实与后续清理规范应按该既定标准进行。三是分类推进清理规范工作，坚决清理私募资管产品中下设子账户、分账户、虚拟账户等情形，有序规范涉嫌配资的优先级委托人享受固定收益、劣后级委托人以投资顾问等形式直接执行投资指令参与股票投资的私募资管产品。四是持续关注利用“一人多户”、线上转线下等新型场外配资及其风险，督促各证券期货经营机构建立健全识别、监测、防范场外配资活动的工作制度和流程。

张晓军表示，《通知》旨在前期清理整顿工作基础上，进一步全面排查证券期货经营机构涉嫌配资的私募资管产品情况，继续按照“摸清底数、突出重点、疏堵结合、稳妥处置”的原则，有序推进清理整顿工作，促进资本市场长期稳定运行。

国泰君安期货副总裁罗永迪对期货日报记者表示，《通知》表明了监管层进一步去配资、去杠杆的意图。“资管业务也需要去杠杆化，比如结构化产品需要更加规范化。”罗永迪称，如今，金融机构为客户融资只能通过两融(融资、融券)业务来实现。

另外，对于市场传闻的中证协叫停融资类收益互换业务，张晓军表示，出于对市场整体风险的考虑，近日中证协要求证券公司不得通过场外衍生品业务向客户融出资金，应当通过规范的融资融券业务为客户提供融资买入证券的服务。

“在近几年的创新发展中，为适应客户风险管理的需求，证券公司探索开展了场外衍生品业务。”张晓军说，但实践中，部分证券公司利用收益互换业务向客户融资买卖证券，实际演变为一种配资行为，偏离了衍生品作为风险管理工具的本原。

昨日，中证协发文称，被“叫停”的仅为融资类收益互换，且存量业务可按合同继续履行，但不得延期，停止新增此类业务。对于客户的融资需求，可以通过融资融券业务在场内规范进行，其他满足客户风险管理等合理需求的场外衍生品业务仍可正常开展。